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9月第一周基金不再防御 轉(zhuǎn)攻銀行地產(chǎn)等四大行業(yè)
中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn  2009 年 09 月 07 日 
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9月第一周,伴隨A股市場反彈,多數(shù)股票型基金凈值在下跌1個月后重新恢復了增長。據(jù)WIND資訊統(tǒng)計,9月1日-9月4日間,今年4月份剛成立的融通內(nèi)需驅(qū)動以近10%的凈值增長率排名晨星分類的股票型基金業(yè)績首位,而華夏藍籌核心和易方達上證50分別以9.5%和9.3%的凈值增長率緊隨其后,名列第二和三。

有跡象表明,基金正在開始改變8月份的防御姿態(tài)。指南針機構密碼數(shù)據(jù)則顯示,上周機構資金重新流入A股市場,銀行、房產(chǎn)開發(fā)租賃和證券保險成為9月初機構增倉最多的板塊。

8月防御性扎堆醫(yī)藥股

面對8月份突如其來的調(diào)整,多數(shù)基金拿出了防御的不二法門:扎堆醫(yī)藥股。據(jù)機構密碼數(shù)據(jù),在過去的8月,醫(yī)藥行業(yè)成為基金等機構建倉的首要品種。據(jù)指南針機構密碼數(shù)據(jù),8月份機構增倉的板塊僅有西藥和生物制藥,凈流入金額分別為4.25億元和0.86億元;相反,銀行、證券保險和房產(chǎn)開發(fā)租賃位居機構減倉最多的三大板塊,資金凈流出金額分別為275.73億元、233.72億元和221.71億元。

另外,從基金重倉股的近來表現(xiàn)來看,基金顯然將不少心思放在了醫(yī)藥股上。據(jù)本報統(tǒng)計,8月份漲幅排名前五十的股票中,總共有華蘭生物、青島雙星、一致藥業(yè)等十只基金重倉,其中半數(shù)屬于醫(yī)藥股。

不過,也有策略分析人士告訴《證券日報》記者,基金轉(zhuǎn)身防御只是暫時的選擇,因為股指經(jīng)過8月份深幅下挫之后,估值逐漸合理,另方面,隨著國內(nèi)外經(jīng)濟的進一步復蘇,預料后市仍將有不少投資機會,基金不可能一味防守置這些機會于不理的。

嘉實主題精選的基金經(jīng)理鄒唯的觀點與上述人士的想法稍有不同。他判斷下半年市場將進入調(diào)整階段。有鑒于此,其基金的投資主題仍堅持以醫(yī)改、內(nèi)需與今年累計漲幅較小的板塊為主。

由于提前減倉和布防醫(yī)藥股,嘉實主題精選8月份表現(xiàn)優(yōu)異,凈值僅縮水了2.83個百分點,成為當月表現(xiàn)最好的股票型基金。

視宏觀數(shù)據(jù)再作決策

該繼續(xù)防御還是轉(zhuǎn)守為攻上基金經(jīng)理們雖未達成共識,但經(jīng)過一番突如其來的調(diào)整后,基金對后市的態(tài)度普遍變得謹慎,回歸基本面和上市公司業(yè)績是成了眾多基金經(jīng)理的共識。

“市場運行到目前的階段,應更多關注企業(yè)的盈利與估值。”交銀施羅德投資副總監(jiān)、權益投資部總經(jīng)理兼交銀成長基金經(jīng)理周煒煒此前接受《證券日報》記者采訪時這樣表示。

興業(yè)全球基金公司投資總監(jiān)王曉明也表示,由于流動性推動、預期恢復和風險偏好上升帶來的股市趨勢上漲整體已經(jīng)告一段落,市場將逐漸回歸價值、基本面和長期成長。華夏基金同樣認為,下半年市場將逐步轉(zhuǎn)向宏觀經(jīng)濟復蘇和企業(yè)基本面支撐的行情。

由于本周將拉開8月份宏觀數(shù)據(jù)公布的帷幕,更多基金經(jīng)理更愿意看看宏觀數(shù)據(jù)再做打算。光大保德信動態(tài)優(yōu)選靈活配置基金擬任基金經(jīng)理之一于進杰表示,7月中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)低于預期,但8月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有助于市場對未來經(jīng)濟形勢形成比較一致的預期,因此對未來市場走勢具有重大影響。

據(jù)光大保德信動態(tài)優(yōu)選靈活配置基金另外一位擬任基金經(jīng)理王健預期,三季度后期的市場仍將受益于經(jīng)濟復蘇態(tài)勢下部分數(shù)據(jù)持續(xù)向好的刺激,因為工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量數(shù)據(jù)等都有可能受益于去年同比低基數(shù)的效應,而且可能出現(xiàn)環(huán)比繼續(xù)增長的良好局面,這將進一步提振市場情緒。

9月關注主題投資機會

對于9月份投資品種的選擇上,多數(shù)基金仍然以穩(wěn)健為主,主要推薦增長較為確定的板塊。“市場在9月份完成觸底回升將是大概率事件,主要動力來自于業(yè)績回升,可重點關注食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、商業(yè)等板塊”,民生加銀基金公司研究總監(jiān)、民生藍籌基金經(jīng)理陳東表示。

中海基金則建議大家關注各種主題性投資機會。它認為,9月份股指將震蕩整固,而在震蕩市場中,另一個特征就是主題投資活躍,建國60周年大慶將成為證券市場下半年最為重要的“事件性投資”機會,預防甲型甲型H1N1流感爆發(fā)也會帶動相關醫(yī)藥板塊的機會,交易型投資者可以參與國慶主題投資,其中包括軍工、商業(yè)零售、餐飲旅游、食品飲料、農(nóng)林牧漁、電子設備、傳媒、家電和電子元器件行業(yè)。(游敏常)

來源: 中國經(jīng)濟網(wǎng)——《證券日報》

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