88%、87%、84%、84%！這是興業(yè)銀行(601166.SH)2008年1月至4月的存貸比(含貼現(xiàn)，下同)，連續(xù)四個(gè)月突破75%，達(dá)到80%以上。
什么原因造成連續(xù)四個(gè)月突破紅線？業(yè)內(nèi)人士猜測，也許是興業(yè)銀行近兩年的貸款狂飆和存款慢步走，以及在年初以來的貸款規(guī)模監(jiān)管之下，出現(xiàn)了嚴(yán)重的資金饑渴癥。
不過，這種饑渴癥并不局限于興業(yè)銀行，而是體現(xiàn)在大多數(shù)股份制銀行的身上。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年3月末，存貸比突破75%上限的為中信銀行、招行、興業(yè)銀行、民生銀行、恒豐銀行5家；截至4月末，再加上華夏銀行、深發(fā)展，突破上限的達(dá)到7家。
存貸比破線
2008年1至4月，不少股份制銀行的存貸比持續(xù)突破75%的監(jiān)管上限，各種猜測隨之而來。
這被業(yè)界一度解讀為股份制銀行資金鏈吃緊。但不少股份制銀行卻提出了反面的說法：整體吃緊是事實(shí)，但就存貸比數(shù)據(jù)而言，卻并不是資金鏈吃緊，而是資金運(yùn)用靈活；不再是傳統(tǒng)的存款，而是負(fù)債來源更趨多元化。
作為突破上限最大的興業(yè)銀行即持此說。該行相關(guān)人士稱，央行統(tǒng)計(jì)口徑是傳統(tǒng)的算法，即用貸款除以存款。但現(xiàn)在存款來源，更準(zhǔn)確的說法是負(fù)債資金來源已經(jīng)多元化，而后者并未納入存款序列進(jìn)行考核。
該人士稱，目前的銀行負(fù)債來源，除傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)外，還包括同業(yè)存款、券商保證金存款、同業(yè)拆借等，這些并未納入考核。如興業(yè)銀行，傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)只占到總負(fù)債業(yè)務(wù)的50%左右，同業(yè)存款目前已占到20%-39%，當(dāng)然，券商保證金存款近年占比也大幅增加。
事實(shí)或許證明此說。央行數(shù)據(jù)顯示，年初以來，總貸款的增幅依然大于總存款的增幅。僅僅是傳統(tǒng)意義上的存款無法承載貸款的擴(kuò)張。但這也說明另外一個(gè)問題，就是銀行的傳統(tǒng)存款增長開始放緩，這也是不少銀行開展"吸存"戰(zhàn)的原因。
"而像發(fā)行金融債券等，也未納入考核。"興業(yè)銀行人士稱，目前興業(yè)銀行發(fā)行并未到期的金融債券約有500億元，其中，2006年發(fā)行了160億元，2007年發(fā)行了190億元。所得資金按照規(guī)定可以直接用來發(fā)放貸款，但并未納入貸款項(xiàng)下考核。這也就是說，僅僅將此項(xiàng)納入，就會(huì)將存貸比的分母減少500億元，從而拉低存貸比。
該人士稱，同時(shí)，銀行的資金運(yùn)用也已經(jīng)多元化。"雖然貸款仍然是大頭，但投資和同業(yè)業(yè)務(wù)也在持續(xù)增加。實(shí)際上，傳統(tǒng)貸款也只占到興業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的50%。"
"實(shí)際上，我們目前主要看的是存貸的屬性和期限是否匹配。"深圳某銀行人士稱，銀行脫媒之下，客戶的存款更多用于投資，比如投資炒股的資金又以保證金的形式回流到同一家銀行中來。又如活期存款，相當(dāng)大部分客戶的存款是穩(wěn)定的，少部分會(huì)有大的流動(dòng)，銀行要做的是沉淀率分析，以便適度調(diào)整。與去年相比，今年由于大盤股發(fā)行少，存款流動(dòng)性會(huì)小些。再則，新股網(wǎng)下發(fā)行已經(jīng)電子化，不少銀行都是驗(yàn)資行，也減少了波動(dòng)性。當(dāng)然，不排除短期內(nèi)期限有錯(cuò)配的現(xiàn)象，但銀行會(huì)有一個(gè)容忍度，并將之處于可控范圍內(nèi)。
貼現(xiàn)擴(kuò)張
中國人民銀行廣州分行一人士稱，"存貸比雖然仍是一個(gè)考核指標(biāo)，但目前已經(jīng)弱化，資本充足率、資金運(yùn)用程度、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重會(huì)看得更多些。"
"相比而言，我們覺得國有大銀行的資金壓力反倒要大些。我們今年并沒有向國有大銀行拆借資金，反而更多利用保險(xiǎn)、信托作為資金來源平臺(tái)。相反，國有大銀行卻開始了資金拆借行為。"華南某銀行計(jì)劃部門人士稱，年初該行向央行進(jìn)行了500億元的逆回購。上半年的資金流還是較寬松的。
即使如此，在貸款規(guī)模調(diào)控下，各家股份制銀行仍是心有余悸。而4月份的新的變化在于貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的被迫擴(kuò)張。
央行數(shù)據(jù)顯示，2008年4月，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)繼前三個(gè)月負(fù)增長后，首次出現(xiàn)了較上月約10%的正增長，而貼現(xiàn)利率也由年初的約10%下降為5%左右。
顯然，由于貼現(xiàn)計(jì)入貸款考核，貼現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)進(jìn)一步拉高存貸比。深發(fā)展一人士稱，企業(yè)客戶意愿在其中起到了主要作用。貼現(xiàn)利率低，企業(yè)自然喜歡貼現(xiàn)而不是直接貸款。"當(dāng)然，也不排除個(gè)別銀行資金適度寬裕的情況下，主動(dòng)發(fā)放一些貼現(xiàn)。"
其所指的"主動(dòng)"主要從貼現(xiàn)的易調(diào)控上考慮。貸款規(guī)模適度控制下，季度考核成為一個(gè)重要監(jiān)管指標(biāo)。如果是直接發(fā)放貸款，回收有一定期限，最少也要半年，而發(fā)放貼現(xiàn)，能夠很快調(diào)節(jié)。比如將貼現(xiàn)轉(zhuǎn)出去，或并入短期理財(cái)產(chǎn)品，甚至可以把貼現(xiàn)轉(zhuǎn)給信托、財(cái)務(wù)公司等。這樣一下，等到季度考核到來之時(shí)，之前發(fā)放的貼現(xiàn)也就不成問題了，依然可以回到規(guī)模控制的監(jiān)管指標(biāo)之下。
這可能意味著，繼4月份貼現(xiàn)擴(kuò)張之后，5月份同樣會(huì)延續(xù)這一勢頭，至6月中下旬重新獲得減緩。
但不可否認(rèn)的事實(shí)是，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張必然會(huì)減少貸款業(yè)務(wù)(含貼現(xiàn))對公司利潤的貢獻(xiàn)度，畢竟貼現(xiàn)的利潤貢獻(xiàn)要通過大的規(guī)模擴(kuò)張才能獲得。貸款規(guī)模控制的利劍依然懸掛在各家商業(yè)銀行的頭頂，除了自我調(diào)整和被動(dòng)地承受之外，可做的事情越發(fā)艱難。
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