金融風暴橫掃全球 中國能否對抗
全球金融危機對G20國家中資源/能源生產型國家的影響與未來經濟展望——加拿大、沙特、印尼
金融全球化，風險全球化。當前金融危機向世界敲響了警鐘，顯示由西方發達國家組成的七國集團（G7）體系已過時，也證明有必要建立更適應21世紀需求的新多邊主義體系。在G20開幕之際，我們選取了北美、中東、東南亞三個地區中比較有代表性的三個資源/能源生產型國家分析了金融危機對這些國家的影響與未來走勢。加拿大、沙特、印尼是擁有豐富資源稟賦的資源生產大國，天然資源成為支撐經濟高速發展的堅強后盾。當全球經濟繁榮時，自然資源的發展就會呈上升的趨勢；而全球經濟滑坡，自然資源也能最早感受到落差。全球性系統金融危機加大，由美國引發的金融危機，正以骨牌效應和迭加效應，向相關系統和外延經濟體轉移，全球金融動蕩超出預期潛在風險不容低估。新興經濟體國家、能源資源型國家必須聯合起來共同抵御風險，提高經濟體的抗震能力。
一、加拿大：相對G7的表現稍好，但經濟也將持續低迷
（一）美國金融危機影響下的加拿大經濟形勢分析
全球成熟金融市場面對上世紀30年代以來最嚴重的沖擊，加拿大表現可望超過其它發達國家，2009年經濟增長率居7國之首，但無法置身于全球經濟放緩局面之外。IMF11月份最新修正的《世界經濟展望》預計，明年七大工業國無一例外，GDP都將收縮。加拿大央行也在季度報告中預測第四季GDP萎縮0.4%，2008年和2009年全年增長均為0.6%,2010年為3.4%。
1.美加經濟一體化，加實體經濟受到嚴重沖擊
從實體經濟層面看，美國金融危機給加拿大經濟帶來的影響已經逐步顯現。北美自由貿易區令美加經濟一體，加拿大經濟高度依賴美國，出口總量中85%的商品銷往美國。兩年來，美國經濟疲軟已導致加拿大出口明顯減少，制造業受到嚴重打擊。美國房地產市場危機導致對木材需求大幅減少，嚴重依賴美國市場的加拿大木材出口業也受重創。由金融危機導致的國際原材料價格下跌，更使以出口原材料為基礎的加拿大經濟受到嚴重影響。
此外，美國金融危機惡化與蔓延和全球經濟衰退加劇的前景，使加拿大礦產及材料商品、林業、能源和制造業及出口等行業面臨嚴峻形勢。居民房地產及證券等資產大幅縮水，油氣需求不振使原油價格由147美元一路下滑到63美元，近年來森林業當地消費和出口持續低迷，目前更是雪上加霜，企業虧損嚴重；制造業尤其是汽車制造及配件業由于高油價和加元升值而裁員不斷，大部分企業效益下降；尤其眾多中小企業的生存形勢更加嚴峻。2008年底也可能出現失業率增加和裁員風潮。加拿大各級政府研究和采取各種緊急措施，努力應對經濟萎縮并近于衰退（連續兩季度下降）的局面。
2.加金融系統相對穩健，但金融市場動蕩加劇
總體而言，加拿大金融體制在G7中較保守穩健，金融機構監管與限制較多，無論有無政府的貸款擔保，加拿大的銀行對財務穩健、資本充足率有很高的要求，金融衍生工具少，至今還沒有出現大的次級貸款危機和金融機構破產。但是美國金融風暴襲來持續沖擊加拿大金融市場穩定，股市匯市卻連創新低。經濟轉弱的預期再加上全球原油價格快速回落，美元飆升，商品貨幣重挫，加元嚴重貶值，令加拿大金融市場大幅震蕩，多倫多股市綜合指數在9月29日大幅下跌840.46點，創下八年來最大單日跌幅。與此同時，加拿大房地產業在近幾個月連續遭遇銷售量下滑和房價震蕩，如今加拿大的待售房屋數量急劇上升，而房價卻出現了不同程度的下滑，這正是一個房地產市場資產大幅縮水的預兆。
3.財政積極支援增加市場流動性，或將出現臨時性赤字
加拿大聯邦政府已經推出系列應對措施。例如9月份以來，財政部多次表明為保護經濟和金融體系愿意采取任何措施，也不排除使2008年度預算出現（近百億加元）赤字（原加拿大預算盈余達120多億）的可能；從各銀行收購了加拿大住房貸款公司債券250加元，以增加銀行借貸量和流動性，10月23日宣布建立加拿大借貸保證機構，為銀行之間的貸款提供保證，并使銀行儲蓄更加保險。
美林證券和加拿大道明銀行的經濟學家預測，加拿大聯邦政府2009至2010會計年度的財政赤字可達100億加元。在政府赤字高漲的1980至1990年代初期，政府財政赤字是結構型赤字，如今為了避免經濟下滑，加拿大政府很可能容許存在一定范圍的彈性的臨時性的赤字。
此外，金融危機引發資產縮水，加拿大10月官方儲備減少15.8億美元至414億美元，凈減少額涉及:投資回報增加1.99億美元；外幣債務費用減少1.42億美元；重估動產減少16.4億美元。
4.消費者信心指數持續低迷，通脹壓力得到舒緩
加拿大會議局(Conference Board of Canada)于10月2日至8日進行的調查發現，加拿大消費者信心指數下跌11.9點，至73.9點。這是自1982年第三季度加拿大受到經濟衰退沖擊以來的最低消費者信心水平。源自華爾街的金融風暴不僅使老百姓遠離汽加拿大統計局10月24日公布，9月份通脹年率下降0.1個百分點，跌至3.4%。扣除食品及燃料等價格波幅較大項目外，9月份核心通脹率維持1.7%不變。加國央行早前預測，全國通脹率將會持續回落，到了2009年年中將降至接近1%水平，不排除加拿大明年出現通縮的可能。
5.多管齊下，加政府采取綜合刺激經濟方案
盡管目前正在向全球蔓延的美國金融危機對加拿大金融系統的影響尚不明顯，但加拿大政府未雨綢繆，積極研究危機對本國經濟帶來的挑戰以及應采取的各項應對措施。
除了加央行本月兩度降息，為銀行間借貸提供資金支持，以保證金融借貸市場的活力。聯邦政府也加強了2008年財政預算減稅和救助行動，今后5年減稅額超過2000億加元，聯邦的企業所得稅率最終降低到15%。2008年將用210億加元財政支出刺激經濟，包括29億元建立個人退休金免稅儲蓄賬戶；企業和個人所得稅減免約102億元，另10億元提高制造業和加工業企業折舊支出比例，由于自7月份起來加拿大出口美國的汽車數量急劇下滑。金融危機使加拿大汽車制造業深受影響，因此設立10億元汽車等制造業社區發展信托基金。另外還計劃為汽車業發放10億加元短期信貸；增加撥款在支持減少碳排放措施、 加強食品、消費品和健康產品的安全體系建設等領域。
（二）未來面對的潛在風險與前景展望
加拿大與美國經貿金融聯系緊密。日益加深的美國金融危機提醒加拿大，未來一個國家的經濟安全，需要寄托在多邊平衡的經濟模式之中，而加拿大的制造業和能源出口兩大強項，指向均為美國，這種嚴重捆綁式的經濟發展增大了受沖擊的危險。
加拿大是能源凈出口國，在能源與資源業投資比重比較大，資源出口占加拿大出口總量的約一半，因此資源商品價格泡沫被刺破后，將會面臨較大損失。同時隨著危機向實體經濟蔓延，加拿大中部的制造業在今后數年內還將疲軟不振。此外，因其同美國的貿易下滑,商品價格疲軟以及信貸市場緊縮，令經濟成長前景黯淡勢頭延續至2009年。加拿大央行在最新報告中，已將今明兩年的經濟增長預期下調至0.6%，并預測要恢復到2%以上的增長率需要等到2010年。
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