中新社北京一月十六日電(記者 趙建華)“對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)！”全球積極應(yīng)對(duì)金融危機(jī)之時(shí)，最需要自我批評(píng)的精神，而不是推卸責(zé)任或者去責(zé)怪別人。
周五在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的吹風(fēng)會(huì)上，中國(guó)央行金融研究所所長(zhǎng)宣昌能對(duì)媒體作了上述表示。吹風(fēng)會(huì)上，亦有西方媒體記者在場(chǎng)。
最近，西方一些學(xué)者和政客指責(zé)中國(guó)和其他新興市場(chǎng)國(guó)家的高儲(chǔ)蓄，助長(zhǎng)了美國(guó)的過度消費(fèi)和資產(chǎn)價(jià)格泡沫的形成；此次金融危機(jī)爆發(fā)的根源是亞洲國(guó)家的高順差，其中又以中國(guó)為首。
宣昌能認(rèn)為，這些指責(zé)的理由不充分。美國(guó)儲(chǔ)蓄率明顯下降在一九九七年到一九九八年，一九九九年的時(shí)候降低到了百分之二。但中國(guó)的外匯儲(chǔ)備快速增多，是從二00三年開始的。兩者之間，存在時(shí)間差。
十年前，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，亞洲國(guó)家接受了IMF的救助。IMF當(dāng)時(shí)開出的藥方是減少財(cái)政赤字、增加出口和外匯儲(chǔ)備。這一藥方，也是由美國(guó)主導(dǎo)的。如今，把眼前的國(guó)際金融危機(jī)歸咎于亞洲國(guó)家的順差，宣昌能認(rèn)為，這有自相矛盾之嫌。
十年前，美國(guó)主導(dǎo)的“藥方”，最終成功遏制了亞洲金融危機(jī)蔓延后，宣昌能認(rèn)為，自此美國(guó)自上而下彌漫著自滿情緒，消費(fèi)增加、儲(chǔ)蓄下降。
二000年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，美聯(lián)儲(chǔ)接連十三次降低聯(lián)邦基金利率，直至降低到百分之一。如此低的利率水平，維持了較長(zhǎng)時(shí)間。加之?dāng)U張型的財(cái)政政策，催生了房地產(chǎn)泡沫的形成和擴(kuò)大。資產(chǎn)價(jià)格過高引發(fā)的“財(cái)富效應(yīng)”，又繼續(xù)刺激了美國(guó)的過度消費(fèi)，直至危機(jī)爆發(fā)。
在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，宣昌能表示，最近的許多案例表明，一些美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的公司治理存在嚴(yán)重缺陷。一些公司董事會(huì)是由一把手挑選的親朋好友，有的甚至連最基本的金融管理經(jīng)驗(yàn)和治理經(jīng)驗(yàn)都沒有。
這種“一團(tuán)和氣的紳士俱樂部”，在宣昌能看來，無法對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和管理，提供有效指導(dǎo)和建議，也無法監(jiān)管制衡管理層的投機(jī)行為。
宣昌能將此次金融危機(jī)的最直接、最根本的原因，歸咎于不適當(dāng)?shù)慕鹑趧?chuàng)新。資產(chǎn)被打包賣到全球各個(gè)角落，但放貸者不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)扔給了全球投資者。風(fēng)險(xiǎn)和收益的極度不匹配，快速推高了資產(chǎn)泡沫。
此外，一些非獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，發(fā)布的不負(fù)責(zé)任的評(píng)級(jí)報(bào)告，在此次金融危機(jī)中也起到了推波助瀾的作用。經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，它們助推了資產(chǎn)價(jià)格的快速上升和泡沫的積聚；下行時(shí)，它們又加速了泡沫的破滅。
宣昌能還認(rèn)為，西方資本市場(chǎng)上，過于放任自由的監(jiān)管體系，也值得反思。
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