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第二部分，技術面分析（西漢志黃金研究中心：西金）
一、歐債危機與希臘債務危機仍存在反復可能
希臘撙節方案獲得通過為避免近期債務違約走出了積極的一步，即希臘獲得歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）救助的可能性增大。但諸多機構并不認為歐債危機和希臘債務危機最嚴峻的時候已經過去，還有反復甚至惡化的可能。英商務部長曾指出，如果希臘發生債務違約，英國將無法在希臘金融危機中獨善其身，因為一旦希臘出現無序違約，將直接影響到英國的貿易情況，并間接影響到英國銀行業。知微見著，其他歐洲國家也肯定會不同程度受到沖擊。有官方人士預計，即便希臘在7月獲得歐盟與IMF救助。到9月份也可能再度面臨債務危機的窘境，到時希臘是否推出第二輪撙節方案，以及方案是否還能獲得投票通過等都存在較大懸疑。故第一次希臘撙節方案獲得通過只是緩解了債務危機的陣痛，而徹底根治還需要太多的坎坷路要走。如果希臘違約，投資者首先想到的是避險需求而追捧黃金，但事實上可能忽略受影響金融機構會賣出黃金換取流動性，金銀價格將對應承壓下行。當機構資金鏈得以修復后，避險買盤或再推動金價上行得更高，這種情況類似于2008年金融危機時的狀態，可能對黃金形成短期利空而中長期利好的格局。
二、QE3發還是不發
美國之前在QE2的發行中，貨幣真正作用于實體經濟的量是有限的，對美國經濟與就業等問題沒有起到實質性作用，反而大幅推高了大宗商品的價格，令全球通脹高企。在QE2結束之后，基于經濟依然疲軟的事實，存在以其它名義推出QE3的可能。但在此之前，美國必須致力于抑制全球通脹，進而為寬松貨幣政策以怎樣的方式延續制定策略。預計近幾個月美聯儲會在貨幣政策上維持觀望，但整個貨幣流動環境依然寬松。美國想要控制通脹，最好的辦法應是打壓大宗商品價格，而原油是大宗商品的代表。打壓油價則會帶動大宗商品全線下跌，從而控制通脹。6月30日美國與國際能源署宣布將會釋放 6000萬桶的原油儲備，將在未來 30天內每天釋放 200萬桶的原油庫存，並希望成員國釋放輕質原油。高盛表示，國際能源機構宣布釋放石油庫存后布倫特油價可能在7月底前跌10-12美元/桶。故近期油價對黃金構成短期利空，但干預油價的目的或是為發行QE3鋪路，中長期反而對金價構成支撐。