5月12日，四川汶川縣發生7.8級的強烈地震，災區遭到了重大破壞。
風險評估公司AIR Worldwide表示，中國四川省發生的強烈地震已造成近兩萬人遇難，所造成的經濟損失料將超過200億美元。但AIR還稱，仍需數周才能計算出此次地震所造成的總損失。
高 盛：
政府或維持緊縮貨幣政策
震災發生后，中國宏觀經濟面臨的困難加大，一方面，物價尤其是農產品價格上漲可能反彈，另一方面，災后重建需要大量的資金支持。在此情況下，央行緊縮的貨幣政策是否會有所松動呢？
昨日，高盛在報告中指出，這樣嚴重的自然災害無疑會對實體經濟造成負面影響，但影響可能是有限而且短暫的。如果貨幣政策能夠保持緊縮立場，通脹壓力應該是短暫的。
高盛指出，當受災地區開始重建房屋以及公路和發電廠等基礎設施時，投資需求肯定會有所增長。然而，對四川省局部災后重建投資的扶持并不意味著中國應該放松整體經濟的調控政策。相反，由于通脹居高不下，宏觀政策可能會維持緊縮立場。央行已明確表示通脹是今年宏觀經濟面臨的主要風險，4月份消費價格指數數據公布后央行立即上調了存款準備金率就是一個具體體現。
因此高盛認為，雖然用于災后重建的投資肯定會有所增加，但抑制通脹仍將是短期內宏觀政策的首要任務。高盛認為政府可能會維持貨幣政策的緊縮立場，如頻繁上調存款準備金率、嚴格控制銀行放貸、允許人民幣升值和年內兩次加息(每次各27個基點)。
摩根斯坦利：
放松和加緊貨幣政策余地不大
摩根斯坦利中國首席經濟學家王慶表示，地震發生后貨幣政策放松的余地不大，更不會因此加緊。王慶表示，今年年初雪災發生的當月，CPI增長達到了8.7%,但是當時央行沒有加息，這次也不會在四川地震后通脹上漲的情況下加息。因為這種由于供給原因導致的通脹是貨幣政策所解決不了的。因災后的重建工作，央行會支持與地震有關的信貸發放，但不會全面加大信貸發放規模，更不會放松信貸管制。
不過他預測，今年下半年中國的出口增長很可能進一步放緩，通脹連續下降時，央行的貨幣政策會出現較為明顯的放松。
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