監(jiān)管部門就發(fā)行制度變革向業(yè)界征求意見一事終于明朗化。上海證券交易所(下稱“上證所”)昨天公布了最新一期上證所聯(lián)合研究計(jì)劃對(duì)外招標(biāo)的內(nèi)容，證券發(fā)行制度改革與交易機(jī)制創(chuàng)新均被擺在了首要位置。
上證所聯(lián)合研究計(jì)劃旨在為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供政策建議和實(shí)施方案。正在招標(biāo)的最新一期聯(lián)合研究計(jì)劃包括了證券發(fā)行制度改革、產(chǎn)品創(chuàng)新與交易機(jī)制創(chuàng)新、基金投資行為對(duì)市場(chǎng)的影響、QDII相關(guān)問題研究、上市公司信息披露問題、限售股解禁對(duì)市場(chǎng)的影響以及證券市場(chǎng)其他重大問題等目前備受資本市場(chǎng)關(guān)注的主要問題。
上證所此次招標(biāo)的申報(bào)截止日期為2月5日。也就是說，相關(guān)工作春節(jié)前就將陸續(xù)啟動(dòng)。
發(fā)行制度變革將在創(chuàng)業(yè)板推出前
“這顯然與監(jiān)管層的意圖相契合。”一位曾參與上證所課題研究的專家昨天對(duì)早報(bào)記者表示，去年底以來，證監(jiān)會(huì)通過各種場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)了制度變革的重要性。交易所的課題研究肯定是為高層決策服務(wù)，這說明相關(guān)準(zhǔn)備正在加速進(jìn)行，制度變革箭在弦上。
某券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于創(chuàng)業(yè)板推出后迫切需要擴(kuò)大規(guī)模，創(chuàng)業(yè)板公司很可能實(shí)施“打包”上市，這必然牽涉到發(fā)行制度的修改。因此，發(fā)行制度的改革需要在創(chuàng)業(yè)板推出之前進(jìn)行。
與此同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林明確表示，爭(zhēng)取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板。全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危更是表示，據(jù)他了解，創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)備工作已基本就緒，估計(jì)在兩會(huì)以后可能會(huì)推出。
由此而看，留給發(fā)行制度變革的研究準(zhǔn)備時(shí)間已經(jīng)并不多。
“現(xiàn)行發(fā)行制度違背公平公正公開原則”
事實(shí)上，由于過分依賴資金量，現(xiàn)有發(fā)行制度已經(jīng)備受爭(zhēng)議。北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師日前在《人民日?qǐng)?bào)》上撰文指出，現(xiàn)行新股發(fā)行制度有利于形成機(jī)構(gòu)投資者對(duì)新股發(fā)行的嚴(yán)重壟斷，嚴(yán)重違背了公平、公正、公開的原則。建議新股發(fā)行采取“市值配售+資金搖號(hào)”，并規(guī)定新股上市后必須滿一個(gè)月才能交易。
昨天，《人民日?qǐng)?bào)》再度發(fā)表署名文章稱，機(jī)構(gòu)投資者實(shí)際已形成了對(duì)新股發(fā)行份額的壟斷。此外，新股詢價(jià)推高了一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行市盈率，增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由此帶來的巨額資金在銀行與股票一級(jí)市場(chǎng)之間流動(dòng)還對(duì)我國(guó)金融體系的安全造成一定沖擊。文章指出，資本市場(chǎng)是群眾獲得財(cái)產(chǎn)性收入的重要渠道之一，應(yīng)當(dāng)在資本市場(chǎng)中創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)，讓這些機(jī)會(huì)被更多人公平、公正地分享。（孫曉旭/東方早報(bào)）
|
