上周，上證指數收出一根帶上影線的周陽線，周五收盤3624.23點，全周略漲0.3%；深成指收報13314.38點，反彈1.79%。兩市上周合計成交8724億元，萎縮一成多。受益基金重倉股的上漲幅度較大，股混型基金凈值整體上漲幅度超越上證指數，繼續呈現回升態勢。
從各類基金凈值的表現來看，137只股票型開放式基金中134只基金凈值上漲，簡單平均上漲1.36%，其中漲幅較大的為上投優勢、長城優選和鵬華價值，凈值分別上漲3.42%、3.02%和2.76%。另外34封閉式基金的凈值全線上漲，簡單平均凈值上漲1.46%，表現靠前的為瑞福進取、基金通乾、基金豐和，凈值分別上漲了4.99%、2.84%和2.73%。瑞福進取的凈值大幅上漲主要是受益該基金所特有的投資杠桿，在市場上漲時能大幅跑贏市場，當然在市場下跌時其凈值下跌的幅度通常也大大超過市場同期。基金通乾和基金豐和的凈值上漲同樣是受益重倉銀行和消費類股票。混合型開放式基金的凈值簡單平均上漲1.23%，漲幅前三名為大成精選、益民紅利和巨田資源，周凈值上漲3.08%、2.64%、2.62%;均為股票倉位較重且持股集中度相對較高的混合型基金。債券型基金的整體凈值也出現小幅上漲，漲幅居前多為偏債型基金。
封基市場表現方面，上周上證基金指數收盤為4601.42點，微漲0.26%;深證基金指數收盤為4571.22點，周跌幅為0.86%，表現弱于大盤，主要是由于前期封基在分紅的刺激下，折價率大幅縮小，脫離了折價率的合理運行區間，目前的表現是對折價率的合理修正。單個基金方面，上周交易的34只封閉式基金有超過三分之二的基金出現了不同程度下跌，基金安信、基金裕隆、基金科翔漲幅居前，分別上漲2.17%、2.12%、2.07。盡管瑞福進取的凈值漲幅居首，但在二級市場瑞福進取則處在跌幅的前列，下跌5.65%以上。折價率方面，上周封基的凈值跌幅超過市價跌幅，折價率有所擴大，截至2008年5月16日，大盤封閉式基金的平均折價率為19.46%，小盤封閉式基金(剔除停牌)的平均折價率為8.66%。目前瑞福進取的溢價為21.28%，相對前期風險有較大程度的釋放。
從上周的表現來看，市場熱點板切換頻繁，反映了當前市場在宏觀緊縮、指數上下空間均有限的背景下，市場心態相對浮躁，大小資金似乎都在做短線差價。特別是目前基金發行遇冷，增量資金不愿進入市場，同時基金對市場分歧較大，故短線熱點此起彼落，市場主要呈現震蕩走勢。在這種市場情況下，建議投資者優先選擇穩健型的投資品種。從具體品種來看，可以選擇基金規模適中，近一年業績相對較好，而在近半年的市場調整中相對抗跌的，且基金經理沒有變更的基金；如興業全球、博時主題、華寶收益、華夏回報等基金。封閉式基金方面，從目前大盤封閉式基金的折價率來看，屬于我們認為的20%-30%的合理區間的上限，因此我們認為當前大盤封閉式基金折價率的風險大于機遇，建議投資者采取觀望策略，在短期之內不考慮買入，而對于過往業績較好、折價率較高從而具有安全邊際的封閉式基金則可繼續持有。如基金通乾、基金漢興等。另外如果市場整體震蕩幅度較大，在瑞福分級基金整體累計凈值處于面值以下時，此時該基金的杠桿比例最大，可作為一個較好的波段操作工具。
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