三、堅(jiān)持用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展全局
在資本市場(chǎng)貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，核心是保護(hù)投資者合法權(quán)益，基礎(chǔ)是形成體制機(jī)制，措施是遠(yuǎn)近結(jié)合、統(tǒng)籌兼顧，動(dòng)力是改革創(chuàng)新，目標(biāo)是維護(hù)“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)原則，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
更加突出保護(hù)投資者合法權(quán)益，嚴(yán)格依法治市。切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，是推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展應(yīng)始終堅(jiān)持的基本理念。股權(quán)分置改革后，我國(guó)資本市場(chǎng)各類股東利益趨于一致，要引導(dǎo)上市公司增加分紅，提高為投資者服務(wù)的水平，推進(jìn)建立合格投資者制度，依法嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)違法行為，積極探索保護(hù)投資者合法權(quán)益的長(zhǎng)效機(jī)制，努力建設(shè)制度健全、措施有力、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的資本市場(chǎng)。
更加突出發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，促進(jìn)形成新體制新機(jī)制。繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化取向，強(qiáng)化資本約束機(jī)制，提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平，提高服務(wù)股東的自覺(jué)性；強(qiáng)化價(jià)格約束機(jī)制，培育市場(chǎng)化的發(fā)行和創(chuàng)新機(jī)制；完善激勵(lì)機(jī)制，建立激勵(lì)與約束相統(tǒng)一、收益與風(fēng)險(xiǎn)相協(xié)調(diào)的制度措施，努力建設(shè)約束到位、激勵(lì)有效、配置合理的資本市場(chǎng)。
更加突出統(tǒng)籌兼顧，促進(jìn)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。要統(tǒng)籌國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)的關(guān)系，統(tǒng)籌資本市場(chǎng)各項(xiàng)政策總體推進(jìn)與重點(diǎn)攻堅(jiān)的關(guān)系，統(tǒng)籌促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展與維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)系，兼顧近期可能與長(zhǎng)期需要、局部利益與整體利益，努力使各項(xiàng)政策措施近期有利于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，遠(yuǎn)期有利于夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，努力建設(shè)結(jié)構(gòu)合理、功能健全、運(yùn)行協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)。
加強(qiáng)改革力度，提高運(yùn)行效率。要充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用，正視我國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)的差距與不足，準(zhǔn)確把握全流通環(huán)境下的市場(chǎng)發(fā)展需求，穩(wěn)妥促進(jìn)金融創(chuàng)新，通過(guò)改革創(chuàng)新增強(qiáng)資本市場(chǎng)發(fā)展的活力。同時(shí)，要認(rèn)真汲取國(guó)際金融市場(chǎng)過(guò)度創(chuàng)新、放松監(jiān)管的教訓(xùn)，切實(shí)加強(qiáng)和改善監(jiān)管，提高市場(chǎng)透明度，確保資本市場(chǎng)的創(chuàng)新活動(dòng)真正服從和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，努力建設(shè)充滿活力、富有效率、監(jiān)管到位的資本市場(chǎng)。
更加突出維護(hù)市場(chǎng)“三公”原則，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行秩序。資本市場(chǎng)是公共投資場(chǎng)所，各類主體有著不同的利益訴求。只有處理好不同市場(chǎng)主體的關(guān)系，使各類主體平等地利用資本市場(chǎng)，才能增強(qiáng)市場(chǎng)的吸引力和發(fā)展的活力。只有堅(jiān)持市場(chǎng)整體利益高于單個(gè)市場(chǎng)主體需求，才能維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。要始終堅(jiān)持“三公”原則，完善監(jiān)管和執(zhí)法機(jī)制，努力建設(shè)法制、公信、有序的資本市場(chǎng)。
四、深化資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展
去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)推進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展提出了新的要求。我們要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，堅(jiān)定不移地深化資本市場(chǎng)改革，夯實(shí)基礎(chǔ)，完善機(jī)制，強(qiáng)化功能，改進(jìn)監(jiān)管，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的積極作用。
一是加強(qiáng)市場(chǎng)體系建設(shè)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的能力。繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，加大對(duì)“三農(nóng)”、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，完善中小企業(yè)板，創(chuàng)新融資方式，拓展融資渠道，緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。完善創(chuàng)業(yè)板制度設(shè)計(jì)，適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板。進(jìn)一步完善代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的制度設(shè)計(jì)，擇機(jī)將試點(diǎn)擴(kuò)大到其他具備條件的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)。
二是進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。大力推進(jìn)上市公司兼并重組，完善收購(gòu)、合并、分立的相關(guān)制度安排，完善并購(gòu)重組定價(jià)機(jī)制，改進(jìn)并購(gòu)重組審核方式，提高重組效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司獨(dú)立性和透明度建設(shè)，促進(jìn)上市公司改善治理結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步鼓勵(lì)和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，增強(qiáng)其回報(bào)股東的能力。保持上市公司健康發(fā)展的良好勢(shì)頭，使上市公司成為推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的中堅(jiān)力量。
三是大力發(fā)展公司債券市場(chǎng)，進(jìn)一步優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)。擴(kuò)大債券市場(chǎng)融資規(guī)模，積極做好上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點(diǎn)工作。優(yōu)先安排與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建相關(guān)的債券發(fā)行，鼓勵(lì)參與國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的上市公司通過(guò)發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換債等固定收益類產(chǎn)品進(jìn)行融資。完善債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)籌規(guī)劃公司債券發(fā)展的制度框架，為建設(shè)統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
四是穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，不斷拓展市場(chǎng)深度和廣度。深入推進(jìn)證券發(fā)行制度改革，完善新股詢價(jià)制度，規(guī)范證券發(fā)行保薦業(yè)務(wù)。穩(wěn)步推進(jìn)證券公司融資融券業(yè)務(wù)，擇機(jī)推出股指期貨，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。探索建立合格投資者制度，逐步建立不同類別的投資者、不同風(fēng)險(xiǎn)程度的投資產(chǎn)品與不同監(jiān)管要求相協(xié)調(diào)的制度安排。研究鼓勵(lì)各類長(zhǎng)期資金入市的政策措施，努力提高保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金的入市比例。
五是加強(qiáng)和改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)懲違法違規(guī)行為。完善資本市場(chǎng)法律制度基礎(chǔ)，進(jìn)一步加大對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)案件的查處和曝光力度。堅(jiān)持不懈地抓好日常監(jiān)管，有效落實(shí)上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司的基礎(chǔ)管理和內(nèi)部控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。完善與資本市場(chǎng)改革發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管制度和協(xié)調(diào)機(jī)制，完善應(yīng)急預(yù)案，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全。(尚福林 作者：中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席)
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