自從國務(wù)院去年11月公布了總額高達4萬億的經(jīng)濟刺激計劃后,資金籌措的相關(guān)工作一直在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備當(dāng)中。17日,十一屆全國人大常委會第十八次委員長會議聽取了關(guān)于《國務(wù)院關(guān)于安排發(fā)行2009年地方政府債券的報告》有關(guān)情況的匯報。
對此,業(yè)內(nèi)人士在接受采訪時表示,發(fā)行地方債的腳步臨近。今后,對于財力較好、償債能力強的地方政府可以申請長期債券,對于償債能力弱的地方,中央政府將加大轉(zhuǎn)移支付力度。今年,中央債發(fā)行規(guī)模也將創(chuàng)出新高。
還款周期將超過5年
記者了解到,《國務(wù)院關(guān)于安排發(fā)行2009年地方政府債券的報告》的有關(guān)情況還將在2月25日至28日十一屆全國人大常委會第七次會議上聽取審議。這意味著地方財政赤字預(yù)算破題在即。
如果報告最終通過審議,財政部代發(fā)的地方政府債券將通過國債渠道發(fā)行,并在銀行間市場以“地方政府債券(代發(fā))”的名義予以流動。這將是新中國成立以來首度允許地方財政預(yù)算出現(xiàn)赤字。
財政部財政科學(xué)研究所所長賈康告訴記者:“地方發(fā)債后募集的資金,將被限定用于中央財政投資地方項目的配套工程。”
去年年末,繼中央政府宣布4萬億刺激經(jīng)濟方案之后,各地地方政府也紛紛跟進。目前,各地宣布的投資金額已經(jīng)超過了18萬億。而與此同時,地方財力卻“普遍不足”。一位地方財政廳長告訴記者,他所在的省份2009年的財政收入會有很大幅度的減收。這些大項目上馬的投資,僅靠現(xiàn)有的力量根本無法啟動。
“除了幫助地方發(fā)債,實在沒有更好的渠道能填補這個資金缺口。”武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院博士生導(dǎo)師盧洪友認(rèn)為。
賈康透露,“地方政府的債務(wù)將直接對中央財政還本付息。”目前,總額高達2000億元的發(fā)債額度已經(jīng)分配完畢。期限內(nèi),地方政府只需付息,到期后還本。考慮到基建項目的周期較長,地方債的還款周期將超過5年。
對困難地區(qū)加大轉(zhuǎn)移支付
在這樣的制度安排下,財政狀況好、償債能力強的地方政府勢必獲得更大的借債比例。這就引發(fā)了另外的問題,對于財政狀況相對較差的地方,一些必要的支出將從哪里獲得資金?
如為了刺激經(jīng)濟,杭州、深圳等地先后發(fā)放了消費券。而中西部地區(qū),由于財力不濟,沒有采取同樣的措施。
對此,盧洪友認(rèn)為,地方債的申請資格不能因此放松,對困難地區(qū)的扶持可以通過中央財政轉(zhuǎn)移支付的方式實現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,中央財政的狀況非常健康,有能力擴大赤字規(guī)模。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委就建議,“如果2009年要保持8%的GDP增長速度,財政政策的刺激要足夠大,2009年的赤字規(guī)模應(yīng)該一次性做到GDP的3%,即接近9000億元。”這就意味著,扣除2000億的地方債務(wù),中央債務(wù)依然高達7000億元。
盧洪友表示,2009年中央財政加大轉(zhuǎn)移支付規(guī)模并不困難。“實際上,如果有必要,在GDP3%的基礎(chǔ)上擴大赤字,也不是不能考慮的。”
地方債發(fā)行為期不遠(yuǎn)
“通過審議后,地方債會盡快發(fā)行。”盧洪友表示,“根據(jù)目前的制度安排,已經(jīng)不存在修改預(yù)算法的必要。”
按照現(xiàn)行預(yù)算法第28條規(guī)定,“地方各級預(yù)算按照量入為出、收支平衡的原則編制,不列赤字。除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外,地方政府不得發(fā)行地方政府債券。”
盧洪友指出,法律要求地方政府不得成為發(fā)債主體,但并沒有要求地方政府不能有債務(wù)。中央政府代為發(fā)債規(guī)避了以上法律矛盾。
他建議,中央在代為發(fā)債方面發(fā)行必須控制以下三點。第一是發(fā)債的規(guī)模和用途,避免發(fā)行規(guī)模失控、使用效率低下等不良后果;第二是發(fā)債的條件,利率不能低于中央債(國債),否則將影響中央債的發(fā)行;第三是發(fā)債時間,不能早于中央債。
目前,2009年記賬式(一期)國債已發(fā)行結(jié)束。該中央債為7年期固定利率附息債,票面利率2.76%,將于2009年2月18日起在深圳證券交易所上市交易。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,地方債發(fā)行已經(jīng)為期不遠(yuǎn)。
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