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編者按：十七屆六中全會(huì)于昨日審議通過了《中共中央關(guān)于深化文化體制改革、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，將文化產(chǎn)業(yè)升級(jí)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，在綱領(lǐng)性文件的推動(dòng)下，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)一個(gè)新的飛躍，將面臨更巨大的市場(chǎng)空間。那么資本市場(chǎng)如何助力文化體制改革和繁榮發(fā)展？
文化傳媒行業(yè)資本化進(jìn)程將提速
15家出版企業(yè)上市工作已全面啟動(dòng)
本報(bào)記者 劉麗靚
昨日，黨的十七屆六中全會(huì)審議通過了《中共中央關(guān)于深化文化體制改革、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，在文化體制改革的大背景下，文化產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)一個(gè)前所未有的發(fā)展機(jī)遇，而文化產(chǎn)業(yè)投資主題有望成為一個(gè)十分亮麗的風(fēng)景線，也為后續(xù)相關(guān)國(guó)有傳媒集團(tuán)的上市做了積極準(zhǔn)備。
據(jù)記者了解，中國(guó)教育出版集團(tuán)、中國(guó)出版集團(tuán)、中國(guó)科技出版集團(tuán)、山東出版集團(tuán)等約15家出版企業(yè)的上市工作已全面啟動(dòng)，板塊整體關(guān)注度會(huì)得到提升。
專家認(rèn)為，相應(yīng)的改制、整合并不僅僅存在于未上市公司中，從已上市公司的情況來(lái)看，只要是符合文化體制改革方向的并購(gòu)重組，都有望獲得政策的進(jìn)一步眷顧。
銀河證券分析師認(rèn)為，這對(duì)于中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)長(zhǎng)期利好，傳媒類公司在未來(lái)5年有望獲得政府政策層面的“VIP”待遇，而十二五期間也將是文化產(chǎn)業(yè)的黃金五年。
財(cái)富證券一位分析師表示，這有利于督促文化傳媒國(guó)有企業(yè)改制完成，加大相關(guān)公司的投融資政策支持。屆時(shí)，將有更多的符合條件的國(guó)有或者私有文化傳媒企業(yè)上市，利用資本化推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。在政策的推動(dòng)下，資本快速向產(chǎn)業(yè)聚集，數(shù)批相關(guān)的文化產(chǎn)業(yè)基金迅速成立并進(jìn)入投資期，這些資本投資將直接拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)。
分析師表示，文化體制改革有還利于打破行政劃分，促進(jìn)業(yè)內(nèi)整合。屆時(shí)，文化傳媒行業(yè)資本化速度加快，業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰，出版?zhèn)髅降绕矫婷襟w以及有線電視媒體的重組加速將加快，無(wú)疑更加利好國(guó)有大型的文化傳媒企業(yè)以及相關(guān)行業(yè)龍頭。加速完善與強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈的形成。打通整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)投-研-產(chǎn)的良性循環(huán)，以及完善產(chǎn)業(yè)鏈功能，做大產(chǎn)業(yè)鏈將是行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。規(guī)范市場(chǎng)行為，培養(yǎng)規(guī)范性的市場(chǎng)主體企業(yè)。國(guó)家會(huì)加大對(duì)文化傳媒各細(xì)分行業(yè)的監(jiān)管力度，更加嚴(yán)厲的打擊低質(zhì)、假冒、盜版行為，這將對(duì)文化傳媒行業(yè)各個(gè)細(xì)分板塊都帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利好。
從中報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，兩市26家傳播與文化產(chǎn)業(yè)上市公司，其上半年歸屬母公司凈利潤(rùn)平均增幅為121.94%，較兩市均值高出近98個(gè)百分點(diǎn)。剔除ST及新上市公司，可比的20家公司平均中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)125.48%；二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率為70.75%。盈利能力方面，銷售毛利率為39.46%，較一季度小幅上升。其中，天威視訊1-9月份中期預(yù)增80%-110%。
財(cái)富證券研究發(fā)展中心易卓認(rèn)為，2010年，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)達(dá)到了20%的高速增長(zhǎng)，但是整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍只占GDP的2.75%。隨著十二五階段，國(guó)家將文化產(chǎn)業(yè)定位為支柱產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模將由目前占GDP中的2.75%上升至5%以上。若按照十二五階段GDP年均增速9%來(lái)計(jì)算，以2010 年40.12萬(wàn)億元GDP為基數(shù)，那么截止十二五期末我國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到3.09萬(wàn)億，是2010年底1.1萬(wàn)億的2.9倍，也意味著未來(lái)5年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的復(fù)合增長(zhǎng)率要達(dá)到25%左右。
該分析師認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家層面的利好政策無(wú)疑將對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生很好的推動(dòng)作用，在文化體制改革不斷深化的背景下，傳媒行業(yè)的盈利質(zhì)量將進(jìn)入上升通道但是仍待時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)；短期來(lái)看，市場(chǎng)情緒亦將受到刺激，行業(yè)存在一定的交易性機(jī)會(huì)。
從細(xì)分子行業(yè)來(lái)看，傳統(tǒng)的報(bào)紙平煤與有線運(yùn)營(yíng)受到政策刺激并購(gòu)重組很可能會(huì)加速，出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局；影視動(dòng)漫行業(yè)，在資本的推動(dòng)下正逐步進(jìn)入快速發(fā)展期。未來(lái)5年內(nèi)，我國(guó)將成為全球第二大電影市場(chǎng)。除了行業(yè)高增長(zhǎng)外，影視動(dòng)漫等內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)新媒體的發(fā)展將得到政策的進(jìn)一步扶持，行業(yè)的快速發(fā)展勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)強(qiáng)化，增速將會(huì)超過行業(yè)均值；廣告行業(yè)是文化產(chǎn)業(yè)中最成熟也是最普遍的一種盈利模式。
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