7月22日，國務院國資委主任李榮融在中央企業負責人視頻會議上強調，將從嚴從緊控制中央企業的投資規模，并明確表示，中央企業的并購重組行為必須實施嚴格控制：不符合主業投資方向的堅決不準搞，超出自身投資能力的堅決不許搞，投資回報率太低的堅決不能搞。
記者發現，國資委的一番高調表態，在此敏感時刻似乎頗為應景，規范央企的并購行為，與目前資本市場維穩的基調“遙相呼應”。畢竟，以石化雙雄、寶鋼、中國電信等為首的央企在二級市場占據半壁江山。
某大型國有集團負責人向《華夏時報》披露，此次國資委的講話主要是基于宏觀調控配合下的一種表態。畢竟，中央經濟分析會剛剛結束，防通脹保增長的宏觀政策下，國資委講話具有相當的高度，“突出主營業務，做大做強是重中之中”。
“中央企業要求做大做強，目前資本市場大跌，很多中央企業市值也是大為縮水，不利于年內考核。國資委適當控制或許是應有之義。”有業內人士如是說。
擴張沖動增大風險
近日，國資委對外披露最新統計結果顯示，今年上半年中央企業實現利潤4256億元，同比減少489.9億元，減幅為10.3%。其中，電力企業虧損數額較大。
“國資委高調立規三大紅線，已經反映出近年來央企重組類似的問題已引起管理層相當程度的重視。”一位機構人士表示。
有專家分析指出，今年上半年，中央企業的生產雖然經營保持了較好的發展態勢，但也存在一些突出問題和困難，不僅費用壓力加大，使得經濟效益下滑；負債水平上升，財務風險加大，而且部分企業生產經營較為困難等多種問題。
“并購重組中花錢買垃圾的現象大量存在，此外市場低迷下，資產投資存在大量風險。”上述機構人士如是說，“今年前半年，國資委已要求央企上報相關投資類資料。”
“下半年，央企重組被業內認為會掀起高潮，此次國資委高調規范可謂是件好事。”多位業內人士在接受記者采訪時如是說，央企上市公司質量進一步提高，對于投資者來說，更具有投資價值。
“國資委此次嚴重聲明亦不排除相關企業在并購時涉及利益輸送等內幕交易。”一位消息人士如是說。監管“預防針”
從電信重組加速央企整合、央企上半年利潤大幅下降，到國資委，央企李榮融發表重要講話，央企成為2008年市場最耀眼的明星。
記者注意到，不僅央企自身，事實上，一段時間以來，央企監管已然掀起了一輪風暴。
6月18日，銀監會宣布對被企業挪用信貸資金的8家商業銀行分支機構進行行政處罰，該事件的起因就在于兩大央企：中國核工業建設集團公司挪用短期貸款進入房地產市場和證券市場、中國海運集團公司向6家銀行貸款資金申購新股。
而《關于進一步規范中央企業投資管理的通知》中，國資委要求中央企業嚴格執行企業重大投資活動報告制度，加強企業投資風險管理與控制，嚴禁違規使用銀行信貸資金，嚴格落實責任追究制度。
日前，國資委向社會各界公布《中央企業資產損失責任追究暫行辦法(征求意見稿)》，業內人士指出，清晰的責任界定和嚴厲的懲處措施將促使央企的投資理財行為進一步規范，央企炒股之風也將在一定程度上得到遏制。
“此次國資委的監管風暴主要是基于目前宏觀經濟調控配合下的一種表態。”某大型國有集團負責人向《華夏時報》表示。
“一些央企房地產行業的推出已經在去年開始進行，產權交易所地產項目的交易一直未停。”北交所負責人告訴記者。
中原證券研發中心總經理劉舒則表示，此次國資委重申做大做強，主要是針對一些央企盲目擴張的舉動而制定。雖然目前沒有出現嚴重事件，但是，對其重組規范可謂提前打了“預防針”。
而一位大型央企內部人士向記者坦言：國資要求市場做強做大，但是基于市場及其相關定價等客觀原因，做強不易。通過大規模兼并重組擴大規模可行性更大。
“目前，市場不好，價格低廉操作上更合適。其中，優質資產是最先考慮的，有時并購一些劣質資產亦是無奈之舉。部分項目中附帶的無法分離的不良資產只能被重組進來。同時，關于勞動人員安排、就業收入等問題亦是不得不接觸到的。”上述人士無奈地說。
“上述因素在價格可進一步體現，不過對于某些資產不能簡單的說是否優質。今年是不好的資產，未必明年盈利就很差。”上述人士如是說。
“此前央企考核主要是以市值為標準，若央企在行業內未進前三名就有被重組的命運，而一些企業在大型重組中沒有考慮到風險及其相關盈利能力，以及不顧自身能力在境內外同時新開多個投資額巨大項目的情況，造成重組后整體質量下降，主營業務不突出。”
重組腳步未停
“盡管國資委將央企重組設立紅線，但是，并不會對隨后的央企并購重組形成實質性制約。”某國有大型集團向《華夏時報》表示，相反會有極大的促進作用。
隨著央企整合目標的臨近，整體上市腳步似乎有加快之意。
“下半年，鋼鐵和軍工等行業的整合會按部就班進行。”上述人士表示，整體上市與廣義的兼并重組不可同日而語，打包裝入資產有好有壞，這只是價格問題。何況一些項目國家支持并需要的，一些行業集中度高，整體競爭力會大有提高。
同時，他還向記者坦言：一些上層的要求，到二三級企業就會大打折扣，一些相關項目并不需要直接向國資委請示。
不過，記者通過采訪了解到，目前，以市值為央企考核標準已漸漸推出，以增加值為考核標準開始試行。“所以，未來央企在并購時就可以輕松一些，只選好的，差的一概不看。”上述人士如是說。
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