監管部門就發行制度變革向業界征求意見一事終于明朗化。上海證券交易所(下稱“上證所”)昨天公布了最新一期上證所聯合研究計劃對外招標的內容，證券發行制度改革與交易機制創新均被擺在了首要位置。
上證所聯合研究計劃旨在為證券市場的發展提供政策建議和實施方案。正在招標的最新一期聯合研究計劃包括了證券發行制度改革、產品創新與交易機制創新、基金投資行為對市場的影響、QDII相關問題研究、上市公司信息披露問題、限售股解禁對市場的影響以及證券市場其他重大問題等目前備受資本市場關注的主要問題。
上證所此次招標的申報截止日期為2月5日。也就是說，相關工作春節前就將陸續啟動。
發行制度變革將在創業板推出前
“這顯然與監管層的意圖相契合。”一位曾參與上證所課題研究的專家昨天對早報記者表示，去年底以來，證監會通過各種場合強調了制度變革的重要性。交易所的課題研究肯定是為高層決策服務，這說明相關準備正在加速進行，制度變革箭在弦上。
某券商投行業務負責人認為，由于創業板推出后迫切需要擴大規模，創業板公司很可能實施“打包”上市，這必然牽涉到發行制度的修改。因此，發行制度的改革需要在創業板推出之前進行。
與此同時，中國證監會主席尚福林明確表示，爭取在今年上半年推出創業板。全國人大常委會副委員長成思危更是表示，據他了解，創業板準備工作已基本就緒，估計在兩會以后可能會推出。
由此而看，留給發行制度變革的研究準備時間已經并不多。
“現行發行制度違背公平公正公開原則”
事實上，由于過分依賴資金量，現有發行制度已經備受爭議。北京科技大學經濟管理學院教授、博士生導師日前在《人民日報》上撰文指出，現行新股發行制度有利于形成機構投資者對新股發行的嚴重壟斷，嚴重違背了公平、公正、公開的原則。建議新股發行采取“市值配售+資金搖號”，并規定新股上市后必須滿一個月才能交易。
昨天，《人民日報》再度發表署名文章稱，機構投資者實際已形成了對新股發行份額的壟斷。此外，新股詢價推高了一級市場發行市盈率，增加了市場風險。由此帶來的巨額資金在銀行與股票一級市場之間流動還對我國金融體系的安全造成一定沖擊。文章指出，資本市場是群眾獲得財產性收入的重要渠道之一，應當在資本市場中創造更多的機會，讓這些機會被更多人公平、公正地分享。（孫曉旭/東方早報）
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