“調整存款準備金率已成為央行對沖過剩流動性的常備手段，對市場的影響不會太大?！睂τ谘胄?月30日出臺的調整存款準備金率政策，多數市場人士給予了上述回應。
為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，中國人民銀行決定從2007年8月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這已是央行年內第六次調整存款準備金率。到目前為止，金融機構的存款準備金率已達到12%，距歷史最高點僅差一個百分點。
7月20日國務院宣布調減利息稅和央行加息。對于再次調整存款準備金率，央行表示此舉是為加強銀行體系的流動性管理。值得注意的是，這一政策的執行日期與利息稅調減的執行日相同。
根據萬德資訊統計，從5月份以來，央行公開市場操作累計向市場凈投放資金達1335億元，再加上新增的外匯占款收入，市場資金面一直呈寬裕狀態。
寬裕的資金面使中國經濟開始出現從偏快向過熱轉變的趨勢，而通脹風險上行的壓力是央行選擇調整存款準備金率的原因之一。國家統計局公布的數據顯示，上半年，居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.2%；工業品出廠價格水平(PPI)同比上漲2.8%。其中，6月份CPI同比上漲4.4%，創33個月新高；PPI同比上漲2.5%。
與此同時，上半年GDP初步核算值為106768億元，同比增長11.5%，比上年同期加快0.5個百分點。其中，二季度增長11.9%，季度增速創1995年一季度以來12年新高。
一般情況下，存款準備金率調整0.5%相當于一次性從市場上收緊1500億元-1700億元的資金，這對于目前超額準備金率極低的商業銀行來說，其資金面必然受到重大的影響。
央行此次調整存款準備金率將會給商業銀行的頭寸管理帶來較大的沖擊，商業銀行的放貸意愿也會受到一定程度的影響。
業內人士認為，雖然從單次的調整來看，調高存款準備金率對市場資金面的影響不大，但央行一系列緊縮性政策的累積效應是值得關注的。加息和提高存款準備金率帶來的雙重心理沖擊，對銀行業的負面影響趨于增大。具體來說，調高存款準備金率對于資金來源最狹窄的城商行和農信社影響較大，股份制銀行次之，國有銀行相對較小。
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