日前,匯豐銀行高層再次公開表示匯豐對(duì)A股上市的興趣。匯豐表示,只要在法規(guī)允許之下,匯豐樂意以集團(tuán)整體上市的形式登陸A股,不會(huì)僅是內(nèi)地業(yè)務(wù)上市。銀行內(nèi)部也正在研究A股上市事宜。無(wú)獨(dú)有偶,東亞銀行、紐交所以及一些德國(guó)、俄羅斯、美國(guó)等知名企業(yè)也曾對(duì)外宣稱希望能來(lái)A股上市。
與此同時(shí),上交所副總經(jīng)理謝瑋日前亦公開表示,上交所一直積極穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際板的建設(shè),推動(dòng)海外公司A股上市是上交所今年的重要目標(biāo)之一。上交所要實(shí)現(xiàn)國(guó)際化就要從投資者的國(guó)際化、上市資源的國(guó)際化以及會(huì)員的國(guó)際化三方面繼續(xù)努力。
國(guó)際板的概念和輪廓也逐漸走近投資者的視野。國(guó)際板推出目前面臨哪些障礙,推出后將采取哪些交易形式,各自的優(yōu)缺點(diǎn)等,這些都是圍繞國(guó)際板建設(shè)的熱點(diǎn),記者專訪了上交所研究中心總監(jiān)胡汝銀和相關(guān)研究學(xué)者。
買賣全球股票
南方都市報(bào)(以下簡(jiǎn)稱“南都”):近期上交所稱,推動(dòng)境外公司A股上市是今年的重點(diǎn)工作之一。國(guó)際板的建設(shè)和推出,對(duì)于上交所以及A股市場(chǎng)有什么重要意義?
胡汝銀:上交所推國(guó)際板并不是偶然。上交所的目標(biāo)是國(guó)際一流的證券交易平臺(tái),國(guó)際板是不可或缺的一部分。上交所通過這樣的發(fā)展,可以為國(guó)內(nèi)投資者提供一站式的服務(wù),投資者可以買賣全球的股票,進(jìn)行全球的資產(chǎn)基金配置。
國(guó)際板的推出還可以更好地完善風(fēng)險(xiǎn)控制,降低投資者的信心成本,使國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理,國(guó)內(nèi)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)更加到位,市場(chǎng)約束更加到位。
南都:國(guó)際板對(duì)緩解外匯儲(chǔ)備有無(wú)好處?
胡汝銀:國(guó)際板的推出可以緩解我國(guó)巨大的外匯儲(chǔ)備壓力。由于外匯儲(chǔ)備的收益非常低,因此,外匯儲(chǔ)備目前面臨一系列的挑戰(zhàn)。但實(shí)際上我們可以有更多的投資渠道,國(guó)際板相對(duì)于國(guó)內(nèi)上市公司,相對(duì)于QDII,具有更大的優(yōu)勢(shì)。
會(huì)有多種模式
南都:你在年初時(shí)就說過推國(guó)際板已無(wú)技術(shù)障礙,那么國(guó)際板會(huì)采取哪些模式?
胡汝銀:CDR(中國(guó)存托憑證)、境外公司直接IPO、全球藍(lán)籌股的ETF指數(shù)基金、境外股票直接掛牌等這些形式都能在國(guó)際板上做,都可能屬于國(guó)際板的一部分或者主體。但具體最后怎么出來(lái),上交所還需要研究,并跟監(jiān)管層方面溝通論證。
南都:能否詳細(xì)講解一下上述模式?
胡汝銀:CDR(中國(guó)存托憑證),是指在中國(guó)股市內(nèi)流通,代表境外有價(jià)證券的一種可轉(zhuǎn)讓投資憑證。IPO就是直接讓境外公司到A股市場(chǎng)發(fā)行新股。至于ETF形式,上交所正在研究先把具有中國(guó)概念的境外公司股票以ETF形式在上交所掛牌。這類ETF的交易可以參照B股進(jìn)行。
還有一種是境外公司只掛牌不融資。這要兩個(gè)交易所之間合作,兩地交易所簽署協(xié)議,上市公司在上交所沒有信息披露的義務(wù),只需按當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)來(lái)披露即可。
南都:上交所在這些方面需要新建交易平臺(tái)嗎?
胡汝銀:上交所的技術(shù)平臺(tái)都支撐以上交易,而且上交所不需要另新建一個(gè)信息系統(tǒng),目前的系統(tǒng)就可以。在技術(shù)方面,目前上交所已經(jīng)沒有障礙。
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