中國人民銀行貨幣政策分析小組昨日發(fā)布的三季度《貨幣政策執(zhí)行報告》提出，未來價格整體上行壓力依然較大，很可能繼續(xù)保持在相對較高水平，通脹風(fēng)險仍須關(guān)注。下一步要加強價格杠桿調(diào)控作用，加強利率和匯率政策的協(xié)調(diào)配合，穩(wěn)定通脹預(yù)期。報告初步預(yù)計，2007年GDP增長率將超過11%，CPI漲幅在4.5%左右。
值得關(guān)注的是，報告明確提出，本幣升值有利于抑制國內(nèi)通貨膨脹。在對資源性產(chǎn)品進口依賴程度加大的背景下，本幣適度升值有利于降低以本幣計價的進口成本上漲幅度。雖然這種傳導(dǎo)會存在一定的時滯，但長期來看，名義有效匯率變化會對零售物價指數(shù)和生產(chǎn)者價格指數(shù)產(chǎn)生明顯影響。
報告認為，經(jīng)濟運行中投資增長過快、貿(mào)易順差過大、信貸投放過多等問題依舊突出，而且還出現(xiàn)了通貨膨脹壓力加大和資產(chǎn)價格持續(xù)上升等問題。
當(dāng)前，隨著食品價格帶動CPI上漲，我國居民通貨膨脹預(yù)期也不斷上升，有可能進一步推高通貨膨脹。國際經(jīng)濟金融運行的不確定性有所增大，也增加了國內(nèi)經(jīng)濟的潛在風(fēng)險。下一步央行將適當(dāng)加大調(diào)控力度。
在具體措施上，報告提出，當(dāng)前流動性形勢依然嚴峻，有必要繼續(xù)加強銀行體系流動性管理，搭配使用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金等工具，同時逐步發(fā)揮特別國債的對沖作用，加大對沖力度。在采取綜合性貨幣政策工具加強調(diào)控的同時，繼續(xù)加強對金融機構(gòu)的窗口指導(dǎo)和信貸政策指引，引導(dǎo)商業(yè)銀行防范快速擴張的風(fēng)險，優(yōu)化結(jié)構(gòu)。
報告稱，有必要密切關(guān)注美國次級抵押貸款市場對國際金融市場的影響及對我國可能產(chǎn)生的沖擊，并采取措施加強風(fēng)險防范工作，確保國家金融安全。我國主要金融機構(gòu)已開始著手調(diào)整房地產(chǎn)抵押貸款的放款條件。未來，央行將與各監(jiān)管機構(gòu)進一步加強信息溝通，密切關(guān)注相關(guān)市場動態(tài)，逐步實施金融機構(gòu)資本充足率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，金融機構(gòu)也應(yīng)大力加強風(fēng)險控制機制建設(shè)，在穩(wěn)步實施“走出去”戰(zhàn)略的同時，提高自身風(fēng)險定價和風(fēng)險控制的能力。
報告還提出，在控制通貨膨脹和積極推進資源價格改革的過程中，宜兩害相權(quán)取其輕。堅定不移、積極穩(wěn)妥地推進資源價格改革有利于調(diào)整和優(yōu)化國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，緩解貿(mào)易順差，促進國際收支平衡等。
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