美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周末公布的最新資料顯示，基金在芝加哥氣候期貨交易所（CCFE）二氧化硫金融工具（SFI）期貨的凈多頭頭寸創出了去年4月有持倉報告以來的新高。顯然，溫室氣體排放權市場正吸引著越來越多的投機資金介入，而國際基金投資贏利也有了新戰場。
凈多頭寸增長84%
從2007年4月開始，CFTC就將芝加哥氣候交易所（CCX）旗下CCFE的SFI期貨持倉狀況納入其每周公布的期貨和期權分類持倉報告中。與其他金融和商品衍生品的持倉報告一樣，SFI期貨的非商業持倉也意味著投機資金在SFI期貨上的頭寸狀況。
去年4月24日當周的報告顯示，基金分別持有該品種3363張多單和149張空單。而CFTC在上周末公布的數據顯示，截至今年2月12日當周，這兩項數據已分別升至8073張合約和2154張合約，增幅分別達到140%和1345%。
而基金在SFI期貨上持有的凈多頭寸從去年4月24日的3214張合約增長到了今年2月12日當周的5919張合約，增幅超過84%。這意味著以基金為代表的投機資金對于二氧化硫排放權的市場前景依然樂觀。
簡單地說，SFI期貨就是以美國國家環境保護局（EPA）認可的二氧化硫排放權作為標的物的期貨合約，合約規模是25噸二氧化硫排放權。而CCFE是CCX的分支，后者是從事溫室氣體排放權交易的現貨市場。雖然美國至今尚未簽署《京都議定書》，因而沒有溫室氣體減排義務。但目前已有225家承諾在2010年以前減少6%溫室氣體的公司正在CCX交易二氧化碳排放權。中國目前有五家企業是CCX會員，但到目前為止并未有實際的交易。
基金重視排放權市場
在全球排放權交易市場中，CCX和CCFE所占份額還不大。歐盟法規主導的歐洲碳交易是目前全球最大且最活躍的市場。
目前歐洲氣候交易所（ECX）主導了歐盟碳排放體系下的二氧化碳排放權期貨和期權的交易。由于中印等發展中國家根據《京都議定書》所提供的“合格減排配額”（CER）從去年開始也可在ECX進行交易，更使ECX市場規模有望進一步擴容。
雖然沒有類似CFTC的機構顯示基金在ECX排放權期貨上的頭寸狀況。但ECX的2007年年報顯示，除了工業企業外，銀行、基金和專業交易商也是ECX的重要參與者。
投機資金在ECX發揮了重要的作用。年報數據顯示，ECX2007年的成交量比2006年增長129%。總體持倉量由2006年1月中旬的15000手左右上升至2007年末的152000手左右，增幅超過9倍。
全球主要的對沖基金服務提供商曼氏投資（Man Investments）此前發布《碳市場最新情況》稱，正在全球范圍內成長的碳交易市場為國際基金提供了主要的投資機會。該機構的研究部門負責人Thomas Della Casa說，基于這樣的投資機會，對沖基金已引入新的投資策略，包括對排放權的交易、減排項目融資、電力交易、跨商品交易，以及對相關股票和私人股權（PE）的交易等等。
而投行摩根士丹利也表示，計劃將在未來5年斥資近30億美元從事二氧化碳排放權交易
|
