隨著平安集團(tuán)和華泰財(cái)險(xiǎn)率先拿到投資香港H股、紅籌股的批文，銀行、基金、券商、信托、保險(xiǎn)QDII投資已全面放行，QDII業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)者隊(duì)伍進(jìn)一步擴(kuò)大。在已發(fā)行的QDII產(chǎn)品中，“基金系”QDII產(chǎn)品因股票投資比例高、吸引資金規(guī)模大、投資者數(shù)量多備受矚目。不過，最近基金系QDII暫時(shí)沒有新品發(fā)行，現(xiàn)有產(chǎn)品披露的短期收益率也并不特別誘人，本周初還曾出現(xiàn)“投資港股受限”的傳言，諸多壓力之下，基金QDII是否魅力依然？
“出海”剛開始
“我認(rèn)為QDII的推出可以算作境內(nèi)基金業(yè)的一次革命。”有基金公司市場(chǎng)負(fù)責(zé)人堅(jiān)定看好全球化投資的方向。“全球化投資是投資組合理論擴(kuò)展的結(jié)果，它只是把資產(chǎn)配置的范圍從單一的本土市場(chǎng)擴(kuò)大到了多個(gè)不同的資本市場(chǎng)。”
分析人士表示，在當(dāng)前，境內(nèi)QDII基金作為一個(gè)過渡性的全球投資工具，還承擔(dān)起了化解外匯壓力的功能，并因此得到了政策的許可和鼓勵(lì)。
而一些基金公司更加看重QDII業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義。滬上已獲得QDII資格的一家基金公司表示，他們并沒有刻意區(qū)分A股投資和境外投資，也沒有想過孰輕孰重。QDII目前是公司認(rèn)為重要的、有潛力的產(chǎn)品方向；與境外投資顧問的合作，對(duì)提升公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、打造國(guó)際化投研團(tuán)隊(duì)、健全內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制也會(huì)有所幫助。
目前，基金公司發(fā)行的QDII產(chǎn)品已經(jīng)把300億人民幣作為了“標(biāo)準(zhǔn)身材”，從實(shí)際發(fā)行規(guī)模看，發(fā)一只QDII，相當(dāng)于發(fā)三只A股基金。對(duì)一家基金公司來說，假如短期內(nèi)被允許發(fā)行兩只QDII產(chǎn)品或者放開持續(xù)申購，那么其管理的QDII基金規(guī)模可能很快超過旗下A股基金的規(guī)模。
“這很正常，”一位來自臺(tái)灣地區(qū)的基金業(yè)人士表示，“拋開占全球市值比重特別大的市場(chǎng)，比如美國(guó)不談，在全球其它各個(gè)地方，本土投資小于境外投資的現(xiàn)象并不新鮮。”
業(yè)績(jī)待檢驗(yàn)
本周一，有媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)希望公募基金將資產(chǎn)分散配置而不要集中于香港市場(chǎng)，并提出單個(gè)市場(chǎng)的資產(chǎn)配置率不得高于30％。不過，這一消息至今并未得到證實(shí)。更多的基金業(yè)人士表示愿意相信，即使管理層確有抑制資金過多流入香港市場(chǎng)的意圖，也會(huì)把剎車裝在“港股直通車”等方面，QDII牌照的發(fā)放、QDII外匯額度的審批依然會(huì)暢行。
真正影響QDII基金市場(chǎng)魅力的是它的投資業(yè)績(jī)。“聽說QDII基金不怎么賺錢，有的跌破面值了！”“境內(nèi)的機(jī)構(gòu)到海外市場(chǎng)，就算有投資顧問，終究不夠得心應(yīng)手，難免吃虧。”QDII基金近期并不誘人的凈值表現(xiàn)，使不少投資者出現(xiàn)了懷疑。對(duì)此，基金分析人士指出，要檢驗(yàn)基金QDII投資能力究竟如何，短短一個(gè)多月甚至一個(gè)月不到時(shí)間，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能說明問題。對(duì)個(gè)人投資者來說，QDII基金可能更適合作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的一部分，而非短期獲取暴利的工具。
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