根據國家發改委日前公布的 “節能空調惠民工程”具體思路，中央財政從6月1日起開始通過補貼方式加大節能空調的推廣力度，購買節能空調將可獲得國家最高850元/臺(套)的政府補貼。
此次節能空調補貼對象為1、2級能效產品，補貼后，1、2級與3級能效產品的價差將大幅縮小，性價比提高。另外，由于商務部要求下鄉空調必須具有3級以上能效，空調下鄉加速了4、5級能效產品的邊緣化，龍頭企業紛紛開始減產甚至停產該類產品。目前，格力已停止生產4、5級能效產品，美的限產，海爾亦開始控制生產規模。海通證券分析師邱春城、陳子儀表示，綜合看來，“家電下鄉”、“以舊換新”、“節能補貼”三項政策的實施將加速空調行業的更新換代，加速淘汰4、5級產品，刺激1、2級產品銷售，優化產品結構。
雖然政策的出臺對空調行業構成利好，然而分析師認為10%左右的補貼幅度并不足以力挽狂瀾。另外，雖然產品結構得到優化，但1、2級能效產品品種豐富后平均毛利率水平是否會下降，企業是否會將補貼部分讓利于消費者均存在不確定性，因此產品結構的優化是否能使毛利率得到大幅提升仍有待觀察。
“節能補貼”對龍頭企業刺激作用較大。中信證券分析師胡雅麗表示，國內空調企業在變頻空調上和外資企業仍有差距，但在定頻空調的技術上已經相差不大。憑借國內市場良好的渠道和服務，國內企業有明顯的競爭優勢。同時小品牌產品集中在低能效標準空調上，在高能效等級空調上不占優勢，補貼拉近高低能效標準空調價格后，它們的生存空間將進一步縮小，行業集中度有望提高。邱春城、陳子儀指出，“以舊換新”政策的出臺對空調行業整體構成利好，“節能補貼”相對而言對具有技術優勢的龍頭企業刺激作用較大。目前格力1、2級能效產品銷售占比達到半數以上，美的約為20%，相信這一比例隨著一系列政策的落實將進一步提高。受益于家電下鄉、以舊換新、節能補貼等產業扶持政策，分析師看好格力電器、美的電器、青島海爾未來的市場表現。(徐效鴻)
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