過剩的流動性和業務擴張沖動將中資銀行推上國際并購快車道。專家認為，銀行業跨國并購熱潮在未來幾年仍將持續。但也有投行人士提醒，要警惕并購題材的炒作，避免空賺指數不賺錢；中資銀行試水國際市場，需在公司戰略框架下慎選投資對象，讓并購帶來實實在在的盈利增長。
并購熱潮未來幾年將持續
通過并購，中資銀行有望快速獲得服務海外客戶的網絡和技術平臺。日前工行以54.6億美元購入南非標準銀行20%的股權，創造了國內銀行海外并購的最大手筆。受益于中非貿易，工行的公司銀行業務將從這筆交易中獲得可觀增長。
南非標準銀行總裁Jacko Maree在10月25日的新聞發布會上，詳細談到了并購將給雙方帶來的業務互補性。“南非標準銀行將為工行客戶在非洲開展業務提供絕佳的金融平臺。”Jacko說，此次并購將給工行帶來的收益還包括，標準銀行在非洲之外的網點，以及針對資源行業提供的銀行金融產品。除了在公司銀行、貿易金融以及投資銀行等領域進行合作，二者還計劃成立一個數額超過10億美元的全球資源基金，專門用于對礦業、天然氣等資源行業的投資。
國泰君安證券公司研究員伍永剛認為，由于歐美市場進入壁壘高，目前我國銀行業走出去的選擇范圍有限，主要集中在發展中國家。“因此可以考慮選擇某一個市場作為支點，輻射其他市場。”伍永剛說，工行選擇南非標準銀行，將對整個非洲市場都有輻射擴散作用，從地域經營上看，具有較強的互補性，有利于跨國經營。
相比設立分支機構，并購顯然讓中資銀行更容易進入到壁壘較高的發達國家市場。今年10月，民生銀行入股美國聯合銀行控股公司就讓久久徘徊在美國市場之外不得而入的中資銀行找到了進入這個市場的捷徑。通過此項并購，民生銀行有望和聯合銀行共享后者在美國的66處分支機構。民生銀行獨立董事王松奇提起這次并購說：“只有通過并購將銀行規模做大、同時開展綜合經營，銀行才能獲得更大的獲利機會。”他認為，去年12月，中行并購新加坡飛機租賃公司進入非銀行業務，就反映了中資銀行通過海外并購開展綜合經營的新動向。未來幾年，銀行業的跨國并購是大趨勢，金融資本將加速在國際市場的融合。
外資進入中國市場的新路徑
過去兩年創造了投資中國銀行業高峰的境外資本，隨著中資銀行并購資源的稀缺，規模漸漸呈下降趨勢。而中資銀行的海外擴張戰略將為外資進入中國市場提供新的路徑。
無論是引入民生銀行資本的美國聯合銀行控股公司，還是結盟工行的南非標準銀行，外資機構都對中資銀行在本土市場的網絡表示了極大的熱情。工行作為南非標準銀行的大股東，它承諾的貢獻包括：與南非標準銀行在公司銀行和貿易融資方面共享有價值的客戶基礎以及在中國龐大的網絡和技術系統；在投行方面共享工行獨一無二的分銷網絡以及獲得相關投資和業務資格的機會。
并購應帶來業務互補
“并購對象必須在業務上具有互補性。”中國社會科學院金融研究所副所長王松奇認為，中資銀行海外并購的背后，反映了銀行擴大規模和開展多元化混業經營的迫切需求，在加速融入國際市場的同時，從長期看，業務是否具有互補性是開展并購的重要考量因素。
但是，伍永剛擔心，處于起步階段的中資銀行國際并購會因為缺乏長遠的戰略規劃而導致沒有選擇合適的并購對象。通過并購打造了全球金融平臺的典范之一匯豐銀行，在2003年并購了美國最大的獨立消費信貸銀行——美國家庭銀行，如今受次級抵押貸款影響，美國家庭銀行成為匯豐盈利最大的負擔。經濟和政治因素將導致的潛在風險是銀行跨國并購必須考慮的因素。此外，王松奇認為，如何熟悉并且適應國外的監管環境和法律標準是中資銀行海外并購面臨的最大挑戰。
業務互補在培育盈利增長點的同時，將便于中資銀行進行并購后的整合。有一種擔心認為，迅速進入陌生的業務領域不利于中資銀行開拓海外市場。中行在全資擁有新加坡飛機租賃公司后，向該公司派駐了管理人員。如何迅速熟悉航空融資租賃業務，在中行戰略框架下，實現并購帶來的潛在業務增長空間，是目前中行此項并購面臨的最大挑戰之一。
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