上周?chē)?guó)際油價(jià)每天都在創(chuàng)歷史紀(jì)錄，而且速度快得任何人都無(wú)法看清。油價(jià)以驚人的力量跨越傳統(tǒng)的“淡季”，并即將以令人難以置信的歷史高位進(jìn)入夏季。
市場(chǎng)正準(zhǔn)備進(jìn)入傳統(tǒng)“旺季”時(shí)期，也許成品油供應(yīng)將出現(xiàn)短缺。但關(guān)于目前狀況可謂意見(jiàn)紛紜。
美國(guó)商品期貨交易委員（CFTC）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)部副主任約翰·芬頓（John Fenton）對(duì)眾議院農(nóng)業(yè)小組委員會(huì)說(shuō)，事到如今還將目前油價(jià)完全歸咎于投機(jī)者的任何人“都是活在夢(mèng)幻世界中的”。
他說(shuō)：“最近原油價(jià)格上漲時(shí)，投機(jī)凈頭寸并沒(méi)有發(fā)生重大變化。” 他駁斥了這樣一種說(shuō)法：如將投機(jī)者從石油市場(chǎng)中除去，原油價(jià)格可能低至50美元/桶。
上月，埃克森美孚行政人員史蒂芬·西蒙（Stephen Simon）對(duì)眾議院的一個(gè)特別委員會(huì)說(shuō)，如沒(méi)有投機(jī)活動(dòng)，油價(jià)可能介乎50至55美元/桶之間。
Inland石油公司總裁Gerry Ramm代表美國(guó)石油經(jīng)銷(xiāo)商協(xié)會(huì)（PMAA）發(fā)言時(shí)對(duì)此表示異議，稱(chēng)過(guò)度投機(jī)導(dǎo)致原油價(jià)格增加大約20至25美元/桶。
他說(shuō)：“能源交易工具上的過(guò)度投機(jī)是本輪原油價(jià)格上漲的動(dòng)力。”
不管你是否將責(zé)任歸咎于投機(jī)，上周五的收盤(pán)價(jià)水平無(wú)疑非常令人矚目的。輕質(zhì)低硫原油期價(jià)上周五在紐約商交所收?qǐng)?bào)126.29美元/桶，較前一周上升0.5%，與今年初及去年同期相比分別上漲27%和102%。
作為春季漲勢(shì)主要催化劑的取暖油期價(jià)上周五收?qǐng)?bào)3.7028美元/加侖，較前一周上升1.8%，與去年同期相比則上漲了98%。倫敦洲際交易所期貨的柴油期價(jià)在上周五收于1201.50美元/噸，較前一周上漲近1%，同比則上漲104%。
美國(guó)度假者準(zhǔn)備在夏季驅(qū)車(chē)穿越美國(guó)，因此顯然汽油將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。無(wú)疑駕駛季節(jié)將是今年看漲行情的一次重大考驗(yàn)，而且市場(chǎng)迄今并不那么信服：上周五汽油收盤(pán)價(jià)達(dá)到3.2235美元/加侖，雖然是一個(gè)紀(jì)錄，但與去年同期相比漲幅僅38%。
高盛商品市場(chǎng)分析師在上周五紐約市場(chǎng)開(kāi)市前發(fā)表了一份看漲的報(bào)告，為當(dāng)日奠定了看漲的基調(diào)。高盛預(yù)測(cè)長(zhǎng)期內(nèi)油價(jià)將進(jìn)一步上漲。
該報(bào)告稱(chēng)：“為了平衡全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)3.8%的增長(zhǎng)趨勢(shì)和供應(yīng)的1%增長(zhǎng)趨勢(shì)，（2008年下半年）油價(jià)必須較現(xiàn)在平均上升14%。”上一周，高盛的能源證券研究小組也對(duì)油價(jià)作出看漲預(yù)測(cè)。
該報(bào)告稱(chēng)：“在保持穩(wěn)定逾2年后，遠(yuǎn)期價(jià)格（未來(lái)5年）再次推動(dòng)市場(chǎng)前進(jìn)。”紐約商交所2013年6月原油合約在5月15日收?qǐng)?bào)119.52美元/桶，而一個(gè)月前該合約價(jià)在105至106美元/桶。該報(bào)告稱(chēng)，遠(yuǎn)期價(jià)格“必須達(dá)到一定的上漲速度，以迫使需求增長(zhǎng)勢(shì)頭與供應(yīng)增長(zhǎng)勢(shì)頭保持一致。”
高盛指出，最近遠(yuǎn)期價(jià)格的漲幅與2004年時(shí)相似，當(dāng)年的全年漲幅達(dá)到55%。報(bào)告稱(chēng)，與此接近的漲幅可將2008年下半年平均價(jià)格推高至141美元/桶。高盛分析師亦注意到短期弱勢(shì)，并預(yù)計(jì)市場(chǎng)或恢復(fù)期貨升水態(tài)勢(shì)。目前6月/7月現(xiàn)貨升水幅度為大約40美分。
報(bào)告稱(chēng)：“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重現(xiàn)熊牛共存的情況，即結(jié)構(gòu)性牛市中存在周期性的熊市。”報(bào)告還指出，短期內(nèi)價(jià)格修正幅度可能高達(dá)15%，從投資角度來(lái)看，價(jià)格上的任何回落都“是入夏前重建多頭頭寸的機(jī)會(huì)。”
此外，美國(guó)知名石油分析師西蒙斯（Matt Simmons）似乎并不認(rèn)為逾120美元/桶的油價(jià)過(guò)高。西蒙斯上周在維也納的一個(gè)會(huì)議上發(fā)言時(shí)說(shuō)，120美元/桶的油價(jià)是“好事”，但警告說(shuō)，石油業(yè)亟需再投資于其不斷老化的基礎(chǔ)設(shè)施。
在普氏舉辦的“確保基準(zhǔn)與供應(yīng)：原油的挑戰(zhàn)”會(huì)議上，西蒙斯說(shuō)：“高油價(jià)其實(shí)是好事。”他說(shuō)：“高油價(jià)創(chuàng)造了龐大的凈井口收入流。”這些收入用于“明智的再投資”將重建工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，并使“貧困的產(chǎn)油國(guó)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩?shí)實(shí)在在的中低產(chǎn)社會(huì)。”
西蒙斯說(shuō)，在中東和拉丁美洲等地區(qū)，高油價(jià)已開(kāi)始產(chǎn)生滲透效應(yīng)：中東已成為新的世界建筑起重機(jī)之都，拉丁美洲則因?yàn)槿狈κ炀毠と硕鴮?dǎo)致就業(yè)率上升。
但西蒙斯補(bǔ)充說(shuō)，這種“繁榮帶來(lái)石油需求”；雖然120美元/桶的油價(jià)“應(yīng)已吹響了”業(yè)界投資的“戰(zhàn)斗號(hào)”，但其作用仍不足夠。
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