凈值縮水、凈贖回、新發(fā)不足 四季度基金規(guī)模縮減幾成定局
受四季度以來(lái)股市調(diào)整影響，基金凈值出現(xiàn)了較為明顯的下跌，基金銷售開始變得困難起來(lái)，再加上新基金發(fā)行暫停和基金出現(xiàn)凈贖回跡象，四季度基金總規(guī)模環(huán)比下降幾成定局。
四季度以來(lái)股市的下跌引發(fā)基金凈值縮水，這成為基金規(guī)模下降的主要原因。截至12月18日，上證指數(shù)四季度以來(lái)跌幅達(dá)到12.9％，自2005年第三季度以來(lái)首次出現(xiàn)單季度下跌。受此影響，同期股票方向基金單位凈值平均下跌了一成，三季末基金總規(guī)模約為3萬(wàn)億，由于偏股型基金規(guī)模占比達(dá)到96％以上，由此估計(jì)，四季度以來(lái)股市調(diào)整導(dǎo)致基金規(guī)模縮水額約為3000億元。
在11月份股市的單邊下跌中，基金開始出現(xiàn)贖回壓力，甚至傳出有些基金公司出現(xiàn)巨額贖回的消息。盡管基金公司都表示申購(gòu)贖回基本穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)大量贖回的情況，但種種跡象已經(jīng)表明，四季度出現(xiàn)凈贖回的可能性極大。11月份，在一些基金公司的網(wǎng)站上，一些基民向基金公司詢問(wèn)巨額贖回的處理情況，表明該公司旗下的基金出現(xiàn)了較大的贖回量。
另?yè)?jù)央行最新的統(tǒng)計(jì)顯示，11月京滬兩地存款大幅增加，資金回流銀行明顯。其中，上海中資銀行人民幣活期存款大增，擺脫了連續(xù)數(shù)月儲(chǔ)蓄存款持續(xù)遞減的狀況。11月份，上海中資銀行人民幣各項(xiàng)存款大幅增加939.5億元，同比多增397.1億元，比上月多增1958億元，創(chuàng)月環(huán)比增量歷史新高。央行表示，中資金融機(jī)構(gòu)活期存款大幅增加主要與近期投資者規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資資金大量回流銀行有關(guān)。因此可能有不少基民選擇贖回基金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
按照前三季度的經(jīng)驗(yàn)，如果基金不進(jìn)行大規(guī)模的持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)，基本上都會(huì)呈現(xiàn)凈贖回狀態(tài)。四季度以來(lái)進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷的基金并不多，同時(shí)還有幾十只基金處于暫停申購(gòu)狀態(tài)，因此，絕大多數(shù)基金都可能會(huì)出現(xiàn)凈贖回。
從資金流入基金的情況來(lái)看，四季度以來(lái)新基金發(fā)行暫停，目前只有國(guó)投瑞銀穩(wěn)定增利債券型基金獲準(zhǔn)發(fā)行，四季度因此成為近年來(lái)新基金發(fā)行最少的季度。
在新基金審批受到嚴(yán)格控制的情況下，轉(zhuǎn)型基金的集中申購(gòu)填補(bǔ)了新基金發(fā)行的空白，長(zhǎng)盛同德、國(guó)泰滬深300、南方隆元、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、華夏行業(yè)和大成景陽(yáng)等基金陸續(xù)開展集中申購(gòu)，招商安泰股票等七只老基金也獲準(zhǔn)進(jìn)行拆分營(yíng)銷活動(dòng)。
但由于四季度偏股型基金開始出現(xiàn)大面積虧損，加上普遍存在“買漲不買跌”的心理傾向，投資者購(gòu)買基金的熱情隨著股市的大幅下挫而逐漸冷卻，基金旺銷的局面一去不復(fù)返，基金銷售變得困難起來(lái)。長(zhǎng)盛同德等幾只轉(zhuǎn)型基金的集中募集遭遇“寒流”，都沒有達(dá)到預(yù)定的銷售目標(biāo)，拆分營(yíng)銷同樣難現(xiàn)一日售罄的盛況。分析人士指出，投資者普遍偏好低凈值基金，如果投資者連一元基金都不愿買了，他們更不會(huì)去申購(gòu)老基金，從這些情況分析，四季度不會(huì)出現(xiàn)明顯的申購(gòu)量。
綜合以上情況，基金在四季度出現(xiàn)凈贖回幾成定局，再加上基金凈值縮水較嚴(yán)重，四季度基金規(guī)模將會(huì)出現(xiàn)顯著的下降，這也將是近兩年來(lái)基金首次出現(xiàn)單季度規(guī)模縮減。 （劉宇輝）
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