伴隨著近幾年資本市場(chǎng)的大發(fā)展，中國(guó)托管業(yè)的發(fā)展速度舉世矚目。但與國(guó)際同行相比，中國(guó)的托管銀行明顯還不處于同一個(gè)重量級(jí)。中國(guó)托管銀行與國(guó)際同行們的差距在哪里？應(yīng)該把發(fā)展的重點(diǎn)在哪里？有應(yīng)該如何提高其國(guó)際化程度？帶著這一系列的問(wèn)題，近日本報(bào)獨(dú)家專訪了世界最大的資產(chǎn)服務(wù)者——紐約銀行梅隆公司資產(chǎn)服務(wù)部的聯(lián)合首席執(zhí)行官Timothy F. Keaney。
上海證券報(bào)：您如何評(píng)價(jià)近幾年中國(guó)托管業(yè)的發(fā)展？應(yīng)該從哪些方面改進(jìn)？
Tim Keaney：近兩年中國(guó)托管銀行發(fā)展速度非常快，取得了很大的進(jìn)步。但是很多中國(guó)銀行還是專注于中國(guó)，這和當(dāng)前的市場(chǎng)狀況有關(guān)，因?yàn)楫?dāng)前跨境業(yè)務(wù)還非常有限。我認(rèn)為第一點(diǎn)行業(yè)自動(dòng)化程度還有待提高。因?yàn)樽詣?dòng)化程度越高，操作過(guò)程中人為的因素越少，風(fēng)險(xiǎn)就能夠降得越低。因?yàn)槲覀冞@個(gè)行業(yè)對(duì)于錯(cuò)誤是零容忍的，如果你一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤，要補(bǔ)的漏洞就非常大。
第二，銀行需要有能力預(yù)見(jiàn)到未來(lái)資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，因?yàn)橹袊?guó)將來(lái)投資的方式變得更加復(fù)雜，以前只是現(xiàn)金，而現(xiàn)金的管理和各種金融工具是完全不一樣的，資本市場(chǎng)也在不斷發(fā)展，所以必須預(yù)見(jiàn)資本市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。托管行必須站在行業(yè)的前沿，做好技術(shù)和人才的準(zhǔn)備，這樣就可以在市場(chǎng)需要的時(shí)候?yàn)樗麄兲峁┓?wù)。假如一個(gè)客戶來(lái)找我，需要為他的某種新金融產(chǎn)品提供服務(wù)，如果我告訴他我們技術(shù)跟不上而做不了，他肯定會(huì)去找我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。所以這種對(duì)行業(yè)發(fā)展的前瞻能力是很重要的。
上海證券報(bào)：托管業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)是怎樣一種關(guān)系？
Tim Keaney：他們是不可分離的。舉個(gè)例子解釋一下，托管銀行起著幫助市場(chǎng)上新金融產(chǎn)品運(yùn)行的功能。比如華爾街推出一個(gè)新的金融產(chǎn)品或交易程序，托管銀行必須要知道該怎樣處理、怎樣推出這些產(chǎn)品，怎樣做清算，以及如何處理這些交易，怎樣估值。
不管對(duì)機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，托管銀行都是華爾街與市場(chǎng)的銜接點(diǎn)。比如紐約銀行作為全球最大的美國(guó)國(guó)債出借行和存托憑證托管行，美國(guó)政府債券有一半是通過(guò)我們來(lái)清算。
上海證券報(bào)：一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際上先進(jìn)銀行的托管業(yè)務(wù)收入占比一般是多少？
Tim Keaney：紐約銀行梅隆公司25%的稅前收入來(lái)自資產(chǎn)服務(wù)部。其他銀行像JP摩根，北方信托也有這樣的業(yè)務(wù)，但是他們公司其他業(yè)務(wù)占比絕對(duì)更高，而我們?cè)谶@方面比較專業(yè)。
上海證券報(bào)：中國(guó)推出QDII試點(diǎn)初期，其市場(chǎng)表現(xiàn)就不太讓投資者滿意，您如何看待這個(gè)市場(chǎng)前景？
Tim Keaney：QDII剛出來(lái)就遭遇損失很不幸，但這可能只是一個(gè)時(shí)間的問(wèn)題。股市總是有波動(dòng)的，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)低迷，但是總有一天會(huì)回來(lái)。但令人鼓舞的是，很少有投資者選擇贖回自己的全部QDII資產(chǎn)。
從另一個(gè)積極的角度看，當(dāng)市場(chǎng)處于低潮期的時(shí)候，可以試一下水，等情況好起來(lái)再把槳放心地放在水里。總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)的投資者通過(guò)QDII能和國(guó)際市場(chǎng)接軌，能有這樣的投資經(jīng)驗(yàn)，這是一件好事。QFII讓外國(guó)投資者投資中國(guó)，這也是一件好事。
中國(guó)這幾年發(fā)展得特別快，比如QDII和QFII的推出，這樣的東西在四五年前根本就沒(méi)有，只是一種想法，如今都變成了現(xiàn)實(shí)，這是一個(gè)非常好的進(jìn)步。
中國(guó)監(jiān)管部門(mén)看齊的是世界上的最高標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)和美國(guó)、英國(guó)的監(jiān)管部門(mén)有很多的接觸，借鑒他們的經(jīng)驗(yàn)。采取這么高的標(biāo)準(zhǔn)，其實(shí)它給市場(chǎng)的發(fā)出了一個(gè)積極的信號(hào)，使投資者的信心提高，有利于吸引更多的資金來(lái)中國(guó)投資。這是一個(gè)健康的循環(huán)過(guò)程，好的監(jiān)管環(huán)境提升投資者的信心，吸引更多資金進(jìn)入，從而促使股市健康發(fā)展。
上海證券報(bào)：幾個(gè)月前，紐約銀行梅隆公司與中國(guó)的西部證券簽訂了設(shè)立合資基金公司的協(xié)議，目前有何最新進(jìn)展？
Tim Keaney：我們合資公司的申請(qǐng)報(bào)告在未來(lái)幾周內(nèi)會(huì)提交完畢，我們期待在之后的六個(gè)月內(nèi)獲批。監(jiān)管部門(mén)也需要時(shí)間來(lái)考察我們的申請(qǐng)要求，但我覺(jué)得現(xiàn)在沒(méi)理由擔(dān)心批準(zhǔn)的結(jié)果，我相信這只是時(shí)間的問(wèn)題。
|
