暴雪導(dǎo)致我國遭遇幾十年來最嚴(yán)重的雪災(zāi)。國家發(fā)改委報告顯示，截至1月29日18時，暴風(fēng)雪災(zāi)對我國造成的直接經(jīng)濟(jì)損失已經(jīng)達(dá)到326.7億元。然而，高盛亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅1月31日發(fā)布報告指出，“我們應(yīng)該看到，暫時性的供給沖擊一般不會對經(jīng)濟(jì)造成持續(xù)性的影響。”
報告指出，雖然暫時性的外生打擊可能會使得經(jīng)濟(jì)滑坡有所加劇，但很少會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生根本性改變。譬如，1998年中國出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)下滑主要是由于亞洲金融危機(jī)的余波所致，而并非緣于當(dāng)年夏季的嚴(yán)重洪災(zāi)；2003年春季的非典疫情也未能阻擋已經(jīng)形成的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)上行周期，這一周期在此之后已延續(xù)了4年多時間。
那么，暴雪天氣可能帶來哪些暫時性的負(fù)面影響呢？高盛認(rèn)為，首先是那些完全受天氣影響的食品會因此而價格上漲；其次，可能會引發(fā)短期的生產(chǎn)損失。但高盛同時指出，由于中國總體缺水，暴雪可能會給今年的糧食生產(chǎn)帶來積極影響。比如1998年雖然洪澇災(zāi)害嚴(yán)重，但當(dāng)年糧食產(chǎn)量卻創(chuàng)歷史高點(diǎn)。
不過，即使在大雪停止后，很多深層次的問題仍然存在。高盛認(rèn)為，此次暴雪可能會引發(fā)人們對一些問題進(jìn)行重新思考。其中便是對中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率的思考。超過11%的GDP增長顯然將中國的整體經(jīng)濟(jì)繃得太緊，而供應(yīng)面受到的任何微小的沖擊都可能帶來嚴(yán)重的瓶頸和通脹壓力。對此，高盛與近來部分人士的觀點(diǎn)相反，“中國目前不會導(dǎo)致通脹壓力的潛在增長率并非11%，而很有可能處于9%至10%的區(qū)間。”因此，高盛認(rèn)為要想使通脹最終降至適宜區(qū)間之內(nèi)，總體經(jīng)濟(jì)增長可能需要在當(dāng)前基礎(chǔ)上進(jìn)一步放緩。
同時，在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面。交通運(yùn)輸和電力供應(yīng)方面的嚴(yán)重瓶頸也同樣提醒人們，盡管30年來中國經(jīng)濟(jì)一直以近10%的速度增長，但中國在鐵路、公路、機(jī)場、發(fā)電廠以及輸電網(wǎng)絡(luò)等方面的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求仍然是巨大的。高盛一直認(rèn)為，外界所謂的“中國過度投資說”是個謬論，中國在中長期內(nèi)需要而且能夠加大投資，從而最終擴(kuò)大消費(fèi)。
|
