去年尾重倉抄底，今年8月初神奇逃頂，年內大幅跑贏市場……一些活躍多年的被稱為游資的民間資金，憑借其“精確制導”的能力，逐漸成為市場的風向標。那么，這些有著一定影響力的民間資金現在的動向如何？目前行情下，他們考慮的是四季度行情，還是放眼明年？在規避風險時，他們是否也和近期備受詬病的公募基金一樣，充當了市場暴漲暴跌的元兇？
調查一：
8月空頭是否已回補
“最近也在判斷大盤中長期到底往哪里走，反復琢磨之后，整體感覺有點亂，沒有十足把握，這段時間沒敢動。”有13年股齡的張建明說。
張建明投資靠的是花了他四年時間精制的股市“晴雨表”，在這張表里，可以看到每只股票的股價與其合理價格的比較，這個合理價格是張建明根據對未來五年的業績預測算出來的。從表中顯示的最新情況來看，目前僅有報喜鳥等三只股票的股價低于合理價格。按照他的理論，當這張表中涵蓋的所有滬深股票的市價都大幅高于其合理價格時，市場就將見到頂部；當表中出現10只股票的市價低于其合理價格的一半時，市場就走到了底部。
張建明說：“我去年底買入煤炭股，今年七月底減倉，都是根據這張表，我從不相信什么莊家和股評。從表中反映的最新估值情況看，至少不能說明股指已經低了。”現在，張建明每天的工作就是挨個讀上市公司的三季報，并采集相關財務數據來完善他的“晴雨表”。
像張建明一樣看空的人還有很多。今年7月底曾給客戶發出“清倉函”的上海鑫獅投資總裁邁克吳依然堅持著他的看空觀點。邁克吳說，此前A股快速上漲的泡沫來自于信貸大量泛濫，這終將回歸正常。如若對今年上半年信貸規模持克制態度，A股原本可能走出平穩上升的行情，現在看來，今年A股最大的一波行情已經結束。就算現在管理層不考慮流動性的退出機制，但流動性最充盈的廉價資金供應“蜜月期”已經過去。如果仍然試圖采取用現金的手段來“托市”，A股很可能在未來很長一段時間內，面臨著為流動性還債的局面。
不過，市場短期內的表現并非像空頭們想像那般，反而以連續上漲的態勢延續著人們對年內4000點的憧憬。從記者的調查來看，不少8月空頭的確已經進場。號稱最早空倉的浙江博江基金經理許升宸，在接受中國證券報記者采訪時表示，已在股指跌到2600多點時進場抄底。目前倉位控制在六成左右。“雖然，10月份的行情還不知道會怎樣，但在此之前，我還是比較樂觀。經過調整的市場將由流動性驅動轉變為盈利驅動。”
8月成功逃頂的云南國投中國龍系列也表示看好后市。云南國投上海財富管理中心總經理孫洪波告訴中國證券報記者：“經濟復蘇是大家都認可的，有些行業原來看不清楚，但現在看到了一些向好的苗頭，有些股票是可以做了，2800點我們就一直在加倉。”
另據記者了解，今年信托產品凈值跑得最快的私募黑馬“重國投·策略大師”也已進場。該信托投資總監楊永興說：“9月份的市場比8月份肯定要好做，機會也會比8月份多。”
此前，記者一直密切跟蹤楊永興對市場的看法，從8月初到8月底，他都是徹底看空。從“策略大師”的凈值變動來看，他的言行也是一致的，8月份“策略大師”成為最抗跌的信托產品。此次態度的轉變，楊永興應該是看到了市場的一些變化。
|
