周二滬深大盤再度出現超過7%以上的跌幅，上證指數甚至輕松擊穿前期低點，直逼4500點整數位置，最后滬市大盤大幅下跌354.69點，以4559.75點報收，成交1578億。今日滬深B股指數收盤也出現暴跌，滬B指跌9.27%。盤面個股普遍下跌。受基礎市場影響，滬深基金指數全天盤中隨大盤繼續大幅下探，至收盤兩市基指跌幅雙雙接近7%。
今日絕大多數交易個股出現跌停現象，場內恐慌氣氛彌漫。權重指標股繼續領跌，拖累股指，而在指數大跌的背景下，盤中前期活躍的中小市值品種中的獲利回吐拋壓也明顯加大，這些股多是有短線資金大舉介入，在游資已經顯露出貨的跡象時，強勢股補跌的幅度和范圍在擴大。盤面上看，當天所有板塊處在下跌當中，兩市僅24支股票上漲，值得注意的是釀酒食品板塊跌幅最小，其中張裕今天盤中創出了新高，而春節是高檔白酒消費高峰，茅臺與沱牌曲酒盤中出現快速拉高。港股的大幅下跌使A股跌幅擴大，高位的籌碼開始出現補跌，市場在恐慌的氣氛中出現了普跌行情。目前來看，大盤的下跌一部分是受國外市場的拖累，一部分是因資金分流的壓力，更主要的是基金調整倉位引發市場信心危機，基金公布去年四季度報告，大部分基金出現虧損，其中有些基金的虧損幅度在10％以上。基金持倉調整的明顯，地產、有色等持有量大幅下降。
從影響市場的因素看，美林及花旗集團等大型金融機構，上周先后宣布去年第四季度重大虧損，為次按做出的相關減值撥備，均遠超預期。聯儲局主席伯南克上周四表示，美國經濟情況惡化，信貸供應短缺，他估計次按問題至今已造成高達 1000 億美元損失，預料數字還會上升。布什政府即將推出短期措施刺激經濟，而聯儲局亦會實施減息來配合。布什政府的減稅計劃進一步明確了美國經濟走向衰退的預期，美國面對的經濟問題非常嚴峻，信貸緊張，投資者必然采取更保守的投資策略，大戶基金不斷減持，使得市場內充滿了恐慌氣氛，這造成了周一海外市場普遍大跌，出于對美國經濟衰退的憂慮，環球股市峰高浪急，暴跌引起連鎖反應，昨日暴跌首先發生在亞太區，日本跌4％創兩年新低，香港跌5.5％，中國大陸跌5％，新加坡跌6％，印度跌一成……亞太區收盤后悲觀氣氛繼續在歐洲市場蔓延，倫敦跌5.5％，法國和德國跌超過7％，反過頭來又對又對周二的亞太區市場形成壓力。香港恒生指數全日收報21,757.63點，跌2,061.23點，跌幅8.65%，印度敏感指數早盤一度跌停，在下跌11%后停止交易大約一個小時。恢復交易后跌幅曾縮小至6.4%，但又再次擴大至10%以上。印度官方表示，如果跌幅達到15%，將停止交易兩個小時。港股下跌通過比較效應動搖了A股市場的估值和股價結構基礎。從全球大背景來看，08年中國經濟發展并非一片坦途。美國次級貸款危機愈演愈烈；歐洲、日本經濟出現疲態，而一旦三大經濟體陷入衰退，中國經濟前景堪憂。此外，人民幣升值壓力還是很大，從貿易順差的變化來看，升值對出口的影響正在逐步顯現，持續升值將會大幅降低出口。此外，國內的消費能力還需繼續培養；資源價格改革將對經濟增長帶來沖擊，伴隨資源價格改革，企業的投資沖動可能受到大幅限制。如果上述因素一旦被言中，我國經濟將步入困境，此時緊縮政策勢必會發揮作用。加上目前市場擴容節奏有所加快，中國平安的巨額再融資是引發股市暴跌的重要因素之一。根據中國平安公布的增發方案，其再融資規模將接近1600億元，為A股歷史上最大單筆再融資項目，超過中國石油和神華的募集資金總額。如此大規模“抽血”引發了市場強烈擔憂，也導致中國平安股價連續觸及兩個跌停。多重因素內憂外患共同影響A股市場，使得滬深股市出現階段性的大幅下挫。
從技術面來看，連續兩日兩市收出的大陰線對市場殺傷力較大，5日均線在低位同時下穿20日均線和120日均線，均線系統開始形成極為不利的空頭排列跡象。MACD指標出現死叉后兩線同時出現回落的走勢，說明市場重新出現反彈也需要有整理的過程和要求。BOLL指標顯示出股指已經跌落至下通道并觸及下軌線的位置，股指短線將有震蕩反復的可能，在連續的快速下挫后，超賣的技術性特征已經出現，技術性反彈和技術性回抽確認有望展開，但周邊市場仍有很大的不確定性，政策面的態度撲朔迷離，這些將會繼續構成市場壓力。（野村證券/賈健）
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