四季度以來(lái)，大盤(pán)在10月16日創(chuàng)出新高之后陷入深幅調(diào)整之中，然而封閉式基金板塊在巨額年度分紅預(yù)期和股指期貨推出預(yù)期雙重因素刺激下走出獨(dú)立上漲行情，大盤(pán)封閉式基金的折價(jià)率更是創(chuàng)近四月新低。
A股市場(chǎng)四季度以來(lái)先揚(yáng)后抑，上證指數(shù)自10月8日到10月16日7個(gè)交易日連續(xù)上漲，并于10月16日創(chuàng)出6124.04點(diǎn)的歷史新高。之后，大盤(pán)從10月17日期開(kāi)始進(jìn)入深度調(diào)整之中。截至上周五，上證指數(shù)和深證成指四季度以來(lái)分別下跌4.25%和11.32％，滬深300指數(shù)跌幅則達(dá)到10.27%。
大盤(pán)的大跌導(dǎo)致四季度以來(lái)封基凈值全面縮水。天相投資的統(tǒng)計(jì)顯示，34只傳統(tǒng)封基（不包括停牌中的基金景陽(yáng)和基金科訊）份額加權(quán)平均凈值下跌5.94%。其中，基金景宏、基金漢興和基金泰和單位凈值分別僅下跌0.80%、2.37%和2.71%，在封基中跌幅最小，而凈值跌幅超過(guò)6%的基金達(dá)到19只。
二級(jí)市場(chǎng)上，在年度分紅和股指期貨雙重預(yù)期的刺激下，封閉式基金不理會(huì)大盤(pán)的大跌全線上漲，四季度以來(lái)滬市和深市基金指數(shù)分別大漲5.38%和5.85%。34只交易的封基中僅有基金興安、基金融鑫和基金科翔三只下跌，其余31只全部上漲，其中漲幅超過(guò)10%的基金多達(dá) 10只，基金泰和、基金久嘉、基金興華分別大漲18.07%、17.17％和14.65％，位居漲幅榜前三名，基金天元、基金裕陽(yáng)、基金豐和、基金裕澤等漲幅也都超過(guò)13％。
價(jià)格的大漲和凈值的普跌導(dǎo)致封閉式基金折價(jià)率大幅降低。天相投資的統(tǒng)計(jì)顯示，上周五，34只老封閉式基金平均折價(jià)率為21.96％，其中26只大盤(pán)封基的平均折價(jià)率只有23.06%，雙雙創(chuàng)出近四月新低。此前，大盤(pán)封基折價(jià)率在6月15日、6月22日和7月27日分別只有21.04％、22.15％和22.35％，為年內(nèi)最低水平。
在26只大盤(pán)封基中，基金漢興折價(jià)率為30.47％，是唯一一只折價(jià)超過(guò)30％的基金。折價(jià)率低于20％的多達(dá)7只，基金久嘉、基金泰和、基金天華折價(jià)率最低，分別只有14.12％，15.11％和15.48％。
分析人士認(rèn)為，作為交易性的基金品種，封基的走勢(shì)受包括市場(chǎng)環(huán)境、投資者心理等多方面因素的影響，封基走勢(shì)同大盤(pán)的背離也是正常現(xiàn)象，實(shí)際上，封基走勢(shì)和折價(jià)率是判斷大盤(pán)未來(lái)走勢(shì)的一個(gè)很好的前兆。今年八、九月份，在股指不斷創(chuàng)新高的情況下，封基走勢(shì)與大盤(pán)發(fā)生背離，走勢(shì)全面趨弱，折價(jià)率也不斷升高，主要與當(dāng)時(shí)投資者在大盤(pán)處于歷史高位普遍比較謹(jǐn)慎有關(guān)。
而四季度以來(lái)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整之后，市場(chǎng)估值逐漸趨于合理，投資者開(kāi)始對(duì)未來(lái)變得樂(lè)觀起來(lái)，再加上封基在三季末積累了豐厚的可分配收益，以及市場(chǎng)普遍預(yù)期股指期貨推出后封基折價(jià)率會(huì)大幅降低，這些都為封基的上漲起到了很好的支撐作用。（劉宇輝）
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