立志進入世界500強的中國航空工業第一集團公司總經理林左鳴曾表示，中國一航在原則上一定要實現整體上市。但是，作為一個規模如此龐大的集團，不僅旗下公司眾多，而且很多是行政劃撥而來，管理層次復雜、產品重疊的問題可謂痼疾，非一朝一夕之間可以改變，實現整體上市談何容易?但正如林左鳴所說，世界500強企業幾乎沒有不搞產融結合的，否則要做強做大就很難，甚至要調整產業結構都很難。縱觀近來一航集團及其下屬公司在資本市場上的幾個漂亮動作，可見它確實在向著這個目標前進，其運作理念對其它超大型軍工集團或也有著借鑒意義。
打造上市公司平臺
中國一航擁有我國最核心的航空工業產品：從戰斗平臺、航空發動機、機載設備到空空導彈；擁有最完備的航空工業產業鏈：軍民飛機的設計、生產、總裝、測試、試飛；還擁有航空產業延伸出來的能源、通信、汽車零部件及其它通用機械民品。旗下共有四家上市公司，分別是西飛國際（000768）、貴航股份（600523）、中航精機（002013）和力源液壓（600765）。
2006年10月25日，西飛國際發布公告稱，公司計劃定向增發6.6億股，大股東西飛集團以其擁有的飛機業務相關資產認購不低于發行股份總數的55%。西飛集團整體上市走出關鍵一步。今年5月17日，西飛國際披露最新公告，公司定向增發方案已獲得行業主管部門國防科學技術工業委員會原則批復。由于西飛集團公司擬用于認購本次非公開發行股票的飛機業務相關資產需重新確認，原披露的發行方案需要作修正，公司股票從18日起開始停牌。業內人士認為，西飛國際是波音公司唯一的747組件生產合作伙伴，是中航一集團的核心資產運作平臺，通過大股東注資，西飛國際將形成完整產業鏈，成為集團整合飛機制造類資產的平臺
此外，貴航股份和力源液壓也在今年通過了定向增發計劃，貴航股份通過定向增發和資產置換方式，將其大股東貴航集團的兩家主要生產航空產品的全資子公司收歸旗下，向生產航空配件的公司轉變。
據最新公告，力源液壓向特定對象發行股份購買資產已取得國防科工委批復，通過定向增發后，將原來金江液壓的軍品業務置入，形成軍民共用的液壓泵、液壓馬達業務，從而發展成為國內液壓行業最具實力的專業化企業，也成為軍用航空液壓件的龍頭企業，并且，借助良好的技術水平和產品開發能力，在航空航天領域占有絕對競爭優勢。
中航精機也已經成為集團系統研制生產航空生命保障系統裝備的平臺。
四公司擬上市融資
日前，有消息稱中國一航今年計劃完成4家企業首發上市，中航光電科技股份有限公司（158廠）、北京百慕航材高科技股份有限公司、四川成飛集成科技股份有限公司、中國航空技術進出口總公司下屬公司深圳天虹商場有限公司等項目上市正按計劃推進。
雖然以上公司并未證實此消息，但一航集團利用資本市場融資的打算確實由來已久，長江證券的研究報告顯示，按照專業化板塊整理思路，中航一集團資本運作的線路圖是西飛國際作為飛機資產核心營運平臺；S吉生化作為航空發動機資產營運平臺；中航精機是航空救生裝備資產營運平臺；貴航股份作為航空機載設備（機械傳動部件）資產營運平臺；力源液壓成為非航空類裝備營運平臺，以及未來可能上市的航電系統（中航光電）營運平臺。聯合證券研究員則認為，新發上市公司目前比較看好航空發動機和民用燃氣輪機制造類公司，中航一集團旗下這兩大業務板塊目前還沒有上市公司，且收益較好，更易通過證監會的審批。
不到最后時刻，誰也無法對哪四家上市作定論，唯一可以確定的是，一航集團打造專業板塊上市的思路已定。
日前國防科工委、國家發改委和國資委又發布了《關于推進軍工企業股份制改造的指導意見》（下稱《指導意見》），明確提出推進軍工企業股份制改造，實現投資主體多元化，推動軍工企業建立現代企業制度和現代產權制度。在這一點上，一航集團走到了同類軍工企業的前面，業內人士認為，它探索出來的資本化操作模式一旦成功，將有望得到廣泛的推廣。（萬敏）
|
