在股市進入寬幅震蕩期，風險較低的債券型基金越來越受到投資者青睞。 CFP圖片
在股市進入寬幅震蕩期，散戶普遍哀嘆“賺錢不容易了”之際，風險較低的債券型基金越來越受到投資者青睞，5月份以來表現出份額逐漸擴大的趨勢。
二季度規模激增
WIND統計數據顯示，今年二季度可比的債券型基金凈申購接近78億份，比一季度末增加46.7%。若加上工銀瑞信增強收益等二季度新發的債券型基金，今年二季度債券型基金規模凈流入達155億份，較一季度末接近翻番。
以工銀瑞信增強收益基金為例，5月11日基金成立時募集到的有效份額為36.8億份，5月25日開放日常申購后規模迅速增加。截至6月底該基金規模已接近48億份，短短一個月凈申購超過11億份。
“5月份股市在高位運行，市場關于泡沫、調整的聲音越來越大。這時候有投資者開始將資金轉向債券基金等固定收益類產品，尤其是機構投資者，進的比較多。”一家基金公司渠道人士向記者表示。
而5月底以來市場開始大幅調整，幾次暴跌讓很多散戶把上半年收益交了回去。在感受到市場帶來的風險教育后，一些個人投資者出于落袋為安的考慮，也開始增加固定收益類基金的投資。
風險收益細考量
泰達荷銀風險預算基金經理彭泳表示，總體來看今年下半年經濟過熱的情況不會明顯改善，CPI保持高位，債市依然面臨加息壓力，因此債券型基金的收益率不會有大幅度提高。但長期來看隨著債券市場交易品種的豐富，固定收益類產品仍有發展空間。
另一只債券基金的基金經理則較為樂觀，他表示：“隨著加息、特別國債等問題的逐漸明朗化，債市下半年可能迎來新的機會。目前我們的久期控制的比較短，就是等待下半年可能出現的機會。”
實際上，目前個人投資者在配置基金時還是側重比較同類型基金間的收益率差異，而將風險的差異放在一邊。
“像有的基金公司近期將中短債基金轉型為打新股債券基金，實際上等于將產品的風險和收益往上移了。但投資者可能更看中它的收益增加，而沒有看到它風險定位的變化。”
銀河證券基金研究中心統計數據顯示，混合型偏債型基金上半年平均凈值增長率高達44.16%，其業績主要來自契約允許范圍內的高比例股票投資，實際上風險特征已經與平衡型基金相差無幾。
而債券型基金上半年平均業績僅為12.39%，但風險同樣很低，業績波動也小。“南方寶元、銀河銀聯、長盛債券績效領先，其中前兩只均為五星級基金。由于此類基金的績效表現波動率相對較小，故此類基金過去半年的績效排名情況與過去一年完全相同。這種績效特征也從另一個角度說明了以債券市場為主要投資對象基金的績效排名，具有一定程度上的穩定性。”銀河證券高級研究員王群航表示。
“除了收益率，投資者在評價固定收益類基金時也應該比較其過往業績是否平穩，歷史上是否遵守契約，基金公司的相關背景和風險控制能力。”彭泳表示。
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