繼東航、南航兩大航空集團相繼獲國資委30億元注資后，電力、鋼鐵等高負債央企或將獲得國資委注資
本報記者 袁名富
在東航、南航兩大航空集團公司相繼獲國資委30億元的注資后，各界人士不斷猜測，哪些行業的央企將獲得國資委的注資“大禮單”。
金融危機持續惡化和蔓延，全球經濟情勢轉差，國內大型央企也無法獨善其身。最新統計數據顯示，央企前三個季度營業利潤同比下降了14.5%，且連續三個月利潤呈負增長，電力、鋼鐵國企的利潤進一步下滑。
11月上旬，國務院啟動了4萬億元擴大內需方案。國資委也于近日公布了一份總額高達547.8億元的央企注資方案。國資委在2008年中央企業國有資本經營預算中規定：用于關系國計民生和國家經濟安全的重點中央企業新設出資和補充國有資本的預算支出270億元，約占49%；用于支持特大自然災害中損失較重的中央企業災后恢復重建的預算支出196.3億元，約占36%；用于推進中央企業產業布局和結構調整等方面的預算支出81.5億元，約占15%。
業內專家表示，500多億元注資雖然沒有4萬億元擴大內需的單子大，但對利潤下滑和飽受危機困擾的央企來講，獲得注資能降低資產負債率，緩解財務壓力。
高負債是關鍵參考因素
據一位不愿具名的央企高層人士向本報記者透露，兩大航空集團能率先獲國資委注資，主要是它們的資產負債率高企，達到了90%以上。航空公司對現金流的要求很高，而且兩家央企的規模很大，國資委不得不重視。
統計數據顯示，國企資產負債率連續十個月出現上升，截至10月底，國有企業資產總額為32.56萬億元，同比增長17.4%，資產負債率為57.7%，同比上升了1.9個百分點，部分央企負債率上升幅度達10個百分點以上。
存貨增長過快是導致資產負債率持續上升的重要因素。前十個月，國企存貨同比增長三成五，增幅比上年同期提高了15.9個百分點。
據上述人士透露，最近，國資委對管轄下的所有中央企業進行了全面排查，包括企業資產現狀以及投資和負債情況。
他表示，負債率在90%以上、影響面較大的央企將最有可能獲得國資委的注資，電力行業和鋼鐵領域的大型央企有望獲得巨額補貼，這兩個領域的央企在自然災害和原材料大幅漲價的沖擊下，其損失最大，資產負債率普遍很高。
電力央企有望獲注資
業內一致認為，由于在雪災和地震災害中，電力企業受損失占了“大頭”，兩大電網和五大電力集團都可能獲得巨額補貼。
根據國家電網統計數據顯示，兩場自然災害總計給國家電網帶來經濟損失224.6億元。南方電網董事長袁懋振在今年的兩會上就曾表示，今年年初南方部分地區遭受的雪災給公司帶來了總計200億元人民幣的損失。另外，兩大電網的災后重建也需要支付龐大成本。國家電網相關負責人表示，初步預計震后重建需投入資金346億元，再加上雪災受損重建預計投入達390億元，今年花在災后重建上的資金將達到736億元。
華能、大唐、國電、華電和中電投五大發電公司也先后發出今年將全面虧損的信息。中國電力企業聯合會在一份報告中指出今年前八個月，電力行業凈利潤下降78.53%，其中，火電行業由去年同期凈盈利455億元轉為凈虧損216億元；供電行業利潤下降53.5%。
中銀國際研究員王軍認為，電力行業在國民經濟中屬于關系重大的行業，目前的成本壓力顯而易見，有可能成為下一批獲得注資的央企。
一位電網公司的高層人員日前在接受媒體記者采訪時透露，“這次電力企業獲得的補貼至少應該在100億元以上，不過具體的分配目前還不太清楚。”但也有分析人士表示，相對于兩大自然災害造成的巨額損失和煤炭上漲帶來的成本大幅增加，國資委的補貼只是杯水車薪，遠遠不能緩解電力企業的經營壓力和財務困境。
部分鋼企應在注資行列
“相對于電力行業呈整體虧損，鋼鐵行業中每家央企的情況不一樣，資產負債率有高有低。”對于鋼鐵行業的央企能否獲得國資委的注資，一位不愿具名的大型鋼企戰略投資負責人在接受本報記者采訪時表示，寶鋼、武鋼和鞍鋼這些規模大的生產型央企拿到注資的可能性會大很多，而五礦集團、中鋼集團等貿易型的鋼鐵央企，雖然資產負債率很高，但不太可能會得到國資委的資金。
自2007年下半年以來，一路高歌猛進的鋼企遭受了來自上下游的雙重打擊，上游鐵礦石價格巨幅上漲，煤炭價格也不斷走高；下游則遭遇房地產、家電和汽車企業的訂單萎縮與需求乏力。
早在兩個月以前，諸多鋼廠就已紛紛提出減產計劃，河北鋼鐵、首鋼、濟鋼、安鋼等華北鋼鐵大戶相繼提出減產20%。寶鋼集團在召開2008年四季度經營形勢動員大會時表示，“要把庫存實實在在降下來”。
廣發證券鋼鐵分析師王軍表示，其實早在去年年底國資委就作出了加快央企改革，做大做強央企的指示。重組兼并當然需要大量資金，如近期鞍鋼重組攀鋼就面臨著現金選擇權等資金困難。
廣州萬隆證券咨詢顧問公司認為，國家向大型鋼企的注資有利于加速目前鋼鐵企業的兼并重組，從而加強未來在國際市場的定價權。而鋼鐵大重組的整合主力寶鋼、武鋼、鞍鋼將有可能獲得注資。
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