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2012年01月20日10:34 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

猜想四：資本市場持續(xù)升溫 或迎來上市小高峰？

保險業(yè)，特別是壽險業(yè)的快速發(fā)展需要巨大的資本支撐，但目前普遍存在資本金補充速度跟不上業(yè)務發(fā)展速度、業(yè)務結(jié)構(gòu)導致資本金消耗過大等問題。在一個階段內(nèi)，業(yè)務快速發(fā)展與資本金不足的矛盾將始終存在。對于達到上市條件的保險公司來講，能通過上市，獲得一個更有效和便捷的融資渠道確實是很多公司希望做到的。

據(jù)了解，目前確實不少保險公司有上市的計劃。但業(yè)內(nèi)人士指出，保險業(yè)務的快速增長以及保險市場供求環(huán)境的變化提升了對資本金以及償付能力監(jiān)管的要求。保險公司盡管有強烈的上市以及再融資的訴求，但能否達成所愿主要取決于兩個條件：一是公司是否具備上市條件，特別是盈利能力能否達到上市的要求；二是資本市場的狀況。在2012年，隨著資本市場的探底回升，未來三年持續(xù)升溫的預期肯定會讓一些公司選擇恰當?shù)臅r機上市，但就此判斷將會迎來保險公司的一波上市小高峰可能為時過早。

廣發(fā)證券（000776）保險行業(yè)分析師曹恒乾表示，從保險公司的角度出發(fā)，上市融資是改善公司償付能力最簡便的渠道。但是，壽險公司還有一大批公司沒有度過或者剛剛度過盈虧平衡期，很難滿足證監(jiān)會的上市要求。

另一方面，上市公司的治理結(jié)構(gòu)也有嚴格的規(guī)定，保險企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模通常較大，上市輔導期可能會遠長于其他行業(yè)；最后，保險行業(yè)還處于成長階段，許多保險公司的經(jīng)營過程中還存在很多需要改善的地方，要達到上市要求還有很長的一段路。

所以，我們認為未來三年可能會有一批規(guī)模較大的保險公司（如中國人保、泰康、生命人壽等）上市，而中小型保險公司的上市之路可能不會一帆風順。

至于保險專業(yè)中介，《保險中介》認為，一直對上市呼聲很高的華康、江泰、民太安等公司在2011年都選擇集體“沉默”，目前看來，似乎對2012年的上市也都無太大把握。

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