今年以來(lái)國(guó)內(nèi)基金總量的急劇膨脹、個(gè)別基金盲目追求規(guī)模擴(kuò)張的非常規(guī)態(tài)勢(shì)，終于引來(lái)管理層的再三“點(diǎn)剎”。繼新發(fā)基金停售了兩個(gè)多月之后，近日管理層又將“調(diào)控棒”指向了基金的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，多只基金遭到了“暫停申購(gòu)”的處理，部分基金還暫停了定投業(yè)務(wù)。
多只基金遭遇暫停申購(gòu)
據(jù)悉，自11月4日證監(jiān)會(huì)基金部下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》后，對(duì)基金公司帶來(lái)的直接影響是：多只基金暫停申購(gòu)，部分基金還暫停了定投業(yè)務(wù)。
目前，在走訪的多家基金公司中，大部分公司有1~2只基金被暫停申購(gòu)。南方基金公司表示，南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和南方成分精選都暫停了申購(gòu)，什么時(shí)候重新打開(kāi)申購(gòu)目前還沒(méi)有確定，不過(guò)并不影響定投。
大成基金公司也公告稱，旗下大成創(chuàng)新成長(zhǎng)和大成藍(lán)籌穩(wěn)健都暫停申購(gòu)，并且都停止了定投業(yè)務(wù)，而重新開(kāi)放的時(shí)間也并不知道。大成基金公司工作人員表示，這對(duì)基民可能會(huì)造成一定的影響。不過(guò)由于證監(jiān)會(huì)作出了如此規(guī)定，他們也是照章辦事。
此外，東方基金公司旗下的東方精選、銀華基金公司旗下的優(yōu)選基金、華安基金公司旗下的華安創(chuàng)新和華安策略優(yōu)選、中海基金公司旗下的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)基金、匯豐晉信旗下的匯豐晉信升龍組合基金等等，也都收到了暫停申購(gòu)的通知。這些基金的規(guī)模多在80億~200多億元之間，而匯豐晉信升龍組合基金則是擬發(fā)的新基金，招募規(guī)模為60億元。
防止基金規(guī)模盲目膨脹
目前，很多基金公司都希望基金規(guī)模越大越好，盡管基金經(jīng)理大多比較理智，希望基金規(guī)模能適中，但隨著基金公司規(guī)模的日益擴(kuò)大，更多的基金公司希望能在基金發(fā)行擴(kuò)容的熱潮中分得一杯羹。不過(guò)，通知的下發(fā)則對(duì)此類(lèi)風(fēng)氣“急剎車(chē)”。
“這是立竿見(jiàn)影的效果！”一位基金業(yè)人士表示。基金規(guī)模在半年時(shí)間里增長(zhǎng)了2.8倍、基金資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)了3.8倍，分別達(dá)到20553.38億份和33120.02億元，與基金公司持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)以及對(duì)規(guī)模的盲目求大有關(guān)。可以看出，《通知》是對(duì)整個(gè)上半年發(fā)展迅速的基金規(guī)模進(jìn)行控制的針對(duì)性條令。
基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提上日程
國(guó)金證券基金分析部主管張劍輝認(rèn)為，最近一年以來(lái)，基金發(fā)展的速度之快令很多市場(chǎng)人士始料不及，但與此相對(duì)應(yīng)的卻是投資者教育并沒(méi)有跟上，盲目的跟風(fēng)以及對(duì)基金的了解還是一知半解，尤其是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮嚴(yán)重不足。他認(rèn)為，基金發(fā)展越迅速，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之引發(fā)。
知錢(qián)理財(cái)俱樂(lè)部總經(jīng)理向貴成也表示，眼下最擔(dān)心的就是，如果股市繼續(xù)下跌，基金凈值縮水，將勢(shì)必引發(fā)一些不成熟的基民大量贖回，尤其是前期收益比較豐厚的老基民。一旦這種趨勢(shì)形成，將會(huì)和此前的儲(chǔ)蓄搬家一樣很難阻擋，而贖回將迫使基金進(jìn)一步賣(mài)出股票，最終形成惡性循環(huán)。
因此，為了避免出現(xiàn)這樣的情況，管理層提前下手對(duì)基金的營(yíng)銷(xiāo)加以限制，實(shí)際上是提前對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)布控。
基金監(jiān)管還要對(duì)癥下藥
知名股評(píng)人士皮海洲認(rèn)為，新基金只是在6個(gè)月以內(nèi)保持基金規(guī)模控制在向投資人承諾的范圍內(nèi)，6個(gè)月之外就可以不受控制了，那么這6個(gè)月內(nèi)的基金規(guī)模控制又有多少實(shí)際意義？
他表示，更重要的是，控制基金規(guī)模，基金公司或許未必有積極性。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，控制基金規(guī)模等于在控制基金公司的利益。基金公司是靠提取基金管理費(fèi)過(guò)日子的，而管理費(fèi)的提取是與基金的資產(chǎn)規(guī)模掛鉤的，基金規(guī)模越大，可提取的管理費(fèi)就越多。所以，要切實(shí)有效地控制基金的銷(xiāo)售規(guī)模，就要對(duì)癥下藥。尤其是要對(duì)基金管理費(fèi)的提取辦法進(jìn)行改革，將基金管理費(fèi)的提取與基金規(guī)模掛鉤，修改為與基金的盈利掛鉤。如此一來(lái)，基金公司片面追求基金規(guī)模的動(dòng)力也就不復(fù)存在了。在此情況下，基金公司將會(huì)注重對(duì)投資盈利的追求，有效控制基金規(guī)模或許將會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。
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