近期各大銀行同時(shí)公布了配股比例，但隨著銀行的股價(jià)不斷下挫，銀行再融資很可能難達(dá)預(yù)定目標(biāo)，這樣銀行的資本充足率極有可能仍在監(jiān)管最低線附近徘徊。如果銀行股繼續(xù)下跌，某些銀行將不得不考慮對(duì)融資方案做出進(jìn)一步修改。
股價(jià)若再跌 融資額難達(dá)預(yù)期
建行即是備受股價(jià)困擾的待融資銀行之一。“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”的建行再融資方案，經(jīng)4月29日該行董事會(huì)確定為“A+H”兩地同時(shí)配股，供股標(biāo)準(zhǔn)為每10股現(xiàn)有股份獲發(fā)不超過(guò)0.7股供股股份，A股和H股供股比例相同，且A、H股可配股數(shù)分別不超過(guò)6.3億股、157億股，融資總額最高不超過(guò)750億元。
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，上市公司配股價(jià)格應(yīng)不低于本次配股前最新公布的該公司每股凈資產(chǎn)值。對(duì)于配股價(jià)的上限證監(jiān)會(huì)沒(méi)有硬性規(guī)定，一般而言，上市公司多以其股票二級(jí)市場(chǎng)的市價(jià)定位作為參考依據(jù)。
建行預(yù)計(jì)配售163.3億股，由于H股和A股市場(chǎng)配股價(jià)相同，按照昨日建行A股股價(jià)5.18元計(jì)算，即使按照90%的折扣計(jì)算，建行此次再融資金額也將為761億元，僅超過(guò)預(yù)計(jì)融資金額11億元。更重要的是，一旦股價(jià)下跌，按照建行現(xiàn)有的融資方案，建行很可能籌集不到750億元。再加之配股的折扣很可能更低，因此，一旦股價(jià)再次下跌，建行的再融資計(jì)劃將大幅縮水。
交行的此次再融資方案為國(guó)有四大行中最早出爐的。今年2月23日，交通銀行再融資方案獲得該行董事會(huì)審議通過(guò)，即選擇A+H同步配股的方式補(bǔ)充資本，配股融資總額不超過(guò)人民幣420億元。根據(jù)方案，交行本次擬在A股和H股市場(chǎng)以每10股配售不超過(guò)1.5股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。
數(shù)據(jù)顯示，交行總股本約為489億股，根據(jù)其再融資方案，此次交行需配售73.35億股。按照昨日交行A股市場(chǎng)股價(jià)6.97元計(jì)算，同樣90%的折扣后，此次再融資金額將約為460億元，略超過(guò)預(yù)期420億元。但如果股價(jià)下跌，交行同樣會(huì)為能否按照預(yù)期再融資金額完成任務(wù)而為難。
配股受股價(jià)影響 風(fēng)險(xiǎn)較大
近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》已獨(dú)家獲悉國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了四大行再融資規(guī)模為2870億元，一旦各行遭遇低股價(jià)而不能圓滿完成預(yù)計(jì)融資金額，那么必然遭遇尷尬。
以最早完成再融資任務(wù)的招商銀行為例，該行在今年3月4日完成股權(quán)登記，其公告顯示，該行以公司擬每10股配售1.3股，配股價(jià)格為8.85元/股，A股和H股配股擬總計(jì)募資220億元。值得注意的是，3月4日，招行A股股價(jià)為16.12元，也就是說(shuō)，招行按照55%的比例確定的配股價(jià)格。
國(guó)泰君安一位不愿透露姓名的分析師認(rèn)為：“銀行選擇配股進(jìn)行再融資比定向增發(fā)的方式帶來(lái)的不確定因素更多，其中很大的影響因素就是當(dāng)時(shí)股價(jià)。”
他進(jìn)一步分析稱，根據(jù)各行現(xiàn)有的再融資方案，一旦進(jìn)行操作，將不排除會(huì)產(chǎn)生達(dá)不到各行預(yù)計(jì)融資金額的風(fēng)險(xiǎn)。(實(shí)習(xí)記者 蔡穎）
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