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下載安裝Flash播放器1、金融調(diào)控面臨的國際國內(nèi)環(huán)境
2011年國際環(huán)境存在不少不穩(wěn)定、不確定的因素：一是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)展緩慢。根據(jù)IMF、經(jīng)合組織等的預(yù)測，2011年世界經(jīng)濟(jì)增速較2010年將會略有放緩。二是各國復(fù)蘇前景和經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)一步分化，國際協(xié)調(diào)和合作難度加大，矛盾和沖突增加。2010年全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新興市場經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇強(qiáng)勁、面臨通脹、收緊銀根；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇疲弱、面臨通縮、堅持銀根寬松的分化格局，這一格局在2011年將維持并加劇。三是美聯(lián)儲等發(fā)達(dá)國家央行維持超低利率和數(shù)量寬松的流動性投放將導(dǎo)致全球流動性持續(xù)泛濫，國際短期資本流動活躍，新興市場經(jīng)濟(jì)體依然面臨“熱錢”沖擊。四是美元已處于歷史低位，未來走勢微妙。如果美元維持弱勢，將使各國匯率沖突升級。如果美元由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，可能引發(fā)國際資本逆流回美國，帶來區(qū)域性金融動蕩甚至危機(jī)。五是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能會繼續(xù)深化和蔓延。
2011年我國經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)中略有回落的態(tài)勢，物價上漲壓力較大，金融調(diào)控需要在“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期”間重新權(quán)衡。“十二五”規(guī)劃的實施將給我國經(jīng)濟(jì)注入新的活力，為內(nèi)需增長創(chuàng)造更為廣闊的空間。作為“十二五”規(guī)劃的開局之年，為推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，地方政府上投資項目的積極性仍較高，而“富民”政策的實施對消費的平穩(wěn)較快增長提供了保障。2011年也有一些不利于我國經(jīng)濟(jì)增長的因素，例如，世界經(jīng)濟(jì)增長放緩、貿(mào)易摩擦加劇、人民幣一定程度的升值可能對我國出口造成沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激力度減弱將對經(jīng)濟(jì)增長形成“降溫”，但總體來看，我國經(jīng)濟(jì)增長仍有望保持9.5%的增長，略低于上年。雖然2011年經(jīng)濟(jì)增速小幅回落，可能略低于潛在增長水平，產(chǎn)出缺口將由正轉(zhuǎn)負(fù)，這有利于物價總水平的穩(wěn)定，但目前通脹成因復(fù)雜，長短期因素相互交織，產(chǎn)出缺口的變化很難抑制物價快速上漲的勢頭。自2001年我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期后，已連續(xù)出現(xiàn)三次較為明顯的物價上漲，第一次是2003-2004年，第二次是2007-2008年，第三次就是目前的物價上漲。這三次物價上漲的特點和成因有很多相似之處。但與前兩次物價上漲相比，當(dāng)前面臨的國際和國內(nèi)資金條件更為寬松，居民通脹預(yù)期更為強(qiáng)烈。2010年第四季度居民對物價滿意度創(chuàng)下調(diào)查以來（1999年4季度）最低，未來物價預(yù)期指數(shù)升至81.7%，較上季提高8.5個百分點。因此，此次物價上漲壓力較前兩次要更大，對我國目前以及未來的通脹壓力和風(fēng)險需要高度重視。
2、中央經(jīng)濟(jì)工作會議對金融調(diào)控的新要求
2010年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，2011年要實行“穩(wěn)健”的貨幣政策。根據(jù)會議精神，與2010年相比，2011年金融調(diào)控將出現(xiàn)以下變化：一是貨幣政策將表現(xiàn)為中性略微偏緊。盡管從上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息等政策措施看，2010年“適度寬松”的貨幣政策在實際執(zhí)行中是偏緊的，但從貨幣信貸的增長情況看，貨幣政策效果是“相當(dāng)寬松”的。2011年金融調(diào)控將繼續(xù)加強(qiáng)信貸和流動性的控制，出臺加息等緊縮措施，其收縮力度和效果將要大于上年，貨幣條件將繼續(xù)從應(yīng)對危機(jī)狀態(tài)穩(wěn)步向常態(tài)回歸。二是著力提高針對性和靈活性。按照“審慎靈活”的要求，金融調(diào)控要更注重防范金融風(fēng)險以體現(xiàn)“審慎”，要根據(jù)新形勢、新問題，更“靈活”，更強(qiáng)調(diào)相機(jī)抉擇。三是積極穩(wěn)妥地處理好“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期”的關(guān)系，要“把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置”。四是按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，把好流動性這個總閘門，把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)。