今日滬深兩市沖高回落，滬深指數(shù)早盤(pán)高開(kāi)后下探，10.00左右展開(kāi)一波有力的拉升，后由于中石油的向下調(diào)整，指數(shù)開(kāi)始回落，午后震蕩下行，最終兩市均以小陰線報(bào)收，成交量較前一日萎縮。
消息面上披露，今后大型國(guó)企上市將有望繼續(xù)采取先A后H的模式，A股的融資規(guī)模將大于H股。雖然暫停了港股直通車(chē)業(yè)務(wù)，同時(shí)出海的QDII表現(xiàn)并不理想，但是，管理層仍希望通過(guò)加大內(nèi)地A股供給的方式來(lái)緩解A股與H股溢價(jià)的問(wèn)題，進(jìn)而控制A股風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前的行情來(lái)看，年未資金緊張狀況以及居民投資理財(cái)產(chǎn)品的理性是導(dǎo)致大盤(pán)近期調(diào)整重要原因之一，當(dāng)然，外圍市場(chǎng)的波動(dòng)也對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)行情產(chǎn)生影響，不過(guò)，要達(dá)到A股與H股溢價(jià)大幅縮小仍需一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。
從盤(pán)面來(lái)看，中石油、中石化等指標(biāo)股走勢(shì)疲弱對(duì)指數(shù)有了一定的拖累；工行、人壽等幾家金融股對(duì)指數(shù)的負(fù)面影響也較大。盤(pán)中，熱點(diǎn)較為散亂，煤炭板塊表現(xiàn)活躍，其中煤氣化、潞安環(huán)能領(lǐng)漲；電力行業(yè)繼續(xù)上漲，樂(lè)電力一度漲停；前期超跌的低價(jià)中小市值個(gè)股勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，江蘇開(kāi)元、沙隆達(dá)等股票漲停；還有一些ST個(gè)股也有不錯(cuò)的漲幅。地下錢(qián)莊事件對(duì)兩個(gè)石化巨頭的不利影響，使股價(jià)走軟，銀行、地產(chǎn)股疲弱，連累股指表現(xiàn)。地產(chǎn)龍頭個(gè)股出現(xiàn)高位滯脹，趨勢(shì)橫向修正的走勢(shì)。地產(chǎn)和銀行是這一輪行情帶動(dòng)的力量的基礎(chǔ)，可以說(shuō)這是一個(gè)不好的信號(hào)。此番由權(quán)重股和藍(lán)籌股引發(fā)的大幅調(diào)整使市場(chǎng)有了真正調(diào)整的感覺(jué)，也使市場(chǎng)明白，無(wú)論是垃圾股還是藍(lán)籌股，如果價(jià)值嚴(yán)重脫離基本面，最終仍會(huì)回到應(yīng)該有的水平上來(lái)。所以這樣的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響是不同以往的，這也是指數(shù)在回落至5000點(diǎn)后反彈的動(dòng)力不十分足的重要原因之一。今日包括中國(guó)中鐵在內(nèi)的三只新股申購(gòu)，合計(jì)發(fā)行總量在238億元，可以說(shuō)不少于3000億的資金被新股申購(gòu)占用，這也是市場(chǎng)缺乏做多熱情的一方面原因。大盤(pán)股發(fā)行還在繼續(xù)，調(diào)控力度沒(méi)有明顯放松，短期調(diào)整仍將延續(xù)。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定性的增加，受到美國(guó)和香港股市拖累，A股市場(chǎng)有可能進(jìn)入大箱體震蕩格局。上周重啟的基金封轉(zhuǎn)開(kāi)打開(kāi)了部分增量資金的入場(chǎng)通道，將對(duì)市場(chǎng)有一定的支撐。
技術(shù)上看，市場(chǎng)的周月線短線均有下探到位的跡象，但從趨勢(shì)上看仍需要進(jìn)一步技術(shù)修整。日線上，在自上周四的反彈乏力后股指保持了小幅回探的走勢(shì)，但由于盤(pán)中分化較為明顯，二八漲跌本周初輪換較為明顯。從上證指數(shù)的表現(xiàn)上看，目前正處在一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)位上，在通道下軌附近進(jìn)行二次探底，若出現(xiàn)破位，后市可能會(huì)出現(xiàn)更深的調(diào)整，4850點(diǎn)之前將無(wú)明顯的技術(shù)支撐。因此近期需要密切關(guān)注通道下軌的得失，今日點(diǎn)位在5220點(diǎn)附近。從60日均線觀察，有一定的底部背離趨勢(shì)，技術(shù)上有反彈的要求，但做多的能量又不足，市場(chǎng)整體量能水平依舊低迷，加之周三的三只新股申購(gòu)也對(duì)市場(chǎng)資金形成一定的分流，因此大盤(pán)沖高后難免出現(xiàn)反復(fù)。預(yù)計(jì)，短期內(nèi)仍將窄幅震蕩，但調(diào)整幅度有限。（野村證券/賈健）
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