由于市場資金面收緊，四季度股市可能出現一定幅度調整，基于對后期股市以及資金面仍較樂觀的判斷，我們建議在市場調整中選擇更好時機積極增持開放式股票類基金。
調整中增持開放式基金
近期開放式基金業績表現差異拉大，并且凈值增長居前的基金以小盤基金為主，這反映出市場調整中基金投資分歧加大，基金重倉股表現并沒有成為引領市場上漲的主要動力。基金的這種表現似乎反映基金投資在尋找新的突破口，由此看來，小盤基金的短期領先未必具有可持續性。
四季度開放式基金投資應關注市場運行節奏和基金發行速度兩個方面：一方面股市在經過前期的大幅上漲后基金投資分歧加大，基金業績之間差距加大，這將會使得股市震蕩加劇，同時基金投資和投資基金難度都將增大；另一方面新基金暫停一月后，QDII基金更得到資金關注，使得市場資金面收緊。這兩方面都將影響股市運行節奏。四季度股市可能出現一定幅度調整，基于對后期股市以及資金面仍較樂觀的判斷，我們建議在市場調整中選擇更好時機積極增持開放式股票類基金。
堅持主動和被動相結合
對具體品種選擇，我們仍堅持主動和被動相結合的策略：一方面被動投資的指數基金仍是最簡單和最直接的投資品種，雖然目前指數基金數量不多，但對市場的覆蓋面較廣，選擇指數基金仍可全面分享股市上漲收益，重點推薦的指數基金有嘉實滬深300指數、上證紅利ETF以及深證100ETF；另一方面主動投資股票基金在市場震蕩中更易獲得超額收益，基金的主動投資優勢會逐漸顯現，但由于基金業績差距拉大，應關注具有持續業績增長能力的基金，對于短期凈值的快速上漲應辨別其可持續性，因此，我們對主動投資股票基金仍堅持長期持有績優基金，重點推薦基金仍是我們上期重點推薦品種：博時主題行業、華夏紅利、興業趨勢、匯添富優勢精選、華安宏利等。鑒于以上部分基金暫停申購，仍可積極申購的基金有博時主題行業、興業趨勢、匯添富優勢精選和華安宏利。
基于已有的投資組合，我們在均衡考慮封閉式基金和開放式基金的基礎上，加大封閉式基金投資比例，而適度降低開放式基金投資比例，將開放式基金配置比例由42％降低到38％，使得整體基金組合仍保持80％倉位水平。
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