大盤不斷創(chuàng)出調整新低，A股整體估值水平下降，不少業(yè)內人士認為調整中正醞釀價值投資的機會。截至昨日，全部A股的動態(tài)市盈率已下降至21.72倍，而在眾多行業(yè)中，金融服務、黑色金屬、化工行業(yè)的估值已顯著低于這一水平，成為估值“洼地”。
本周上證指數(shù)跌7.86%，深證綜指跌9.68%，A股的靜態(tài)和動態(tài)估值水平繼續(xù)下降。據(jù)近期滬深證券交易所披露的靜態(tài)市盈率數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，滬市A股的平均市盈率已從上周五收盤時的48.65倍下降至45倍，深市A股的平均市盈率同期下降幅度較多，從59.96倍下降至52.3倍。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全部A股2008年的預測市盈率水平也已降至21.72倍，同時滬深300指數(shù)成分股的整體動態(tài)估值水平也降至21.26倍。
有業(yè)內人士認為，作為投資者衡量股票投資價值的一個主要參考指標，A股的動態(tài)市盈率逼近20倍，意味著估值壓力已釋放，價值投資機會逐漸顯現(xiàn)。
聯(lián)合證券投資策略分析師曹光亮表示，樂觀假設2008、2009年的增長速度能維持5年，并按前推12個月的財務數(shù)據(jù)計算，A股市場僅能維持2007年30倍的市盈率；近期有機構分析師下調對部分行業(yè)和個股的盈利預期，曹光亮表示，這將意味著市場能維持的靜態(tài)市盈率也將低于30倍的水平，也就是說仍存在下跌的空間。
按申萬行業(yè)分類統(tǒng)計的行業(yè)動態(tài)估值結果顯示，黑色金屬行業(yè)的2008年預測市盈率為14.16倍，最低；其次是金融服務行業(yè)的17.51倍和化工行業(yè)的18.03倍；其他行業(yè)均在20倍之上。其中，食品飲料、農林牧漁、綜合行業(yè)的動態(tài)估值仍在40倍之上。但從本周的下跌情況來看，黑色金屬行業(yè)下跌12.72%，化工行業(yè)下跌13.78%，金融服務行業(yè)下跌約10%，這些估值“洼地”并沒有在大跌中幸免。多位策略分析師因此建議投資者在操作中，仍要注意目前市場存在的系統(tǒng)性風險。
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