雖然市場預(yù)言“中國股市有望迎來真正的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代”，但截至3月26日，股指期貨開戶數(shù)量達(dá)到3000多戶，其中機(jī)構(gòu)客戶僅占2%左右
股指期貨將于4月16日上市交易。雖然市場預(yù)言“中國股市有望迎來真正的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代”，但截至3月26日，股指期貨開戶數(shù)量達(dá)到3000多戶，其中機(jī)構(gòu)客戶僅占2%左右，為何機(jī)構(gòu)投資者目前對股指期貨的參與意愿不強(qiáng)，相比散戶投資者要“慢半拍”呢？
還在觀望
“雖然此前已經(jīng)征求了數(shù)次意見，但公司層面對如何參與股指期貨還沒有進(jìn)行過具體的討論和部署。”上海一家大型券商高管向記者透露，“我們公司一向比較保守，自營部負(fù)責(zé)人甚至表示過要等股指期貨上市，成交達(dá)到2萬手以上后，才開始考慮參與。”
而在記者采訪中，這也是大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者對股指期貨的態(tài)度，他們對這一新投資品種的未來流動性有不同程度的擔(dān)憂。有部分投資者擔(dān)心，如果沒有更多的投資者進(jìn)行股指期貨開戶，僅憑已成功開戶的以個(gè)人投資者為主的3000個(gè)賬戶，股指期貨的流動性將是個(gè)問題。
不過，大部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)客戶參與股指期貨仍是必然的趨勢。在國際市場，大型券商和對沖基金是股指期貨的主力軍。但國內(nèi)市場上，證券公司、基金管理公司等機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨指引的政策正在征求意見，還未發(fā)布實(shí)施。即使發(fā)布，這些機(jī)構(gòu)的入市還需要一個(gè)過程。
琢磨套利
雖然券商等機(jī)構(gòu)還在等待監(jiān)管層掃除制度障礙，不過心里已經(jīng)對股指期貨的運(yùn)作有了些想法，上述大型券商高管表示：“公司比較感興趣的是股指期貨與現(xiàn)貨的套利交易，目前我們正在研究中。”
國金期貨總裁助理江明德指出：“股指期貨上市第一年，也就是上市初期，期現(xiàn)套利機(jī)會基本上在80%左右。”
而據(jù)記者了解，在眾多類型的機(jī)構(gòu)投資者中，私募基金、對沖基金已經(jīng)一馬當(dāng)先，積極參與股指期貨。僅上海地區(qū)，已有近十家合伙制對沖基金順利開戶。一家對沖基金負(fù)責(zé)人向記者表示：“我們僅將股指期貨作為一個(gè)對沖、調(diào)倉的工具。在震蕩市中，我們的重心在于利用股指期貨進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利和適當(dāng)投機(jī)。”
相關(guān)新聞
3月26日，中國金融期貨交易所(簡稱“中金所”)發(fā)布《關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知明確表示滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起上市交易。同時(shí)，證監(jiān)會也發(fā)布公告正式批準(zhǔn)中金所上市滬深300股票指數(shù)期貨合約。
中金所公告顯示，滬深300股指期貨首批上市合約為2010年5月、6月、9月和12月合約，滬深300股指期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)由中金所在合約上市交易前一工作日公布。
此次滬深300股票指數(shù)期貨合約交易保證金，5月、6月合約暫定為合約價(jià)值的15%，9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的18%。上市當(dāng)日漲跌停板幅度，5月、6月合約為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±10%，9月、12月合約為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±20%。交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額的萬分之零點(diǎn)五，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為交割金額的萬分之一。
每個(gè)交易日結(jié)束后，中金所將發(fā)布單邊持倉達(dá)到1萬手以上和當(dāng)月(5月)合約前20名結(jié)算會員的成交量、持倉量。(張競怡)
|
