貴州茅臺2009年年報公布后，便因4季度業(yè)績下降、年凈利潤增速放緩而陷入輿論漩渦。茅臺鎮(zhèn)工商所所長證實，中小酒廠的銷量去年有所下降，但茅臺酒依然供不應求。各方對貴州茅臺4季度業(yè)績下降眾說紛紜，其證券部工作人員對此未作回應，僅表示年報所有數(shù)據(jù)均經(jīng)過審計部門審核。《證券日報》記者日前親赴貴州茅臺鎮(zhèn)發(fā)現(xiàn)，干旱暫時未影響茅臺酒的正常生產(chǎn)。
小酒廠與茅臺冰火兩重天
據(jù)記者走訪，茅臺鎮(zhèn)中小酒廠的銷量的確受到影響。“這幾年災難太多加上金融危機，”茅臺鎮(zhèn)珍酒酒業(yè)負責人何女士說，“酒的銷售額受到了影響”。加上每年上半年是酒類銷售的淡季，“你看外面這些搬貨的人，以前生意好的時候他們一天就能賺一二百塊錢，現(xiàn)在連飯錢都賺不出來”。
茅臺鎮(zhèn)工商所所長邱宗輝說：“一般4季度的生意會好一點，但是去年中型酒廠的銷量和往年相比有一點下降。由于金融危機，去年有些老客戶的要酒量下降，有的可能沒有要酒。”與銷售下滑相反的是，“去年總體產(chǎn)量沒有下降，甚至提高了，因為很多酒廠在擴建”。
“去年烤的酒有70%左右沒有賣出去。”邱宗輝回憶道，“小酒廠的酒一般放1年就要勾兌老酒賣出去，要不然他們沒有資金周轉(zhuǎn)。茅臺酒廠的酒一般要放4年。”至于茅臺酒的銷量，邱宗輝笑著說：“那是供不應求”！
據(jù)了解，茅臺鎮(zhèn)共有268家酒廠，有生產(chǎn)許可證的只有160多戶。何女士也談到，由于2002年生產(chǎn)許可證就停辦了，那些沒有證的小酒廠只好想辦法掛靠到有證的企業(yè)。
邱宗輝說：“由于我們在清理一些沒有手續(xù)的、上不了規(guī)模、衛(wèi)生排污達不到標準的小酒廠——去年撤了140多戶，今年的整體投糧可能會減少”。
但是這些對貴州茅臺的擴產(chǎn)都沒有影響。據(jù)茅臺集團內(nèi)部資料《茅臺經(jīng)報》4月4日報道，2010年2000噸茅臺酒建設工程已經(jīng)全面啟動。“制酒生產(chǎn)房片區(qū)計劃于今年5月底完成基礎(chǔ)部分的施工，6月份進入主體吊裝階段，8月中旬到達丟糟保窖條件，確保9月底竣工驗收”。
4季度業(yè)績下滑是“有意調(diào)控”？
貴州茅臺近來在A股市場遭遇股價大跌、機構(gòu)撤離、持股分散化，據(jù)相關(guān)人士分析，這是因為貴州茅臺去年4季度業(yè)績下滑，且全年的業(yè)績增長僅有13.5%，遠低于市場預期。
國信證券分析師黃茂認為，業(yè)績下降的原因是茅臺“不想放業(yè)績”，“管理層換屆，涉及到的利益關(guān)系很復雜”。據(jù)他接觸到的數(shù)據(jù)看來，“今年一季度也不會太好。”正常情況下，酒類企業(yè)的凈利潤年增長率應該是20-30%，貴州茅臺13.5%的增長率難逃“有意調(diào)控”之嫌。
貴州茅臺近年年報顯示，2007年歸屬于上市公司股東的凈利潤是28.3億元，比上年增長83.18%，2008年這一數(shù)額是38億元，但增長率卻降為34.22%。2009年凈利潤為43.1億元，僅比上年增長13.5%，且第4季度凈利潤為5.25億元，占全年比重僅為12.19%。
“還有預收賬款啊。”國泰君安研究員胡春霞對貴州茅臺4季度業(yè)績下滑的說法表示異議。有市場人士認為：茅臺的競爭優(yōu)勢沒有任何改變，還是一如既往的好，近三年只是在玩報表加加減減的數(shù)字游戲。2008年和2009年的增長率都出乎市場的意料，主要原因是2007年預收帳款的非常規(guī)大幅釋放導致部分業(yè)績被提前透支，以及應對金融危機而做出的修正與平滑。
仁懷市懷莊酒業(yè)與茅臺酒廠隔河相望，其副總趙海認為，茅臺業(yè)績下降可能是“饑餓營銷法”：“越是有檔次的產(chǎn)品，(越)會有意識地壓縮產(chǎn)能，導致市場的空缺或是饑餓。從宏觀上說，醬香型酒這幾年比濃香型賣得好、賣得瘋，但是不是都消費掉了呢？我再出會不會導致囤積？我這里壓縮一下是為了讓產(chǎn)品更好地流動”。
對于去年的凈利潤增長率只有13.5%，茅臺集團宣傳部部長李增馳表示：“增多增少是企業(yè)自己的規(guī)劃，只要按自己的戰(zhàn)略目標發(fā)展(就行了)，市場是沒有終點的馬拉松。
競爭加劇白金酒涉嫌違規(guī)
茅臺酒從2010年1月1日起提價13%，53度飛天茅臺上漲到729元/瓶，年份酒更是大漲特漲，僅80年年份酒的出廠價就已接近10萬元。雖然五糧液尚未公布其醬香型產(chǎn)品“永福醬酒”的定價，但市場人士認為，他們將瞄準茅臺的空缺，主打三四百元的最佳市場空間。
五糧液在保健酒市場也有大動作，其與史玉柱的巨人集團合作推出的黃金酒對外宣稱銷售額達到10億元。日前由五糧液集團斥資兩億元鑿山而建的巨型酒窖正式開窖“啟封”，據(jù)稱這里將年產(chǎn)黃金酒1.2萬噸，規(guī)模創(chuàng)全球之最。
另據(jù)報道，古井貢酒推出的年份原漿銷售十分火爆，竟然在酒類銷售淡季將價格上調(diào)5%-20%。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過一年多時間的成功打造，年份原漿的銷售可能步入井噴式增長。一些機構(gòu)表示對處于高成長期的五糧液、古井貢酒、山西汾酒更感興趣。
面對更加激烈的市場競爭，茅臺集團宣傳部李增馳說：“誰也不可能獨占市場，茅臺也不可能。重要的是你的質(zhì)量，競爭者也是朋友，好的我們要學習。但我個人認為，我們要走自己的路，茅臺這10多年在山溝里都是走自己的路”。
茅臺并非不重視保健酒市場，集團旗下的保健酒業(yè)有限公司也有茅臺不老酒系列、葡萄酒系列等多個品種，其中茅臺白金酒是可與黃金酒抗衡的利器。然而，據(jù)相關(guān)報道，茅臺白金酒剛剛獲選上海世博會專用保健酒，就被曝18種中藥成分只標示出10種，用一個批準文號生產(chǎn)3種度數(shù)的白金酒、且產(chǎn)品名稱與批準文號登記的名稱不一致。(陳雅瓊)
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