近年來，我國商業銀行綜合經營創新在不斷推進，對調整銀行經營和收入結構發揮著積極作用。隨著金融脫媒速度的加快和對外開放的深化，商業銀行迫切需要加快綜合經營步伐。
綜合經營是指商業銀行不僅能經營存款業務、貸款業務、結算業務、匯兌業務等傳統業務，還能經營代理股票發行和股票買賣、基金管理、資產管理、代理銷售保險等原來屬于投資銀行或保險公司的一些業務，尤其是能從事金融期貨、金融期權和金融互換等衍生金融業務，并成為這些業務領域中的主要參與者。近年來，我國商業銀行綜合經營創新在不斷推進，跨市場和跨行業業務、投資領域不斷拓寬，如允許銀行設立基金、金融租賃公司、保險公司；代理基金業務；參與金融期貨結算等。這對調整銀行經營和收入結構發揮積極作用。
隨著銀行資本市場融資數量和規模不斷擴大，中資商業銀行整體抗風險能力在不斷增強，商業銀行經營發展格局在發生積極變化，如一些城市商業銀行實現了跨區域發展，成為全國性股份制銀行；有的銀行國際化發展實現了重大突破，如參股美國的銀行。資本市場發展對商業銀行發展起到積極促進作用。隨著上市銀行數量的增加和資本市場的發展，目前上市銀行已在國內商業銀行體系中占據主導地位，對提升中資銀行整體競爭力具有舉足輕重的作用，迫切需要加快綜合經營步伐。
一是應對金融脫媒速度加快大趨勢的需要。金融脫媒一般是指社會資金脫離銀行中介而直接進入投資領域。隨著我國資本市場進入新的發展時期，將建立多層次的資本市場體系，大量的IPO、企業債券、基金發行和股市持續活躍，都將加快資金從銀行的分流。伴隨我國長期的低利率甚至于負利率，資本市場引發的金融脫媒將繼續加深并長期化。銀行大量的優質信貸將有所減少，由此將對商業銀行資產負債結構、風險管理、收入結構等產生深刻影響，促進商業銀行經營模式和戰略的調整。近二十年來，金融脫媒發展已經導致西方商業銀行經營模式、內容發生巨大變化。一方面加快、加深傳統業務創新，另一個重要方面就是積極拓展綜合經營，以促進商業銀行中間業務的迅猛發展，使商業銀行擺脫過度依賴存貸利差的盈利模式。我國上市銀行實現綜合化經營，深度參與資本市場、金融期貨市場服務，并能適度直接參與這些金融市場投資，才能與資本市場發展保持同步，分享資本市場發展帶來的利益，而不被資本市場服務與投資業務邊緣化。
二是應對國際銀行業綜合經營大趨勢和對外開放新形勢，提升自身競爭力的需要。綜合經營是目前國際銀行業變革的主要趨勢之一，這也是國外銀行中間業務收入比重顯著高于我國商業銀行的重要原因之一。目前，我國銀行業已經全面對外開放，大量外資銀行將借助母行等綜合經營豐富經驗和優勢，與中資銀行展開競爭，金融衍生產品和跨市場理財業務具有明顯優勢。中資銀行要提升競爭力，一定要在傳統業務和經營模式基礎上，加快綜合經營的模式和業務創新。另外，中資銀行要加快實現國際化發展，走出國門直接進入國外市場發展，也要加快和積累綜合經營方面的經驗。
三是上市銀行大部分具備綜合經營的條件，加快綜合經營時機已經成熟。監管部門鼓勵商業銀行在資本充足率、公司治理結構、內控制度和風險監管核心指標達標的前提下，開展各項創新業務。我國目前上市銀行在公司治理、財務狀況、資本實力等方面都有顯著提高。許多上市銀行進入世界前100位和1000位大銀行行列。從全面風險管理理念和業務、風險管理流程再造情況看，國內上市銀行綜合經營投資和業務領域風險是可以控制的，尤其是上市銀行還要加強信息披露，接受市場監督，風險管理能力會進一步增強。實踐證明，商業銀行綜合經營風險并不會無限放大。中銀香港在香港的經營業務中，涉及基金代理和股票代理買賣等多項證券業務，經營業務和風險管理都比較穩健。另外，綜合經營作為商業銀行的利潤增長點，也是廣大資本市場投資者和股東對上市銀行的期望和要求。
四是綜合經營有利于銀行差異化發展，可以進一步適應宏觀調控和增強應對宏觀形勢變化的能力。目前國內銀行同質經營和低層次競爭情況較為突出，主要原因之一是經營領域的限制較多，業務創新和投資領域創新較為局限。業務主要依靠傳統的信貸和結算代理等中間業務，業務結構和收入結構都難以實現突破和實質性的差異化發展。放松綜合經營限制，拓寬商業銀行業務領域和投資領域，可以使銀行結合實際，配合市場定位和發展戰略，選擇綜合經營的領域，有利逐步實現差異化發展。一方面逐漸避免低層次的同質化競爭，同時，還有利適應利率、信貸、流動性等宏觀調控政策變化帶來的影響。
但加快綜合經營并不是銀行一哄而起，全面開花，面面俱到。而是根據自身實際，有選擇地確定綜合經營的創新方向，突出自身優勢。為此，一方面需要上市銀行準確定位，根據自身經營、市場、風險管理、規模、人才等實際情況，確定綜合經營突破的方向，在法律未禁止的領域，積極開展前瞻性研究。另一方面，各監管部門也應加強相關制度性研究，為上市銀行加快綜合經營創造更為有利的制度環境，對現有涉及商業銀行業務發展的有關法律作適當修訂。不僅鼓勵更多符合條件的銀行設立基金、保險公司和金融租賃公司等，而且要繼續拓寬銀行跨行業、跨市場經營的業務領域。（張 望）
（作者為上海銀監局副研究員、博士）
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