棕櫚油期貨終于要在棕櫚油世界第一進口國上市了。
9月24日，國務院辦公廳發(fā)布《國務院辦公廳關于促進油料生產發(fā)展的意見》(下稱《意見》)，要求培育油脂、油料期貨市場，要在已有大豆、豆油、菜籽油品種基礎上，增加棕櫚油期貨交易品種，盡快掛牌上市棕櫚油期貨。
大連商品交易所(下稱“大商所”)信息部經理劉日在接受《中國經濟周刊》采訪時表示，大商所近期已做好棕櫚油期貨上市準備工作，系列市場培訓及風險教育工作近日即將啟動，棕櫚油期貨年內上市可期。
進口大國的期貨渴望
《意見》指出，近年來，油料生產效益偏低，農民種植積極性下降，全國油料種植面積持續(xù)下滑，產量徘徊不前，國內食用植物油產需缺口不斷擴大。當前，加快恢復發(fā)展油料生產、保障市場供給任務十分緊迫。因此，應培育油脂、油料期貨市場，增加棕櫚油期貨交易品種，支持國內油脂和油料生產、加工、貿易企業(yè)參與期貨市場交易。
棕櫚油是重要的食用和工業(yè)用植物油脂。隨著全球經濟的發(fā)展,棕櫚油以其獨特的營養(yǎng)成分、相對低廉的市場價格,廣泛應用于食品及化工等領域。目前，全球棕櫚油生產主要集中在東南亞的少數(shù)國家，棕櫚油國際貿易量較大，占全球植物油貿易總量一半以上。
在我國，棕櫚油是僅次于豆油的第二大食用植物油，主要以進口為主，進口量居世界首位。近幾年，我國棕櫚油進口量快速攀升，2001年進口數(shù)量僅為152萬噸，2005年達433萬噸，5年時間增加了185%。去年，我國取消了植物油進口配額管理，棕櫚油進口大幅飆升，當年進口量到達了創(chuàng)紀錄的514萬噸。今年我國棕櫚油進口數(shù)量繼續(xù)增長，據海關數(shù)據顯示，今年1—7月份我國棕櫚油進口量為269.8萬噸，同比增長了3.7%。
由于棕櫚油進口規(guī)模龐大，棕櫚油價格受供求關系、國際能源價格、匯率和相關替代品價格變化等因素影響，近年來波動十分劇烈。數(shù)據顯示，2001年10月至2003年10月，國內棕櫚油由3390元/噸上漲到6307元/噸，漲幅達86%；此后回落到2005年2月的4195元/噸，跌幅達33%；2006年3月開始，棕櫚油價格再度猛漲，至今年6月價格達到8150元/噸，漲幅接近100%。相關現(xiàn)貨企業(yè)急切渴望期貨工具出臺以管理風險。
劉日表示，國務院辦公廳在《國務院辦公廳關于促進油料生產發(fā)展的意見》中提出盡快上市棕櫚油期貨，反映出國家對期貨市場發(fā)展的重視。
“由于我國不生產棕櫚油，棕櫚油品種全部為進口品種，在國際市場上其價格波動性明顯高于其它油脂品種，因此，推出棕櫚油期貨為國內企業(yè)提供價格風險管理工具極為必要，在當前國內外油脂價格持續(xù)上漲、相關經營企業(yè)進口成本不斷提高、市場調控加強和改善之機，這一品種的推出也極為迫切。”劉日分析說。
有望得到棕櫚油的“中國價格”
伴隨著我國油脂產業(yè)的不斷發(fā)展壯大，目前國內棕櫚油相關企業(yè)數(shù)量巨大。據估算，目前國內棕櫚油貿易企業(yè)已近萬家，棕櫚油加工(精煉、分提、調和)企業(yè)上千家。
而由于缺乏規(guī)避風險工具，去年以來棕櫚油價格的大幅上漲，給國內企業(yè)帶來極大的市場風險，使國內企業(yè)對大宗進口愈加謹慎。海關公布的數(shù)據顯示，今年是自2001年以來我國棕櫚油進口量首次放緩的一年，7月下旬以后國際市場棕櫚油價格大幅上漲，預計廠商對進口依然會保持謹慎，第四季度我國棕櫚油進口數(shù)量將會進一步降低。
而價格高企之下，是我國在國際市場棕櫚油定價方面話語權的缺失。目前全球棕櫚油生產主要集中在東南亞的少數(shù)國家，以馬來西亞和印度尼西亞為主。我國的棕櫚油進口也絕大多數(shù)來自這兩個國家，今年上半年，我國共進口馬來西亞棕櫚油163.3萬噸，占全部棕櫚油進口量的69.2%，；進口印度尼西亞棕櫚油68.4萬噸，占全部棕櫚油進口量的29%。
盡管去年我國棕櫚油進口量已達514萬噸，占當年世界棕櫚油出口總量2800多萬噸的比重超過18%，但目前國際市場上棕櫚油的定價因素中卻沒有“中國聲音”，其定價基準仍主要是馬來西亞大馬交易所的棕櫚油期貨價格，該交易所的棕櫚油期貨價格主導世界棕櫚油市場。
棕櫚油產業(yè)在馬來西亞受到高度重視，棕櫚油加工產業(yè)的發(fā)展對本國的經濟有著舉足輕重的影響，而且當?shù)亟涍^幾年來的發(fā)展，已經形成了巨大的棕櫚油精煉加工能力。業(yè)內人士認為，伴隨著產業(yè)地位的上升，各棕櫚油產出國必將加強對棕櫚油價格的保護。
而馬來西亞大馬交易所日前透露，大馬衍生品交易所以美元為報價單位的毛棕櫚油期貨將在今年第四季度正式推出。隨后印度多種商品交易所也表示計劃推出新的毛棕櫚油期貨合約。顯然各國為了爭奪更多的棕櫚油定價話語權所開展的競爭已經加劇。
有專家預測，受需求的推動，2008年我國棕櫚油進口量有望達到600萬噸，國內企業(yè)在流通環(huán)節(jié)將面臨更大的風險，棕櫚油期貨上市將大大幫助企業(yè)管理風險，同時爭奪國際市場定價話語權。“棕櫚油期貨將成為我國上市的首個境外商品品種，是中國爭奪國際市場定價話語權的標志性一步。”
準備充分的“再上市”
其實早在十多年前，海南中商期貨交易所就曾經開展過棕櫚油期貨交易，而且一度行情火爆，但由于當時條件所限，導致了中國期貨史上非常有名的“海南棕櫚油M506事件”，最終使棕櫚油退市，也客觀上推動了國內期貨市場的改革。
據大商所信息部經理劉日介紹，自2004年始，大商所就著手進行棕櫚油期貨開發(fā)工作，在LLDPE(低密度聚乙烯)期貨上市后，大商所將棕櫚油期貨作為重點上市品種進行推動。在品種開發(fā)過程中，交易所與大馬交易所合作對該品種產區(qū)情況進行了研究。2006年4月，大商所與馬來西亞交易所簽訂合作諒解備忘錄，以積極支持大商所盡快上市棕櫚油期貨。
今年以來大商所在棕櫚油品種進口集中地、主銷區(qū)進行了系列的品種調研論證活動，在天津、上海和廣州舉行三場棕櫚油期貨合約論證會，聽取各方對棕櫚油合約和規(guī)則的意見、建議，已形成較為完善的合約和規(guī)則制度。9月21日，大商所為確保棕櫚油期貨成功上市，對交易系統(tǒng)進行了測試，測試結果表明現(xiàn)有系統(tǒng)完全能夠確保棕櫚油期貨順利交易；目前，交易所已擬定了系列市場培訓和投資者風險教育活動方案，近日即將全面啟動。棕櫚油期貨已做好上市準備工作。
據了解，大豆油、菜籽油和棕櫚油是中國消費量最多的三大植物油，大商所目前已上市了大豆油期貨、菜籽油期貨，一旦棕櫚油期貨正式上市，將形成一個完整的植物油期貨系列，進一步促進中國食用油產業(yè)的發(fā)展。（李萌）
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