近日，博時(shí)基金和國泰基金旗下兩基金的轉(zhuǎn)型讓滬深300指數(shù)基金的數(shù)量從兩只變成4只，迅速擴(kuò)大了一倍。根據(jù)公告，博時(shí)裕富指數(shù)基金將于明年1月1日起，將跟蹤的標(biāo)的指數(shù)由新華富時(shí)中國A200指數(shù)變更為滬深300指數(shù)，目前正在集中申購的國泰金象保本基金也在本月宣布正式轉(zhuǎn)型為國泰滬深300指數(shù)基金。
滬深300指數(shù)的“擴(kuò)容”，正值市場對滬深300指數(shù)期貨討論日漸升溫之時(shí)。假如股指期貨成行，基金公司會(huì)否因此而爭相推出滬深300指數(shù)基金？分析人士表示，由于市場容量的限制和指數(shù)基金對流動(dòng)性的需求，這種情況短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)。
“拷貝”并非“無極限”
基金三季報(bào)顯示，現(xiàn)有兩只跟蹤滬深300指數(shù)的基金——嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF)基金截至9月30日的資產(chǎn)凈值為368億元，大成滬深300指數(shù)基金資產(chǎn)凈值為119億元。博時(shí)裕富為285億元，國泰金象為2億元。此次國泰金象轉(zhuǎn)型為國泰滬深300集中申購，新增銷售規(guī)模上限擬不超過150億元。
有投資人士指出，四五百億的基金資產(chǎn)完全復(fù)制滬深300指數(shù)，已經(jīng)難免對指數(shù)成份股的股價(jià)產(chǎn)生影響。以今年10月中旬中國石化的大幅飆升為例，指數(shù)基金的被動(dòng)買入是不容忽視的因素。由于10月16日中國石化43億股“大非”上市，占指數(shù)的比重將迅速提高，完全復(fù)制滬深300指數(shù)的基金不得不集中買入。由此看來，雖然滬深300指數(shù)成份股總的流通市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)基金的資產(chǎn)規(guī)模，但要保證指數(shù)基金在被動(dòng)投資單只成份股時(shí)不會(huì)發(fā)生“買不到”的情況，滬深300指數(shù)基金的整體規(guī)模不能過大。
基于上文提到的原因，基金分析人士表示，有了4只產(chǎn)品之后，短期內(nèi)滬深300指數(shù)基金不會(huì)再有大規(guī)模擴(kuò)容。
“我們預(yù)計(jì)，半年到一年的時(shí)間，再有完全復(fù)制滬深300指數(shù)的基金產(chǎn)品推出可能性不大，增強(qiáng)型的指數(shù)基金還有可能?！蹦郴鸸井a(chǎn)品設(shè)計(jì)部門人士也作出類似的表示。
目前，境內(nèi)已設(shè)立了17只開放式指數(shù)型基金，完全復(fù)制型和增強(qiáng)型指數(shù)基金基本各占一半。嘉實(shí)滬深300指數(shù)和大成滬深300指數(shù)均為完全復(fù)制型，以不低于90%的基金資產(chǎn)凈值跟蹤標(biāo)的指數(shù)。博時(shí)裕富和國泰300也是完全復(fù)制型的。
魅力依然獨(dú)特
從過去兩年的業(yè)績表現(xiàn)看，指數(shù)基金整體表現(xiàn)出色。但隨著近一輪調(diào)整，滬深300指數(shù)已從10月末的接近5700點(diǎn)回到4900點(diǎn)之下，如何看待指數(shù)走勢和指數(shù)基金的投資價(jià)值？
基金分析人士表示，歷史證明，主動(dòng)型投資的基金要跑贏指數(shù)，并不是一件容易的事。從長期看，被動(dòng)投資的指數(shù)基金回報(bào)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)小、費(fèi)用低，有其獨(dú)特魅力。滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)，該指數(shù)根據(jù)最近一年的日均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)等指標(biāo)，然后加權(quán)計(jì)算選取排名在前300位的股票進(jìn)行編制，具有較為廣泛的市場和行業(yè)代表性。對于打算“投資中國”或?qū)Υ蟊P藍(lán)籌股有偏好的投資者來說，滬深300指數(shù)基金比較合適。此外，股指期貨若推出將明顯增強(qiáng)滬深300指數(shù)基金的吸引力。
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