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下載安裝Flash播放器近段時間以來，有關利率市場化改革的話題日益升溫：先是中共中央關于制定十二五規劃的建議中提出要穩步推進利率市場化改革；繼而中國人民銀行調查統計司司長盛松成刊文指出，利率市場化可及時反映價格總水平的變化，應加快利率市場化改革步伐；之后中國人民銀行行長周小川4日在網站上刊載文章稱，要有規劃、有步驟、堅定不移地推進利率市場化改革。
中國為什么要推進利率市場化改革？改革需要具備怎樣的條件加以配套？未來將有怎樣的制度安排？這些問題引發市場廣泛關注。
分析人士認為，推進利率市場化改革，是優化經濟結構、化解經濟問題的重要舉措，對于當前中國經濟平穩較快發展，具有相當重要的意義。
周小川在其文章中就指出，利率市場化是發揮市場配置資源作用的一個重要方面。1992年，中國確立了建立社會主義市場經濟體制的改革目標，要讓市場在資源配置中起基礎性作用，以此實現資源配置優化。利率作為非常重要的資金價格，應該在市場有效配置資源過程中起基礎性調節作用，實現資金流向和配置的不斷優化。文章還指出，利率市場化有利于體現金融機構在競爭性市場中的自主定價權，有利于金融機構為消費者提供各不相同的多樣化的金融產品和服務，也有利于宏觀調控的有效實施。
“利率市場化是國內金融界長期關注的問題之一，許多發達國家，如美國、日本等都較早實現了利率市場化，而我國由于受到內部環境因素的影響，利率市場化久拖不決。日前公布的十二五規劃建議中提到要穩步推進利率市場化改革，近期央行人士更是頻頻談及利率市場化改革，可見未來五年，利率市場化改革應有新動作。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出。
事實上，過去10年來，中國不斷推進利率市場化改革步伐：在外幣存貸款利率方面，逐步放開了國內外幣存貸款利率；在人民幣存貸款方面，放開了貸款利率上限和存款利率下限，擴大了銀行的貸款定價權和存款定價權；在企業債、金融債、商業票據方面以及貨幣市場交易中則全部實行市場定價，對價格不再設任何限制；此外，還于近年擴大了商業性個人住房貸款的利率浮動范圍。
即便如此，利率市場化改革仍有待進一步推進。“目前央行對貸款利率進行下限管理，主要為防止銀行惡性競爭市場份額；對存款利率進行上限管理，是避免銀行競相高息攬儲。由于存貸款利率未能完全放開，利率水平無法反映真實的資金供求，這在一定程度上使貨幣政策效果不彰。”郭田勇說。
更為重要的是，由于存款利率無法突破上限管制，在最近不斷上升的高通脹率的情況下，促進了居民實際存款利率為負的格局進一步形成，負利率狀態導致的儲蓄財富縮水迫使資金從銀行體系流入資產市場、商品市場，從而加劇通脹壓力。
如今，加快利率市場化改革步伐已經成為各方人士的共識。不過，由于中國經濟還處于轉軌階段，因此利率市場化改革的推進，需要有規劃、有步驟地完成，尤其要注重在市場環境、價格體系、企業運營等方面對相關改革條件有所培育和完善。
“利率市場化是在市場競爭中產生的，因此要有一個充分公平的市場競爭環境；銀行的客戶要接受和認可利率市場化；商業銀行要敢于承擔風險定價的責任；整個金融產品與服務價格體系的市場化需要進一步推動；貨幣政策傳導機制需要進一步完善。”周小川在其文章中指出。
對于未來如何進一步推進利率市場化改革，周小川建議，要選擇具有硬約束的金融機構，讓它們在競爭性市場中產生定價；要按照宏觀審慎管理的要求，確立達標金融企業必須具備的硬約束條件；要有實現正當公平的競爭主體，既包括銀行，也包括客戶等市場競爭者；要考慮逐步放開替代性金融產品的價格。
盛松成建議，可以鼓勵金融機構推出更多的理財產品，滿足百姓不斷增長的保值增值需求。同時繼續按照先長期、大額，后短期、小額的思路推進存貸款利率市場化。在貸款利率基本由市場決定的情況下，可允許存款利率向上浮動一定幅度。存款利率上浮可首先在具備了財務硬約束條件的金融機構中試點，逐步將加息預期轉變為市場定價。這樣，既有助于改變負利率狀態，抑制通貨膨脹，也能有效推進利率市場化，促進資源的合理配置。(記者王宇 王培偉)