瑞信集團昨天宣布，近期將與方正證券申請建立合資證券公司，奏響了中國證監會修改《外資參股證券公司設立規則》以來合資券商的第一樂章。這一動向引發業界熱議：2008年能否成為合資券商年？
去年歲末，證監會發布《關于修改〈外資參股證券公司設立規則〉的決定》，審批合資證券公司的工作也重新啟動。與原規則相比，修訂后的《外資參股證券公司設立規則》關于外資參股內資證券公司的準入條件更寬松，參股渠道更多樣。
新規則為外資券商分享中國證券市場成果創造了更為便利的條件。瑞信集團與方正證券此前已經開始戰略合作，最新進展表明其即將修成正果；而摩根士丹利牽手華鑫證券，擬收購巨田基金近70%股權，其合資意向也在業內流傳甚久。現在看來，瑞信和大摩有望在新規則后率先獲批進入合資領域。除了這兩對你情我愿的“鴛鴦”之外，其他外資投行與國內證券公司或明或暗的接觸也時有所聞。
外資券商對中國證券公司的熱情，來自于對我國公司上市承銷盛宴和股市長牛背景下經紀大單的覬覦。但相對于外資而言，中資證券公司則顯得審慎得多，希望監管層把握開放力度、采取適度行業保護的呼吁從來沒有停止過。“我們都會被擊垮。”某中資證券公司總裁的觀點在業內具有一定的代表性。中資券商的危機感與日俱增，對合資的興趣也相對有限。
從新規則關于合資證券公司經營業務范圍和外資持股比例的規定來看，穩健開放、循序漸進已經成為各方共識，投行業務放開的合資模式將占主流，隨后才是全業務牌照、放松外資入股比例限制等。審慎開放、堅持以我為主仍是中國證券業對外開放的主基調。業內人士認為，從這個意義上來說，合資券商審批的步子不會邁得太大，對合資券商相關限制的解禁也不會太快。
目前可預見的是，2008年合資券商的數量將在原有基礎上有所增加。
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