| 開門紅實屬不易 平安成信心指標 題材股進飆升期(附股) |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 03 月 04 日 |
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藍籌股觸底回升題材股慣性沖頂
最近一段時間里，上證指數的運行形態、股價熱點結構轉換以及成交量配合等方面都顯示，目前大盤已基本完成調整，即與指數直接相關的藍籌股群體全面進入筑底回升期，而持續逆勢上漲的題材股群體則有可能步入一輪飆升而見頂。
⊙張德良
藍籌股群體觸底
觀察藍籌股群體的整體運行情況，由于權重結構的原因，現階段只需要觀察上證指數的運行形態。從形態上看，自6124點以來已構成一個標準通道式的調整軌道，兩次高點分別為去年10月16日的6124點與今年1月14日的5522點，進入二月份以來的兩次探底均短時間內跌穿該通道下軌而回升，上周一再度擊穿后持續盤穩。未來大盤至少將演繹一輪反彈行情，即觸及通道上軌5100點附近。
指數運行趨勢實際上是大盤藍籌股的整體運行狀態。如果只是反彈，那么藍籌股的整體機會并不大。但可以肯定，以目前眾多藍籌股的股價位置與相對估值水平，基本上可以判定當前已進入相對低位。但令人困惑的是，超跌藍籌股群的機會并不擁有強大吸引力。現在來觀察一下它們的動態，中國石油的估值還是相對較高，但一輪調整就跌去50%，即使是弱勢行情中，出現反彈的概率也幾乎肯定的，但考慮對上證指數的權重過大，因此從市場結構上看，它肯定不是最好的選擇。有色金屬板塊上，近期全球商品價格繼續向強，但分化明顯。保險股的底部十分明顯，銀行股普遍探至年線，這正是本輪題材股結束調整的技術位置，可以預期銀行股的年線位置同樣會發揮強大的支撐作用。比較而言，次新藍籌股更容易成為突破口，如國投中集、中煤能源、中海集運、中國太保等都是值得關注的炒作對象。
題材股進入飆升期
自去年11月以來，在指數調整的背景下，非指標類的低市值成長題材股持續表現良好，相當數量題材股已開始進入飆升期，雖然短期上漲慣性仍然強烈，但也可以肯定，飆升過后必然是一段較深幅的調整。中低市值題材群體較有代表性的包括：
一、中小板塊成長股。近期震蕩加大，隨著創業板的臨近，由于目前中小板塊整體估值較高，有可能因創業板的出現而使其成長吸引力迅速下降，要注意中期"替代"風險。
二、醫藥板塊。表現最為突出的是VE原材料漲價的新和成、浙江醫藥，已失去廣泛參與的價值。
三、化工板塊。這是對行業景氣度的挖掘，較有代表性的是粘膠短纖、純堿、草甘膦類個股。它們持續創出新高，短期動力仍然保持，但已進入相對高位。
四、農業板塊。在政策支持加上通脹背景下，農產品價格持續上升，正在支持農業景氣度出現拐點，這是目前炒作最為深入的群體，估計已有相當數量機構資金介入。但要注意，農業板塊的上市公司整體素質并不高，隨著股價短期過快過急地上攻，估值壓力正在上升，也應保持謹慎。
五、新能源板塊。該板塊的強勢與國際原油價持續在100美元附近震蕩有直接關系。此次風能與太陽能同時啟動，風能龍頭金風科技10送10除權后填權更強化了這一板塊；而目前重點炒作的多晶硅題材，題材性炒作十分明顯，但持久性不足。
六、創投概念。受創業板即將推出預期刺激，此類個股漲勢良好，但隨著題材很快明朗，估計不久將會出現調整。
七、至于奧運概念支持下的傳媒服務板塊，目前仍然保持良好格局，除傳媒股外，商業板塊則是另一值得關注的群體。
綜合而言，近期低市值成長題材股仍然會有強大的上漲慣性，為短期激進型資金重點出擊的領域，雖然隱含風險但投機力量將掩蓋這種風險。相當數量藍籌成長股雖然有估值吸引力，但資金流入量并未進入"質變"，而資金增量仍存很大的變數。因此，未來一段時間將再次出現的"二"與"八"的博弈，與去年底相同博弈下"八"必定勝出形成區別的是，此次"二"能否最終勝出還需要時間。 |
| 來源： 中財網 |
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