上半年保險資金投資收益率1.93%
兩萬億元險資配置壓力大
債券、股票和基礎設施投資政策有望調整
□本報記者 丁冰
中國保監會主席吳定富在2010年上半年保險監管工作會議指出，今年預計超過兩萬億元保險資金面臨配置壓力。下半年要把資金運用監管作為防范風險的關鍵環節。要加強資產負債匹配監管，調整債券、股票和基礎設施投資政策，穩步開放未上市企業股權投資和不動產投資，增加資產配置的彈性和空間，為優化保險資產結構、改善資產負債匹配狀況創造條件。
此外，中國保監會19日披露，今年上半年財產險公司實現承保利潤39.6億元，人身險公司利潤總額295.2億元。保險資產管理總體穩健，保險公司實現資金運用收益755.2億元，投資收益率為1.93%。
年化投資收益率達3.8%
保監會數據顯示，截至6月底，保險公司資金運用余額4.17萬億元，較年初增長11.3%。其中，銀行存款占比30.5%，債券占比51.8%，投資基金、股票、股權等權益類投資占比15.1%，其他投資占比2.6%。
截至6月底，保險機構股票資產凈值增長率好于上證指數，債券投資收益率高于同期限的國債收益率。保監會有關負責人表示，在今年上半年嚴峻的投資形勢下，保險業年化投資收益率達到3.8%實屬不易。
吳定富指出，今年新增保費和到期再投資資金增加較快，預計超過2萬億元，而且躉交保費占比較高，保險資產面臨較大配置壓力。很多保險公司在保單獲取成本較高的情況下，經營效益過度依賴投資收益，對投資收益率的期望值很高，保險資產面臨較大的收益壓力。同時，隨著保險資產規模擴大和投資渠道逐步拓寬，保險機構的投資工具增加，交易對手增多，對防范投資風險提出了更高要求。
此外，當前國內外經濟形勢仍然極其復雜。國內方面，實體經濟走勢和金融市場變化，可能給保險需求和資產配置帶來更多不確定性。如果出現汽車銷售增幅下降、固定資產投資增速回落、出口退稅力度減弱等情況，都會直接影響相關領域的保險需求。如果利率水平進行調整，對保險產品需求將產生復雜影響，同時也對保險資產配置能力提出更高要求。匯率形成機制改革重啟之后，人民幣匯率波動增大，保險公司持有的外幣資產將面臨匯率波動風險。資本市場震蕩，不僅增加資產負債匹配難度，也給防范投資風險和提高投資收益帶來較大壓力。
針對如此投資形勢，吳定富提出加強資產負債匹配監管，加強投資渠道和資產配置比例管理，提高保險投資的風險管理水平。保監會有關負責人透露，目前保監會正在加緊研究保險資金運用政策，不動產和未上市企業股權投資辦法會盡快推出，增加資產配置的彈性和空間，為優化保險資產結構、改善資產負債匹配狀況創造條件。
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