期盼中的反彈遲遲不能到來，一些投資者對后市的預期大幅降低，但A股市場的承接力反而增強。上證綜指日K線下跌的斜率開始減緩，說明主動性拋盤壓力開始減輕。值得注意的是，銀行發行新基金銷售出現地量，一些投資者也開始贖回老基金，部分投資者對3000點支撐的懷疑等現象都是底部區域的重要特征之一。盡管上證綜指還可能會創出新的低點，但完成預期中的中期反彈前，上證綜指跌破3000點的可能性大幅降低，結束5522點開始的中期調整的標志是，上證綜指擺脫5522－4472點下降通道上軌的反壓。
歷史經驗顯示，階段性底部形成前有三個特征：一是中期調整尾段很難出現有力度的反彈，即“是底沒反彈，反彈不是底”；二是成交量持續萎縮，并創出新的成交地量；三是指數不斷創出新的低點，但承接力增強。
目前A股市場的狀況是，5522點調整以來，上證綜指的反彈力度減弱、持續時間減少：4195點至4695點反彈了11.92%，持續9個交易日；4123點至4472點反彈了8.46%，持續6個交易日；3271點至3656點反彈了11.77%，持續3個交易日。4月9日、14日，上證綜指分別下跌198點、196點，而隨后的一個交易日分別上漲57點、51點，透視出A股市場的抗跌能力明顯提高。上述三個特征滿足兩個，4月15日兩市的成交量萎縮至815億元，依然高于4778點反彈到5522點前的755億元階段性地量。但最近7個交易日，兩市成交量從1414億元萎縮至815億元，估計兩市成交量很快將創出新的階段性地量。一旦A股市場出現第三個條件，上證綜指將完成6124點以來的最后探底過程。
目前A股市場的利淡因素主要是從緊的貨幣政策、國內通貨膨脹壓力、一季度企業景氣高位回落、原材料價格持續上漲、企業盈利水平高位回落、美國經濟增長減速、次債危機影響、大小非和配售股解禁壓力等，其實這些利淡因素兩三個月前就存在，唯一的區別是兩三個月前多數投資者忽視了上述因素對A股市場的影響，而現在已經被國內大多數投資者所熟知。除上述利淡因素外，目前A股市場并沒有新的利淡因素，應該說5522點至3212點的調整已經大部分消化了上述利淡因素。但一些積極因素卻被市場忽略，連續5個季度攀升的宏觀經濟熱度指數2008年一季度首次下降至14.4%，比上季度18.4%的歷史峰值回落4個百分點；企業家信心指數也在經歷連續兩個季度下降后，一季度回升0.6個百分點至77.4%。
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