投資要點：
我國西南五省遭受嚴重干旱。當前我國西南地區抗旱形勢十分嚴峻，3月中旬以來，西南旱區絕大部分仍無有效降雨，旱情呈持續發展態勢。同時，我國北方地區“十年九春旱”，若后期出現少雨溫高多風天氣，北方地區的旱情將會迅速發展，可能面臨南北方同時抗旱的嚴峻局面。
甘蔗糖生產受到嚴重影響。廣西、云南是我國的甘蔗糖主產區，占全國食糖總產量的80%左右。預計云南省本榨季食糖產量同比下降20%-30%左右，廣西蔗糖減產近一成。現在榨季剛結束，供應量還比較充足，但供應形勢緊張會逐步顯現。
糧價會有所上升，進而推動CPI上漲。今年受糧食最低收購價提高、云貴糧食減產和國內化肥等農資價格上漲的影響，后期糧食價格上漲可能性較大。糧食價格出現持續上漲，將推動下游數千行業產品價格的上漲，從而引發通脹，未來國內CPI上漲壓力也比較大。
干旱引發農業股交易性投資機會。目前西南干旱除了能明確判斷對甘蔗產量造成影響外，干旱對全國糧食產量，特別是稻谷的產量不會造成較大影響。但是，由于干旱所引發的米價上漲，以及對于CPI的影響卻不容忽視，農產品(14.14,0.04,0.28%)價格的上漲，將會給農業板塊的相關公司帶來交易性的投資機會。投資者可密切關注北大荒(13.92,0.03,0.22%)、敦煌種業(16.74,-0.07,-0.42%)、登海種業(34.88,0.23,0.66%)、豐樂種業(15.56,-0.04,-0.26%)和金健米業(9.15,-0.10,-1.08%)等上市公司。
我國西南五省遭受嚴重干旱
自2009年7月以來，我國西南陸續遭遇罕見旱災，云南尤甚。據國家防汛抗旱總指揮部消息，截至3月23日，云南、貴州、廣西、重慶、四川5省區市耕地受旱面積9654萬畝(占全國受旱面積的85%)，作物受旱7097萬畝(重旱2582萬畝、干枯1355萬畝)，待播耕地缺水缺墑2557萬畝；有1805萬人(占全國受災人口的79%)、1017萬頭大牲畜因旱飲水困難。當前我國西南地區抗旱形勢十分嚴峻，3月中旬以來，西南旱區絕大部分仍無有效降雨，旱情呈持續發展態勢。目前還看不到明顯的少雨轉多雨的跡象，各項抗旱工作還需進一步強化，同時，我國北方地區“十年九春旱”，若后期出現少雨溫高多風天氣，北方地區的旱情將會迅速發展，可能面臨南北方同時抗旱的嚴峻局面。
甘蔗糖生產受到嚴重影響
廣西、云南是我國的甘蔗糖主產區，占全國食糖總產量的80%左右。云南全省甘蔗干旱受災面積超過354萬畝，其中甘蔗絕收面積超過52萬畝，預計本榨季食糖產量同比下降20%-30%左右。廣西13個市出現旱情，蔗糖減產近一成，預計2009/10榨季廣西白糖產量約為700萬噸，比上榨季減產60萬多噸。此次旱災不僅造成本榨季食糖產量下降，下榨季情形同樣不容樂觀。從新榨季的甘蔗生長前景來看，旱災對宿根蔗發芽、出苗、成活的影響非常大。當前正是甘蔗種植的最佳時期，如果到5月10日左右仍然沒有有效降雨，旱情依然得不到緩解，那么基本可以確定新榨季甘蔗產量將會減少。廣西白糖的現貨價格目前是每噸5100元左右，短時間上漲的難度較大，但長時間還是看漲。隨著天氣轉熱，飲料消耗量的增多，真正的用糖旺季將在四五月份來臨。中國的飲料工業發展很快，每年只要增長10%，糖料用量就得增加將近100萬噸，現在榨季剛結束，供應量還比較充足，但供應形勢緊張會逐步顯現。
糧價會有所上升，進而推動CPI上漲
受干旱影響，重慶、上海等一些地區的大米價格上漲，但是，由于西南五省不是我國的糧食主產區，受災最為嚴重的云南、貴州、廣西三省2008年糧食產量僅占全國糧食產量的7.7%，不會對全國糧食的產銷平衡造成嚴重影響。
盡管西南干旱對全國糧食總產量影響不大，不過，后期糧食價格仍然有具有上漲可能，旱災對局部地區的糧食生產將產生嚴重損害，旱情將使糧食種植成本大幅增加，糧食消費因此受影響，對糧食價格和物價產生一定影響。同時，旱災會加重人們對于通貨膨脹的心理預期，從而推動糧價的上漲，今年受糧食最低收購價提高、云貴糧食減產和國內化肥等農資價格上漲的影響，后期糧食價格上漲可能性較大。
糧食是百價之基，如果糧食價格出現持續上漲，將推動下游數千行業產品價格的上漲，從而引發通脹，未來國內CPI上漲壓力也比較大。但由于我國連續六年糧食生產取得大豐收，國家糧食庫存充足，糧食價格在政府的可控范圍之內，上漲幅度應該有限。
干旱引發農業股交易性投資機會
目前西南干旱除了能明確判斷對甘蔗產量造成影響外，干旱對全國糧食產量，特別是稻谷的產量不會造成較大影響。但是，由于干旱所引發的米價上漲，以及對于CPI的影響卻不容忽視，農產品價格的上漲，將會給農業板塊的相關公司帶來交易性的投資機會。投資者可密切關注北大荒、敦煌種業、登海種業、豐樂種業和金健米業等上市公司。
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