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下載安裝Flash播放器壓力重重的歐元、加上勢如破竹的美元，歐洲主權債務危機看起來正在外匯市場掀起層層波瀾。
歐債危機所造成的市場殺傷力和風險情緒顯然已經超過了美聯儲第二輪量化寬松政策（QE2）對美元造成的影響。而在分析人士看來，目前歐元疲弱的情況或將有所持續。
美元“最賺錢”？
“擊敗”股市、債市和商品市場，美元成為過去一個月以來最好的投資品。這無疑打擊了那些認為美聯儲二次寬松政策會灼傷美元的人。
從整個11月份看，衡量美元綜合走勢的美元指數大漲5%左右，其中，美元兌歐元匯率上漲7.4%，兌丹麥克朗和挪威克朗則分別上揚7.3%和6.2%。
雖然很多市場人士認為美聯儲再撒6000億美元購買國債會大力打擊美元，但歐洲債務危機卻在短時間內再度引燃投資者避險情緒，從而讓美元再度受到追捧，國債收益率的持續上揚和好轉的美國經濟數據則增加了美元資產的吸引力。
近期美元指數的上揚也使其年內累計漲幅升至4.4%，同期債券、股市和商品市場的平均盈利水平則分別為4.4%、5.3%和5.5.%。
在剛剛過去的11月份中，德國國債平均虧損0.2%，美國國債和日本國債則分別虧損0.7%和1.2%。同時，愛爾蘭債券的單月價格跌幅更是高達11%，這也是美國銀行美林1988年開始編制相關數據以來最大跌幅。
此外，美國、歐洲和亞洲的企業債券平均虧損1%，而投資者對企業債與同期國債之間的收益率利差則從10月底的1.64個百分點擴大到1.77個百分點左右。
在分析人士看來，歐洲債務危機使得投資者選擇回避股市和債市，美聯儲的做法很可能將重新引發市場對美國經濟的通脹預期。
法國巴黎銀行分析師近日則在一份報告中指出，伴隨歐元區主權債務風險以及朝韓緊張局勢，投資者正在減少利差交易，而風險情緒的增加則促使以美元作為融資貨幣的利差交易轉向把美元資產作為需求方。
歐元：再跌10%？
有市場人士更是直言，每一個投資者都在根據歐洲債務危機的風險狀況進行交易，市場目前很難擺脫這種狀況，賣出歐元仍然是主基調。
外匯交易商XTB首席外匯分析師姜立鈞對《第一財經日報》記者表示，如果西班牙信用違約互換（CDS）費率超過500個基點，那么西班牙政府就極有可能因融資困難而步希臘和愛爾蘭的后塵向IMF和歐盟申請援助。盡管目前還沒有發生，但從CDS費率增長的勢頭來看，這種可能性已經開始顯著上升，這也是為什么歐元短線會如此糟糕的重要原因。
而債務危機的蔓延也已經使得包括全球最大債券基金太平洋投資管理公司（PIMCO）、德意志銀行等金融機構紛紛下調對歐元預期。
其中，德意志銀行本周下調歐元的年內預期，認為歐元兌美元匯率將在今年底達到1.38，低于此前認為的1.45。而PIMCO全球債券投資管理部門負責人Scott Mather更是認為，受歐債危機風險影響，歐元兌美元將在未來數月再跌10%。
姜立鈞認為，歐美主要股指上揚帶動各類商品走強，美元暫時停下前進步伐，前期受壓迫程度最深的歐洲貨幣略有回升，原本彌漫在市場中的緊張氣氛也有所好轉。雖說離煙消云散還有不小差距，但這也令短線格局因此發生些許改變。
“但中期而言，美國經濟數據向好對美元會更加有利，從歐債危機發展的態勢來看，無論是擴大救助還是維持現狀最終都會給歐元區經濟造成不利的影響，而國際資本也會選擇在這一過程中逐步流出歐洲，因此對歐元、英鎊等貨幣的漲勢不必過分樂觀，當前也只能將其視作反彈而已。”姜立鈞指出。
亞洲最大債券基金Global Sovereign Open的經理人Masataka Horii指出，強勁的美國經濟數據正在對美元構成支撐，目前，這一債券基金所持有的美元計價資產占所有資產的22%，僅次于歐元資產的比重28%。Horii還說，美國和歐洲經濟將在明年得以復蘇，屆時美元和歐元將開始變得更有吸引力。