資產注入概念常能造就股價青云直上的神話，近日更名的遠興能源(原名“天然堿(18.97,0.98,5.45%)”，000683.SZ)，即將劃歸名下的一個14億噸大煤礦引來各方面的關注。
近日，一位知情人士向本報記者獨家披露：“央企背景的保利集團正在和遠興能源方面商談合作挖煤一事，雙方已經接觸了兩個多月，8月份，保利方面還專門派人到煤礦所在地鄂爾多斯(15.10,-0.45,-2.89%)進行盡職調查，目前雙方正在就股權比例和出資額進行進一步磋商?！?/p>
“倘若合作成功，遠興能源的財務狀況將大為改觀?！甭摵献C券分析師張弘指出。
不過，對于合作一事，遠興能源總經理賀占海在電話中表示：“上市公司的經營層面并未介入，不排除股東方面有接觸的可能，但公司目前還未接到正式的書面通知。”
置換鋪路
市場人士指出，合作挖煤一事與前不久完成的一次資產置換密切相關。
9月6日，遠興能源發布公告稱，公司證券簡稱由“天然堿”變更為“遠興能源”。同時，公司發布項目進展公告，控股子公司內蒙古博源聯合化工有限公司100萬噸／年天然氣制甲醇項目一期40萬噸／年于近日正式投產。
公司2007年中報顯示，今年上半年公司實現營業利潤3268.17萬元，凈利潤4974.22萬元，分別與去年同期相比增長65.72%和31.47%，每股收益0.11元；甲醇產品實現營業收入19875.81萬元，在公司總收入中的比重進一步提升，毛利率達到41.42%，遠高于純堿和小蘇打業務的毛利率。
天同證券張賓指出，資產置換后，公司初步形成了以天然氣和天然堿為基礎、新能源化工為主導方向、多極支撐的產業格局。
銀河證券的一份投資報告稱，公司甲醇項目位于我國第一特大型氣田蘇里格氣田，該氣田已探明地質儲量5336.52億立方米，天然堿可得到0.32元／立方米-0.48元／立方米優惠氣價，這與沿海地區1元以上的甲醇用氣價格相比，具有明顯的成本優勢。
不過，張弘指出，國家限制用天然氣做甲醇的政策已經出臺，而遠興能源方面做甲醇是在政策出臺前，某種意義上打了政策的擦邊球，未來公司將進入煤基甲醇生產領域。
增發障眼
而就在遠興方面密會保利的同時，公司早已確定的增發事宜也在有條不紊地向前推進。
早先的公告顯示，公司董事會決定非公開發行不超過7000萬股(含7000萬股)A股股票，發行價格不低于10.32元／股，向控股股東和主要股東發行的股票數量不低于本次非公開發行股票數量的10%，募集資金在扣除發行費用后將用于償還5億元公司所欠銀行逾期貸款。
關于負債，2007年中報顯示，公司最新的資產負債率為71.8079%，流動負債為134428.90萬元。
上述知情人士表示，作為完全用于還債的增發案例，本來過會存在一定的難度，但目前預審已經過會，而保利方面是否在10家特定對象的名單中，尚難推測。
賀占海在電話中也向本報記者表示，增發一事即將塵埃落定，只等證監會的通知。
市場人士分析，增發與商談合作挖煤一事幾乎同時間推進，無形之中，明處的增發為尚在暗處的合作起到了很好的掩護作用。遠興能源董秘苗慧曾公開表示，增發的5個億資金將全部用于償還銀行的貸款，而逾期貸款償還后，公司肯定還要向銀行貸款。顯而易見，新貸的款項不排除用作大煤礦啟動資金的可能。
意在挖煤
對于大煤礦，某基金經理表示，儲量14億噸的潛在價值，恐怕是一個天文數字。
公開資料顯示，遠興能源地處煤資源豐富的鄂爾多斯盆地，當地煤的探明儲量為3667億噸。目前，遠興能源與公司的前兩大股東博源投資集團、上海證大還共同持有一個2.8億噸煤礦的股權。
據悉，當地政府曾許諾轉讓給博源投資一個14億噸煤礦，但遠興能源只有該煤礦的探礦權，而沒有采礦權，該煤礦目前正在國土資源部門辦理過戶手續。
坐擁金山卻無權處置，成為公司心頭揮之不去的遺憾，而正是這種遺憾給保利方面提供了可乘之機。
據一位接近保利方面的人士介紹，參與談判的是保利集團下屬保利科技有限公司的子公司保利能源控股有限公司，該公司是保利科技有限公司國內外資源項目的操作平臺，主要從事國內外煤炭、石油、鐵礦、鉻礦、有色金屬等礦產資源的投資開發。
至于具體的合作方式，目前保利方面正在和遠興方面進行博弈，就這個14億噸煤礦的股權結構而言，遠興方面的比例是47%，而博源投資和上海證大方面的持股比例也均超過了20%，之前該煤礦因為涉及到過戶和繳納資源使用費等一系列問題，在相關審批部門卡了殼，在上海證大的牽線搭橋下引進了保利。
“談判的結果很可能是目前的三家股東各讓出一部分股權給保利，但應該不會將第一大股東的地位拱手相送，而保利方面一次性付迄現金，換取煤礦的開采權，這部分現金也將極大地緩解遠興能源的財務壓力?！鄙鲜鲋槿耸空f。見習記者 張桔
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