中國社會科學院金融研究所所長李揚昨日認為,金融業的發展使得貨幣與實體經濟的關系越來越疏遠,這將弱化貨幣政策對實體經濟的作用。
李揚在該所舉辦的金融研討會上稱,自上世紀90年代以來,金融創新和金融全球化發展迅速,各國央行對實體經濟調控的傳導過程被拉長。如我國目前的貨幣調控,無論是數量政策還是價格政策,一般都先經過金融部門,再經過市場機構,最后到達實體部門時,影響遠不如前兩者直接而頻繁。
李揚表示,美國等國已不再將貨幣供應量作為貨幣當局的調控目標。貨幣政策重要的是保持傳導機制暢通,而不是調控多少個點,剛性的調控措施容易“一管就死”。合理的貨幣供應是趨于中性的,依靠市場本身實現調節。
“我們很高興地看到,貨幣當局正在強調利率改革。”李揚認為,利率市場化改革將推動利率政策更充分地發揮作用。銀行方面,除了資產證券化、貸款打包出售等資產業務已經實現可交易外,大額可轉讓存單等負債業務也有望在今年推出。
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